Для определения конкретного движения цен на золото, к примеру, рассмотрим график многолетних кривых по этому инструменту.
На графике представлены кривые, усредненные за 3, 5, 8 лет. По ним хорошо видно, как с начала месяца имеющийся UP-тренд переламывается и начинается движение вниз! Такое поведение кривой фундаментально объясняется частичным понижением ювелирного спроса на драгоценные металлы. Уже отмечалось в сентябрьском обзоре, что ювелирная промышленность с сентября накапливает запасы продукции, поддерживая тем самым постоянный спрос на золото. Это хорошо отражено на сезонном графике. В настоящее время оптовый спрос уменьшается, поскольку ювелирные "структуры" уменьшили свои оптовые покупки и начинают масштабную розничную распродажу к Рождеству.
Понижение цен продлится до начала 20-х чисел декабря. После этой даты следует некоторая стабилизация и, возможно, небольшой рост, которые длятся до середины января. Но дальнейший период - тема следующего обзора.
Рекомендуемая тактика: кратко- и среднесрочные продажи золота на откатах. Используются стандартные средства технического анализа на небольших (M30-H1, по нашим сезонным меркам) таймфреймах, с целью определения оптимальных точек входа-выхода.
=============================
Теперь пришла очередь рассмотреть текущие движения спреда драгметаллов золото-серебро. Стандартное соотношение взятого спреда на биржах равно 1:1. Однако, такая пропорция дает сильный перевес серебру, а мы, собственно, при открытии позиций будем вести торговлю одиночным половинным количеством серебра.
В связи с этим есть резон взять более сбалансированное соотношение плеч спреда, например такое: XAUUSD - XAGUSD = 2^1 (фьючерсная версия записывается так : GC - SI = 2^1). Ниже график усредненных многолетних, по 3, 5, 8 летним сезонным тенденциям.спреда с избранным нами, соотношением.
С начала декабря спред разворачивается вверх. Предполагается UP-движение согласно сезонному графику до середины месяца. Теперь, при при торговле именно этим спредом, начинается самое интересное. Это интересное состоит в том, что нам безразлично, в какую сторону двинутся цены драгметаллов! Нас это мало интересует. С большой вероятность мы можем допустить, что при любом развитии рынка спрос на золото в анализируемый период времени будет опережать спрос на серебро! Другими словами, цена золота будет расти быстрее или снижаться медленнее стоимости серебра.
Отметим, что ноябрьская Down-сезонность спреда (золото-серебро) сработала очень прилично. Это хорошо показано на текущем графике, смотрите верхнее индик. окно):
Отметим другую особенность. Спреды гораздо лучше простых, одиночных инструментов соблюдают сезонность. Для тех, кто ценит в торговле прежде всего безубыточность, желает свести риски к минимуму при работе с драгметаллами, рекомендует всегда выбирать именно спреды, подобно рассмотренным.
На графике вверху показаны фьючерсные декабрьские контракты, однако их ликвидность перед скорой экспирацией скоро будет уменьшаться. Поэтому, для торговли лучше уже сейчас взять более ликвидные ближние контракты G3 — для золота и F3 — для серебра. Либо ввести спотовые версии драгметаллов. Причем, согласно описанной сезонности, до середины декабря предпочтение отдаем только покупкам данного спреда. Запись для . Работы выглядит так:
BUY GCG3 - SELL SIF3 =2^1 (это спотовая версия: BUY XAUUSD - SELL XAGUSD =2^1)
С начала второй половины месяца возможно изменение направления линии спреда, но это, опять же, тема для о следующего обзора по драгметаллам.
Аналитик компании "Пантеон Финанс" Леонид Борский
