У Xpeng, Nio и Li Auto не будет оправдания, если они сообщат о еще одном слабом квартале на фоне впечатляющих результатов BYD.
Индустрия электромобилей находится в центре внимания инвесторов в текущем отчетном сезоне, при этом особое внимание уделяется трем китайским компаниям, зарегистрированным в США, пишет Bloomberg.
С начала года акции Xpeng Inc., Nio Inc. и Ли Авто Инк. снизились на 86%, 69% и 56% соответственно, в результате чего их рыночная капитализация сократилась на $77 млрд.
Хотя некоторые факторы находятся вне контроля автопроизводителей — например, опасения, что китайские компании могут быть исключены из листинга американских бирж, и опасения инвесторов по поводу консолидации власти китайского президента Си Цзиньпина — нельзя отрицать, что акционеры ищут веские и четкие доказательства того, что трио находится на подъеме. отслеживать, чтобы получить прибыль после многих лет убытков.
Но здесь есть некоторые нюансы. Затраты на материалы для аккумуляторов выросли, рост продаж даже на быстро развивающемся рынке электромобилей в Китае был менее чем впечатляющим, а конкуренция со стороны местного конкурента BYD Co. и Тесла Инк. сужает поля.
Вдобавок ко всему, существует давняя нехватка полупроводников, а текущие региональные меры по борьбе с коронавирусом в Китае, где он придерживается политики абсолютной нетерпимости к заражению, еще больше омрачают безопасность поставок компонентов.
Все это означает, что ожидаемые отчеты китайских концернов, которые будут представлены в ближайшие недели, покажут, улучшится ли ситуация.
Отчеты этих компаний будут в центре внимания, поскольку рост цен на электромобили должен начать компенсировать ускоренную инфляцию и увеличение стоимости аккумуляторов, считают аналитики Bloomberg Intelligence Стив Манн и Джоанна Чен.
Ожидается, что в отчетах будут представлены в лучшем случае смешанные данные. Аналитики прогнозируют, что валовая прибыль Nio составит 15,1%, что означает снижение на 20,3% по сравнению с прошлым годом. Между тем, прогноз Li Auto показывает маржу в 20,6% по сравнению с 21,1%.
В целом ожидается, что все три компании будут нести убытки квартал подряд, что вызывает сомнения относительно сроков получения прибыльности. В связи с этим оценки показывают убыток Xpeng в размере 1,86 млрд юаней ($257 млн) — если это сбудется, компания не достигнет своей цели по достижению прибыльности уже в следующем году.
В то время как трио может обвинить беспорядки из-за коронавируса и проблемы с цепочкой поставок в неутешительных показателях поставок, у этих компаний нет оправдания, учитывая исключительную производительность BYD. Автопроизводитель, поддерживаемый Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, продал в прошлом месяце рекордные 200 973 электромобиля, что составляет три четверти совокупных продаж Xpeng, Li Auto и Nio за первые девять месяцев 2022 года.
Более молодые компании могут поучиться у своего более крупного и «не очень крутого» местного конкурента: большинство клиентов в Китае ищут качественный автомобиль, а не высокотехнологичный автомобиль с функциями, которые они редко используют.
Tesla, похоже, поняла это сообщение, поскольку она снизила цены на свой модельный ряд в Китае даже после того, как в прошлом месяце поставила рекордные 83 135 автомобилей. Благодаря тому, что завод недалеко от Шанхая теперь может производить около 1 миллиона электромобилей в год, компания рассчитывает привлечь больше покупателей.
На рынок проникает оптимизм в отношении того, что за более слабыми поставками в третьем квартале последует рост в последние три месяца года, поскольку покупатели спешат воспользоваться государственными субсидиями, которые, как ожидается, будут постепенно сокращаться.
Тем не менее, столкнувшись с более сильными соперниками с более глубокими карманами и непредсказуемой экономической обстановкой, Xpeng, Nio и Li Auto могут столкнуться с дополнительными проблемами.
