Цены майского фьючерса на кофе 10 апреля составили 136 центов за фунт. В конце марта - начале апреля цены на кофе сорта Арабика подросли на новостях из Центральной Америки о поражении урожая «грибковой ржавчиной», но так и не смогли закрепиться за уровнем 140 центов и вновь вернулись под него.
Медвежьи факторы, действующие на рынок кофе, имеют фундаментальный характер:
- Декабрьский отчет USDA вышел медвежьим, увеличив прогноз производства кофе до 151283 60-ти килограммовых мешков, что на 2% превышает предыдущий прогноз в 147 925.
- Третий год подряд ожидается профицит в производстве кофе и рост запасов, что подтверждается тем, что запасы в Нью-Йорке достигли двухлетних максимумов
- Мартовский отчет ICO, так же говорит (подтверждая отчеты USDA) о профиците кофе в сезоне 2012/2013.
- Производство ожидается на уровне 144,4 млн. мешков, что на 7,4% выше прошлого года.
- Мировое потребление увеличится на 2,7% и составит 142,2 млн. мешков, причем прирост будет почти полностью обеспечен приростом потребления в странах-экспортерах и на развивающихся рынках. По данным CONAB в Бразилии с 1997 по 2012 гг. произошло 90% увеличение объемов производства кофе при почти тех же площадях плантаций.
Дополнительные медвежьи факторы, присутствующие на рынке:
1. Большие объемы (до 40%) не проданного кофе старого урожая, образовавшиеся благодаря политике властей Бразилии, которые проводили программу финансирования фермеров на сдерживание продаж (для поддержки цен). И это происходит на фоне приближения начала сбора в мае нового рекордного урожая.
2. Экономический спад в Европе – самом крупном потребителе кофе.
3. Смещение спроса потребителей в сторону более дешевой Робусты.
4. Сезонные тенденции показывают снижение до конца апреля.Бычьи факторы:
1. Поражение «грибковой ржавчиной» плантаций в Центральной Америке, где пораженными оказались до 50% площадей. Общие потери ожидаются более 2 млн. мешков.
2. Бразильское правительство приняло ряд новых мер по пролонгации ранее выданных кредитов фермерским хозяйствам для финансирования запасов и сдерживания продаж, что привело к намеренному сокращению экспорта в феврале.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.
