Стало известно, что в июне Национальный банк Украины купил на межбанковском рынке 82,4 тысячи тройских унций золота. Тем самым он повысил долю золота в своих резервах с 6,44 процентов в мае до 6,55 процентов в июне.
То есть НБУ наращивает резервы в золоте. С чем связано это увеличение золотых резервов страны, нет ли ошибки в действиях НБУ, цена которой может быть большой для экономики, не утратило ли золото статус актива-убежища, разбирались аналитики отдела "Новости Украины" журнала инвесторов "Биржевой лидер".
Правительства лгут, банкиры лгут и только золото говорит правду
Понятно, что нынешний интерес НБУ к золоту, с одной стороны, связан с привлекательной ценой на благородный металл на международном рынке. Как известно, с начала года она обвалилась на 30 процентов, так цена не падала с 1980 года. Более того, как утверждает Джим Роджерс – финансовый гуру, – в течение ближайших двух лет от драгметалла стоит ожидать большую волатильность, он прогнозирует, что золото может подешеветь ещё на 50 процентов. Сегодня на стоимость драгметалла негативно влияет целый ряд факторов, отметим только основные из них:
- рост экономики США. Из последних важных новостей отметим выход государственного бюджета на профицитный уровень. Событие само по себе важное и знаковое. Впервые за последние пять лет правительство страны заявило о крупнейшем месячном профиците бюджета в 160 млрд. долларов. Что, безусловно, говорит об улучшении финансовой ситуации в стране. Добавим сюда заявление главы ФРС Бена Бернанке о возможном начале свертывания программы QE3. Всё это и многое другое стимулировало рост американского рынка акций, укрепило доллар и… ударило по золоту. И пусть решение о сворачивании программы стимулирования ещё не принято окончательно, но даже намёк на это делает золото менее привлекательным активом для инвесторов;
- слабый спрос со стороны Индии, крупнейшего потребителя золота в мире. Между прочим, Джим Роджерс именно этот фактор называет важнейшим в судьбе золота. В Индии огромный дефицит текущего счёта, в связи с этим индийские власти убеждают население не покупать золото. Что, конечно, ведёт к значительному росту предложения этого благородного металла на рынке;
- снижение темпов экономического роста в Китае. Цена на золото весьма чувствительна к данным экономического развития этой страны. Последние экономические данные свидетельствуют, что по итогам второго квартала ВВП КНР вырос всего на 7,5 процентов, это самый плохой показатель с третьего квартала 2012 года.
Можно назвать ещё целый ряд причин, которые, наряду с уже озвученными, делают золото менее привлекательным в качестве объекта для инвестирования.
С другой стороны, в последнее время стоимость золота растёт, более того, эксперты в долгосрочной перспективе ожидают только роста стоимости золота. Золото есть золото. Как говорится, даже если золото упадёт в грязь, оно не станет медью. Как показывает практика последнего времени, повышение цены на банковское золото, в сущности, зависит всего от нескольких важнейших факторов, а именно:
- состояния экономики США. К примеру, одно заявление Бена Бернанке о намерениях ФРС сохранять процентные ставки на низком уровне способно существенно поддержать рынок золота. Цену на золото поддерживают и слабые данные с американского рынка труда. Так, за прошлую неделю число заявок на пособие по безработице поднялось до 360 тысяч против прогноза в 340 тысяч;
- развития Китая. Привлекательность золота увеличивают, к примеру, данные об ускорении инфляции в Китае, в такие периоды в нём видят надёжную защиту от инфляции. Так вот, в июне она составила 2,7 процента в годовом исчислении, то есть по сравнению с маем уровень инфляции вырос на 0,6 процента. Но как бы там ни было сегодня, в перспективе экономика страны будет расти. Более того, некоторое снижение темпов роста китайской экономики целый ряд экспертов сочли… добрым знаком. Мол, в Китае намерены обеспечить мягкую посадку своей перегретой экономике. Оптимизм питает и тот факт, что розничные продажи в июне выросли на 13,3 процентов, тогда как в мае они составляли 12,9 процентов. Инвесторы в этом увидели обнадёживающий факт, что замедление экспорта страны будет компенсировано ростом внутреннего спроса;
- со стороны промышленности спрос на золото остаётся стабильным. Массовой распродажей золота занимаются в основном только фонды.
В общем, стоит улучшиться мировой экономике, как золото опять резко вырастет в цене.
Аналитики рынка золота и серебра аналитики компании Tusar FX (входит в высшую лигу рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V),чтокогда через год или два мы оглянемся на сегодняшний день, то удивимся, как глубоко падали цены физического золота и серебра. Учитывая всё это, а также тот факт, что доля золота в ЗВР европейских странах занимает где-то 12-15 процентов, а в Украине этот показатель вдвое меньше, действия НБУ по покупке золота – защитного актива – выглядят достаточно логичными.
Спасёт ли золото гривну?
На первый взгляд, этот год для украинской власти складывается достаточно удачно. Взять то же улучшение платёжного баланса страны. Как уже писал «Биржевой лидер», в январе-мае сводный баланс превысил 3 миллиарда, тогда как год назад он составлял менее 0,5 миллиарда долларов.
Это сняло девальвационное давление на курс гривны и позволило НБУ увеличить свои ЗВР. С другой стороны, золото всегда отличалось от других драгоценных металлов своей ролью «тихой гавани», таким себе активом-убежищем в прединфляционной ситуации и на фоне ослабления валюты. В таком случае, можно ли воспринимать накопление резервов НБУ как предвестник ослабления гривны? Увы, это не исключено. Вот ряд новых данных, которые настраивают на пессимистический лад:
- золотовалютные резервы НБУ продолжают таять. На 1 июля они составили чуть более 23 млрд. долларов. То есть резервы вплотную подошли к объёму трёхмесячному импорту. Ещё немного и резервы могут достичь критического уровня в 18 млрд. долларов, что сделает девальвацию курса гривны неизбежной;
- сложности с заимствованиями по приемлемым ставкам. Одной из причин этого, по мнению управляющего партнера инвестиционной компании «Capital Times» Эрика Наймана, является плохая ситуация на международных рынках капитала из-за всё тех же заявлений ФРС начать сокращение стимулирующих мер в США;
- прогрессирующий внешний долг страны, как известно, он уже перевалил за 136 млрд. долларов (почти 77 процентов к ВВП). Страна по этому показателю занимает 36-е место в мире. Растёт и дефицит государственного бюджета, в январе-мае он составил 18,4 млрд. гривен, это более чем в пять раз больше, чем годом ранее. И рост дефицита, и увеличение госдолга, бесспорно, являются негативными факторами для национальной валюты. В общем, совсем не случайно все три основных рейтинговых агентства Standard&Poor's, Fitch и Moody’s понизили Украине прогноз на кредитный рейтинг со «стабильного» на «негативный»;
- низкие темпы экономического роста. МВФ в этом году прогнозирует рост ВВП страны на уровне ноля процентов, то есть, роста экономики ожидать не стоит. А то, что в последнее время происходит в украинской промышленности, эксперты называют не иначе, как хронической рецессией.
Поскольку бесконечное использование ЗВР для поддержки курса гривны и выплат по долгам не может продолжаться вечно, выход, как писал ранее «Биржевой лидер», всё тот же – получение нового кредита МВФ либо снижение цен на российский газ. Поэтому июньское незначительное увеличение золотовалютных резервов в решении украинских проблем, признаем, небольшое подспорье.
Курс гривны формирует нисходящую волну С в коррекции от максимума февраля 2013 года - 8,2677, отмечают специалисты факультета онлайн-обучения торговой системе Masterforex-V. Сильная поддержка расположена в области пивота МФ 7,9875, а сопротивление - в области пивота МФ 8,2031.
Видео: Резервы НБУ: изменяется соотношение USD и золота - трейдеры о падении гривны
Резервы НБУ: изменяется соотношение USD и золота - трейдеры о падении гривны
