Новости биржи. С начала года фондовый рынок РФ продемонстрировал опережающую динамику в сравнении с мировыми. До момента оглашения результатов по выборам президента России, индекс ММВБ прибавил в весе 15%, индекс РТС прибавил 25 %, индекс FTSE Russia IOB, который отражает динамику российских бумаг на Лондонской бирже, вырос на 30%, индекс MSCI World выглядит менее бодро, и прибавил лишь 10%.
Но был ли рост оправдан фундаментально или это очередной "пузырь", раздутый вследствие недавней эйфории, накрывшей мировые площадки?
Какие факторы вызвали рост и что они сулят в дальнейшем?
Как объяснили аналитики землячества трейдеров и инвесторов Москвы Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, вышеуказанный темп роста с начала текущего года объясняется в первую очередь низкой базой сравнения после сильного падения в декабре, произошедшего на фоне обострения политической обстановки. В начале года оппозиция не смогла вызвать массовые беспорядки и протесты, которые вполне могли привести к политическому перевороту. Снижение неопределенности в отношении выборов поспособствовало возвращению к национальным активам инвесторов.
■ зависимость рынка. Сыграл немалую роль и бета-коэффициент отечественных бумаг, что значит сильную зависимость от конъюнктуры рынка. Волна оптимизма, накрывшая мировые финансовые рынки привлекла внимание инвесторов и к развивающимся странам. С начала текущего года, инвесторами было вложено в фонды категории ЕМ 20,7 млрд. долл., в прошлом же году было вложено 13,7 млрд. долл.;
■ чего ожидать? Есть хорошая пословица, «чем выше взлетаешь, тем больше падать», и она как никогда актуальна для российского рынка, ведь он не имеет внутреннего институционального инвестора, и поэтому, во время шторма на мировых финансовых рынках совершает гигантские провалы. Но вопрос в том, был ли рост оправдан фундаментальными причинами, или падение на 4% 6 марта не является случайностью, и в ближайшее время следует ожидать крах.
Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V определили основные факторы способные повлиять на дальнейшую динамику российского рынка:
■ политическая ситуация. По завершении митингов стало ясно, что население требует качественных подвижек в области экономики и сокращения зависимости от иностранных инвесторов и нефтяных доходов. Но безоговорочная победа В. Путина говорит о том, что кардинальных изменений в экономической политике страны не предвидеться, по мнению аналитиков, не стоит также ожидать и внезапной либерализации и изменения структуры экономики в направлении нефтегазового сектора. Здесь можно провести аналогию к событиям, произошедшим в первом квартале 2008 года. Тогда возлагались надежды на новое правительство во главе с Д. Медведевым, что будет проведен ряд реформ, направленные на повышение инвестиционной привлекательности государства;
■ рост ВВП. По итогу прошедшего года рост ВВП превзошел ожидания и составил 4,3%, достигнув отметки в 54 трлн. 369,1 млрд. рублей против 45 трлн. 166 млрд. руб. в 2010 году;
■ снижение безработицы и рекордно низкая инфляция, достигшая минимума за последние двадцать лет, обусловили увеличение потребительского спроса в четвертом квартале 2011 года, что и стало фактором для ускорения роста экономики;
■ потребительский спрос. Основной причиной такого «бодрого» роста по итогу прошедшего года можно смело назвать – высокий потребительский спрос. За минувший год объемы розничных продаж выросли до рекордных 9,5%, а розничное кредитование возросло на 36%. Такой рост потребления подстегнула низкая инфляция (6,15% в годовом исчислении). Ослабление инфляции отчасти объясняется изменениями в кредитно-денежной политике, переходом на более гибкий обменный курс, что позволило сократить валютные интервенции, бывшие основной причиной увеличения денежной массы до 2008 года, по итогу 2001 года, денежная масса снизилась примерно на 20%;
■ дефицит бюджета. Январская статистика по федеральному бюджету принесла довольно неприятный сюрприз. За последние десять лет был зафиксирован дефицит бюджета – 18 млрд. руб., что составляет 0,5% от январского ВВП. И в ближайшем будущем сокращения дефицита не предвидится, ведь выполнение всех обещаний данных В. Путиным в его предвыборной кампании, требуют увеличения государственных расходов до 2018 года на 4,8 трлн. руб., а это как-никак 4-5% от ВВП России, отмечают эксперты;
■ цена на нефть. За год цена нефти подросла на 11%, основываясь на идее, что Европейское эмбарго на импорт нефти из Ирана вызовет крупные перебои в поставках. И на прошедшей неделе нефть опять достигла новых месячных максимумов, после взрыва на газопроводе в Саудовской Аравии, крупнейшем в мире экспортере нефти. Данное сообщение заставила цену сырой нефти марки Brent превысить 43-месячный максимум. Но это было не единым ценовым рекордом, Brent обновила свои 10-месячные максимумы, достигнув отметки в 110 долл. за баррель. Данная ситуация говорит о том что в среднесрочной перспективе это не останется единичным случаем, и самая главная на сегодня это существующая неопределенность в отношениях между Ираном и странами Запада.
Куда будет двигаться индекс ММВБ?
Развитие экономики России по инерции, вот наиболее вероятный сценарий, по мнению экспертов Академии Masterforex-V на ближайшее время. Также вероятно, власти не забудут про обещанные траты при условии дальнейшего роста цен на нефть, используя их как «рычаг» для сдерживания недовольства граждан. Поэтому, со временем негативный эффект от произошедших политических распей, сойдет.
■ индекс ММВБ. В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался, если смотреть на итоги последних торговых сессий, но отсутствие факторов для роста российских бумаг приведет к тому, что бумаги российских эмитентов так и продолжат торговаться с существенным дисконтом и просто повторять динамику мировых финансовых рынков.
■ индекс РТС. РТС вырос на 1,67% - до 1705,2 п. Открытие торгов в воскресенье российских бирж было ознаменовано ростом основных индексов на фоне благоприятных новостей, что Греция сумела договориться с кредиторами и держателями облигаций о списании части долгов:
Как отметил Алексей Афанасьев, руководитель кафедры портфельных инвестиций Академии Masterforex-V, индексы ММВБ и РТС на протяжении последних полутора месяца показывали устойчивый рост, на данный момент появились признаки коррекции После теста уровня 1500 п. ММВБ и 1650 п. РТС - возможен дальнейший рост.
Редколлегия журнала «Биржевой Лидер» совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводит опрос на форуме инвесторов: как вы считаете, рост или падение ждет фондовый рынок России?
■ исключительно рост, Россия выходит из кризиса;
■ падение, вторая волна кризиса еще не закончена;
■ трудно дать внятный ответ.
