Фундаментальный анализ: цели и этапы

Фундаментальный анализ является одним из основных методов анализа рынка капитала (среднесрочных и долгосрочных финансовых инструментов, таких как акции и облигации) путем анализа финансовой отчетности, анализа управления, конкуренции и исследования рынка.

Фундаментальный анализ является одним из методов, который позволяет инвесторам выбирать лучшие финансовые инструменты. Фундаментальный анализ использует основы (такие как доход компании, прогноз дивидендов, ожидания будущих доходов компании, планы роста, экономическое положение страны или конкретного сектора промышленности и т. д.) для анализа перспектив компании и ее будущих финансовых результатов, а также в результате колебаний цен, фундаментальный анализ чаще всего используется для долгосрочных инвестиций.

Метод дохода считается наиболее подходящим методом для оценки стоимости акций. Это потому, что его основным определяющим фактором является доход, генерируемый компанией. Предполагается, что стоимость предприятия состоит из будущих доходов, а также других субъективных выгод, которые инвестор может получить благодаря правам собственности.

Цели долгосрочного анализа

Основные задачи фундаментального анализа включают в себя:

оценка рыночной стоимости компании и оценка колебаний этой стоимости,
составление прогнозов относительно экономических результатов компании,
анализ управления компанией и принятие решений на этой основе,
оценка кредитного риска компании.

Этапы фундаментального анализа

Фундаментальный анализ состоит из следующих этапов:

Макроэкономический анализ. На этом этапе инвестиционная привлекательность должна оцениваться с учетом специфики финансового рынка. Факторы, которые следует учитывать, включают: «экономическую ситуацию, экономическую политику и риск инвестирования в данную страну», а также «политическую ситуацию в данной стране и экономическую ситуацию в мире».
Секторный (отраслевой) анализ. На этом этапе вы должны оценить привлекательность инвестирования с учетом качеств конкретной отрасли. Факторы, которые следует учитывать, включают: «исторические и ожидаемые нормы доходности», «уровень риска, связанного с инвестициями в данный сектор», «чувствительность сектора к экономической ситуации» и «местоположение сектора на карте жизненного цикла отрасли».
Ситуационный анализ компании. Этот анализ похож на отраслевой анализ. Факторы, которые должны быть приняты во внимание в ходе оценки: «стратегия компании, ситуация компании в отношении конкуренции, барьеры для выхода на рынок, перспективы развития компании, количество поставщиков и получателей данного предприятия, спецификация продукта, возможность замены продукта, внешняя рыночная среда качество менеджмента, управление компанией, квалификация сотрудников в компании, а также интеллектуальный капитал, способность к инновациям и социальная репутация ».
Финансовый анализ. Это оценка финансового состояния компании. Он составляется на основе финансовой отчетности, такой как: «Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале и дополнительная информация». Инструментами для фундаментального анализа являются показатели, которые можно сгруппировать по следующим категориям: ликвидность, долг, активность (эффективность), рентабельность и рыночная стоимость.
Оценка акций. Этот этап состоит в вычислении «внутренней стоимости акций (WW - также известной как справедливая стоимость)», то есть цены, которую должны дать акции на фондовой бирже. Затем внутреннюю стоимость следует сравнить с ценой акции.

Фундаментальный анализ обычно начинается при аудите финансовой отчетности. Это делается для оценки текущих тенденций - например, увеличения прибыли или снижения оборота. Фундаментальный анализ часто используется для расчета различных типов показателей, которые полезны при сравнении компаний. Анализ финансовой отчетности состоит из: контроля баланса, анализа операционных деклараций и анализа движения денежных средств. Этот анализ предоставляет аналитику список текущих показателей и показателей, которые можно использовать для сравнительных целей. Они в основном используются для оценки эффективности компании по сравнению с конкурентами. Все показатели должны быть представлены в доступной форме, позволяющей проводить сравнительный анализ.