Решение ЕЦБ запустить чрезвычайную программу QE (для пандемии) в размере 750 млрд евро к концу года привело к явному изменению доходности облигаций в странах евро, особенно в тех, чей долг был распродан в последние дни (например, в Италии). Курс евро по основным отношениям пытается стабилизироваться, курс евро / доллар не опустился ниже уровня вчерашнего дня на уровне 1,08. Тем не менее, спрос на доллар сохраняется, хотя масштабы движения, похоже, показывают, что это отголосок вчерашнего рывка против американской валюты. Долларовая корзина BOSS USD установила новый пик, но немного выше вчерашнего дня и начинает поворачивать назад. Стабилизацию можно наблюдать на мировых фондовых рынках.
ФРС, RBA и SNB приняли решения без ЕЦБ. Федеральный резерв объявил о программе поддержки ликвидности для инвестиционных фондов (MMLF), австралийцы снизили процентную ставку до 0,25 процента (второй раз в этом месяце) и объявили о реализации так называемой Программы кривой доходности облигаций (Банк Японии практикует ее уже несколько лет). На рынке предполагается, что RBA также может добавить к этому программу QE. Это решение не слишком помогло AUD. В свою очередь, Национальный банк Швейцарии не изменил уровень процентных ставок (-0,75 процента), объявив лишь об усилении вмешательства на рынке, чтобы остановить укрепление франка.
Природа финансовых рынков заключается в том, что, помимо впадения в преувеличенное и эмоциональное поведение, пики и дно иногда устанавливаются гораздо раньше, прежде чем в реальной экономике происходят заметные изменения. Будет ли так сейчас? После вчерашних сумасшедших колебаний фондовые рынки пытаются стабилизироваться, и давление на покупку доллара снижается - сложно оценить, есть ли у нас какой-либо краткосрочный перелом, но решения уже приняты. Теоретически, приближающиеся выходные могут способствовать эскалации эмоций в контексте все еще отчетливой динамики вирусных инфекций, но с другой стороны, рынки получили так много стимулов от центральных банков и правительств в последние дни, что может быть больше аргументов в пользу положительного, чем отрицательного сюрприза.
Автор: Роман Бехс
