В последние месяцы, когда акции Apple на фоне бешенной популярности выросли до неприличных размеров, а акции некогда лидера той же ниши рынка - Nokia, обвалились, достигнув практически дна, на страницах многих деловых СМИ начали появляться заметки с интригующими названиями и вопросительными знаками: что ждет дальше компании, бизнес которых полностью "завязан" на интернете, то есть по сути, виртуальный.
Есть ли будущее (и главное какое) у "доткомов" Yahoo, Google, Yandex и Mail.Ru, какие перспективы у акций этих компаний - разбирались аналитики раздела "фондовая биржа" журнала "Биржевой лидер".
Рынок NASDAQ падает, как ведут себя акции корпораций ведущий "доткомов" Yahoo, Google, Yandex и Mail.Ru
Со 2-й половины сентября 2012г. наблюдается мощное падение фондовых индексов всех без исключения бирж, в т.ч. американской электронной торговой системы NASDAQ, на которой торгуются акции 3-х из 4-х ведущих "доткомов" - Yahoo, Google, Yandex.
Соответственно, пока данная медведья тенденция и определяет поведение инвесторов на ведущих биржах мира.
Эксперты: что собой представляет рынок акций высокотехнологичных компаний в США
Прежде всего в США сложилась целая инфраструктура по выводу компаний "новой экономики" на открытый рынок. Она включает в себя крупные промышленные корпорации, инвестиционные компании и специальные (венчурные) фонды, консультационные фирмы, аудиторские, юридические компании и просто частных лиц. Деятельность этой инфраструктуры направлена на то, чтобы оказать поддержку наиболее перспективным высокотехнологичным компаниям выйти на фондовый рынок, осуществить публичное размещение своих акций, привлечь инвестиционный капитал для расширения своего бизнеса.
Сложились и определенные стандарты работы по выводу таких компаний на внешний рынок. На каждом этапе, начиная от ранней стадии (поиск перспективных фирм) и до стадии первичного размещения акций на фондовом рынке, существуют установленные требования.
Наиболее известной и крупной мировой торговой площадкой, на которой торгуются акции "высоких технологий", является американская электронная торговая система NASDAQ, которая была запущена в конце 1971 года. Учрежденная национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам, торговая система вынуждена была установить упрощенные требования для первичного размещения акций, чтобы выжить в конкурентной борьбе с другими американскими биржами , в первую очередь с главным своим конкурентом - Нью -Йоркской фондовой биржей (NYSE).
Так, на сегодняшний день требования к листингу в NASDAQ наиболее либеральные среди американских бирж:
- не менее 400 акционеров,
- не менее 20 млн. долларов публичного размещения,
- не менее 1 млн. долларов США годовой прибыли.
Требования на NYSE значительно жестче , кроме того , требуется прибыльность компании в течение как минимум трех лет. За последние 10 лет капитализация технологического сектора США возросла с 300 млрд. долл . до более чем 5 трлн. долларов США, что составляет в среднем почти 30% годовых.
Под влиянием изменения приоритетов инвесторов в пользу компаний высоких технологий меняется структура фондового рынка . Акции высокотехнологических компаний, помимо NASDAQ, торгуются на нескольких десятках специализированных площадок в Европе и Азии, однако их доля в общем объеме рынка существенно ниже. Сектор информационных технологий составляет:
- 5,1% от капитализации фондового рынка Германии,
- 9,4% - Франции,
- 4,9% - Великобритании,
- 15% - Японии.
Тем не менее, все больше сообщений об организации торговых площадок акций "новых технологий". В 1996 году страны ЕЭС создали в Брюсселе европейский аналог NASDAQ - EASDAQ.
В ноябре 1999 года на Лондонской фондовой бирже (LSE) открылась секция высокотехнологичных компаний под названием Techmark. Специализированная торговая площадка Neuer Markt для акций Интернет -компаний создана Немецкой биржей. Активное наступление на внешние рынки ведет NASDAQ.
Эксперты о перспективах высокотехнологичных гигантов Yahoo, Google, Yandex и Mail.Ru
В отличие от общей медвежьей тенденции рынка курс акций корпораций ведущий "доткомов" Yahoo, Google, Yandex и Mail.Ru показывают относительную стабильность, что означает для инвесторов определенный сигнал, позволяющий обратить внимание именно на эти акции при смене общей тенденции рынка, - пояснил в интервью "Биржевому лидеру" канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский. Если эти акции не рухнули вслед за рынком - у них есть серьезный потенциал для роста при смене тренда о чем свидетельствуют официальные данные статистики этих компаний.
Yahoo! (YHOO). Чистая прибыль американской интернет-компании Yahoo! (YHOO) в III кв. значительно выросла по сравнению с прошлым годом, что сразу же отразилось на ценовом графике, пояснил эксперт и руководитель факультета биржевой торговлиАкадемии Masterforex-V Игорь Васёв:
Годовая выручка компании и доходность на акцию за последние 3 года не растут, и даже снизились, по сравнению с 2010-м годом. Однако, компания стабильно генерирует прибыль, и в основном за счёт операционной деятельности:
Тем не менее, рекомендации аналитиков мировых агенств сводятся скорее к удержанию акций, чем к их покупке. Рекомендация аналитиков факультета биржевой торговли Академии MasterForex-V - покупки.
Google (GOOG). Акции Google (GOOG) в октябре обвалились на 8 процентов после выхода финансовой отчётности компании, которая не оправдала надежды аналитиков и инвесторов: снижение чистой прибыли на 20% относительно прошлого года:
Выручка и операционная прибыль компании увеличилась по трезультатам III кв., прибыль на акцию упала.
Кроме того, компания стабильно генерирует прибыль за счёт операционной деятельности. Хотя в III кв. 2012 прибыль значительно снизилась, но основная составляющая этого снижения - это расходы на инвестиционную деятельность.
Несмотря на резкое падение акций компании, рекомендации аналитиков мировых агенств сводятся к покупке акций. Рекомендация аналитиков Факультета биржевой торговли Академии MasterForex-V - умеренные покупки выше 700.00 долларов США.
Yandex NV (NASDAQ:YNDX). Несмотря на довольно сильные результаты финансовой деятельности Yandex NV (YNDX) за III кв. 2012 г, акции компании, после первоначального взлёта, показали планомерное снижение:
Довольно ощутимо выросла как общая выручка компании, так и доходность акций. При этом рост прибыли обеспечивает именно операционная деятельность, а значительное увеличение расходов на инвестиционную деятельность с успехом может окупится в следующих периодах:
Рекомендации аналитиков мировых агенств в основном сводятся к покупке акций компании. Рекомендация аналитиков факультета биржевой торговли Академии MasterForex-V - покупки выше 24.00 доллара США.
Mail.Ru group GDR (FRA:RL9A). Компания котируется на европейских площадках (в листинг американских не входит), поэтому объём торгов акциями компании не столь значителен и акции торгуются в небольшом коридоре цен:
Mail.ru ожидает, что темпы роста выручки от баннерной рекламы продолжат снижаться в IV квартале. Доля выручки от онлайн-рекламы в общей структуре доходов не только снизилась III квартале прошлого года, но компания так же ожидает и дальнейшего её снижения
Отсутствие полной финансовой статистики по стандартам GAAP, как принято для компаний торгующихся на американских площадках, а так же закрытость или полное отсутствие другой специфической информации, не позволяют сделать долгосрочных финансовых прогнозов по компании.
Поэтому рекомендации аналитиков факультета биржевой торговли Академии MasterForex-V направлены на удержание акций компании Mail.ru.
Если оценить динамику рынка за последние полгода, то сектор технологий более всех тянет вниз и без того ослабший рынок:
Из рассмотренных выше четырёх интернет-компаний, лишь Я́ндекс и Mail.Ru опережают рынок, остальные же растут меньшими темпами:
Как отмечает Игорь Васёв, делать инвестиции в "доткомы" (компании, чья бизнес-модель целиком основывается на работе в рамках сети Интернет) сейчас занятие довольно опасное, т.к. у инвесторов в памяти 2002г.: если рынку суждено упасть значительно глубже к пикам дна 2008г., то компании, не имеющие в своей стоимости достаточной материальной базы, могут показать сильное падение, - считают очень многие трейдеры и инвесторы биржи. При позитиве же на рынке, они могут показать наилучшую доходность.
2012г. не 2002г., - пояснил Евгений Ольховский. Тем более, не нужно забывать, что на пороге не 2002г., с этого времени резко вырос сектор интернета в мире, доткомы зарабатывают с контентной рекламы (Google Adwords, Яндекс директ и т.д., которых не было в 2002г.), баннерной рекламы, многочисленных серверов, становясь для миллионов пользователей в мире предметом первой необходимости, как продукты питания или бензин для авто.
