Ближе к концу ноября имеет смысл обратить внимание на спред мазут — бензин (1:1). По усредненным за много лет сезонным тенденциям (средние за 5 и 15 лет) рост выбранного спреда начинается и продолжается до первых дней следующего года в январе, у нас это будет 2013 год.
На графике отображен спред февральского контракта бензина и мазута: XRBG3 - HOG3 = 1:1.
Фундаментальное объяснение роста спреда обьясняется тем, что оптовые, крупные потребители мазута уже сделали запасы на весь отопительный сезон и спрос на мазут уже не высок. В то же время, спрос на бензин перед праздниками увеличивается. Ведь впереди столько нерабочих дней!
Обращаем внимание на самое интересное здесь для нас, торговцев спредом, которое состоит в том, что нам совершенно безразлично, в какую сторону станут двигаться цены сырьевых инструментов! Нам это мало интересно! Но что мы знаем, причем с весьма большой долей вероятности, что при любом сценарии спрос на бензин в отмеченный календарный интервал будет превышать спрос на мазут! Другими словами - цена на бензин будет расти быстрее ( либо понижаться медленнее) цены мазута!
Предполагаемый нами потенциал профита может достигать нескольких сот пунктов (до 1000 тиков и больше) на шкале сырьевых производных. Однако, на сезонном графике мы видим, что, ориентировочно, с 10 до 15 декабря может происходить down-коррекция. После чего, происходит быстрый подъем линии спреда до рождественских праздников! Надо обязательно запомнить этот момент! Ниже представлен текущий график по спреду мазут-бензин:
Оценим ситуацию на предмет покупки выбранного спреда (допустимо брать более ликвидные близкие F-контракты): BUY XRB - SELL HO = 1^1
Но следует помнить, что данный спред может показать свое «коварство», поскольку он очень волатильный, так что рекомендуется не “жадничать” с размерами позиций! И еще одно напоминание о том, что входить/выходить наиболее целесообразно в ходе американской биржевой сессии , чтобы свести потери к минимуму на аск-ласт-бид при закрытии/открытии своих позиций.
Аналитик компании "Пантеон Финанс" Леонид Борский
