Отслеживаем ноябрьские сезонные закономерности инструментов сырьевой группы. Для начала подробно рассмотрим ситуацию по текущим бензиновым XRB-контрактам. В настоящее время, с первых чисел ноября ближний (декабрьский) Z2-контракт бензина по своей сезонности (скорее всего) будет пользоваться большим спросом, чем дальний, F3-январский! Что вполне объяснимо "фундаментально" - оптовые потребители стараются сделать запасы к предрождественским и предновогодним дням, в предверии увеличения предпраздничного розничный спроса на автомобильное топливо.
"Озвученное" обстоятельство подтверждает график многолетних (5 и 15-ти летних ) сезонных тенденций по версии МРСИ:
Рост спреда XRBZ2 - ZRBF3 предполагается до середины 20-х чисел месяца, практически до последних дней перед экспирацией ближнего декабрьского контракта.
Чтобы более конкретно оценить сезонные перспективы этого календарного спреда - глянем на его ежегодные движения за последние несколько лет. Я здесь даю графики за 8 лет, глубже выставлять не стал, но тоже построил-посмотрел, - там примерно такая же UP-динамика в анализируемый период:
Перспективы неплохие! При текущей покупке спреда XRBZ2-F3 до 22-24 ноября лишь один раз (в прошлом, 2011 году) имел место убыток в 100 пунктов (тиков) по шкале сырьевых производных (1 тик= $4.2 на 1 контракт). Все остальные годы были профитными, причем ежегодный профит составлял от скромных +50 тиков до (солидных) +500 тиков в 2009 году!
Напомню, что самое интересное для нас здесь (при торговле спредом) в том, что нам абсолютно безразлично, в какую сторону пойдут цены сырьевых инструментов! Нас это мало интересует! Поскольку, мы здесь мы можем с большой вероятностью предположить, что при любом развитии событий спрос на ближний Z-контракт бензина в анализируемый временной интервал будет опережать спрос на дальний F3-контракт! Иначе говоря, цена Z-бензина будет расти быстрее, либо снижаться медленнее цены F3-бензина! График текущей ситуации представлен на рисунке:
Предполагаемый профитный потенциал может достигать нескольких сотен пунктов (тиков) по шкале сырьевых производных. Из этого и будем исходить, при определении точки выхода. Закрываем позиции при достижении суммарнного профита от +200 пунктов (тиков), либо 22-24 ноября, - примерно за неделю до экспирации ближнего Z-контракта бензина!
Здесь я опять напомню, что входить следует (BUY XRBZ2 - SELL XRBF3) обязательно в самый разгар американских товарных торгов, чтобы уменьшить потери на аск-ласт-бид, особенно дальнего контракта!
Удачи всем!
Аналитик компании "Пантеон Финанс" Леонид Борский
