Рынки иногда находятся в своих крайних положениях, это их свойство. Можно предположить, что рынок золота ниже не пойдет.
1. Золотая форвардная ставка GOFO продолжает оставаться ниже нулевой отметки.
2. Технически разворотная фигура "двойное дно" от 28.06-05.07 косвенно подтверждает возможность разворота с текущих уровней.
3. С точки зрения отчетов СОТ, картина выглядит впечатляюще:
4. Фундаментально анализировать управляемый и совершенно непрозрачный рынок практически невозможно, но только до тех пор, пока на этом рынке есть физический товар. Заканчивается товар - заканчивается и управление, потому что управлять становится нечем.
Запасы СОМЕХ продолжают снижаться, как общие, так и поставочные, категории "registered":
5. ETF`s продолжают распродажу:
Та информация, которая доступна - капля в море, нам видна лишь верхушка этого айсберга - рынка золота. Составить представление об истинных целях манипуляторов можно, только применив дедуктивный метод Шерлока Холмса, а именно: "Если взять факты и отбросить наименее вероятные, то оставшееся единственное и будет истина!"
Целей может быть несколько, основная, конечно, - это управление рынком настоящих денег для сохранения доверия к бумажным деньгам правительств, финансовой системе, основанной на постоянном производстве долга. Вполне логично обрушить рынок в преддверии кризиса, который нужно оттянуть.
Цель №2: перед Федрезервом сейчас стоит очень неприятная перспектива - нужно отдать Германии ее 3400 тонн золота. Поскольку физического аудита этого золота не было и не будет, можно предположить, что его нет в хранилищах. Это тоже логично - Америка полвека живет в долг, транслируя свою инфляцию на все остальные страны, так неужели, имея возможность распоряжаться чужими активами, ФРС не пустило их в оборот? Конечно, это золото было заложено, продано, отдано в лизинг с целью получения средств с последующим вложением их в более перспективные в то время активы. Но сейчас банкам нужно выкупить золото обратно и вернуть в ФРС в соответствие с договорами лизинга. Чтобы они могли это сделать, не обанкротившись, цену на золото нужно уронить. Даже тот факт, что репатриацию договорились растянуть на 7 лет, вполне укладывается в эту логическую структуру - немцы и сами понимают, что золота сейчас нет... или так, или никак.
Цена была опущена, и все, кто хотел, могли купить золото... в принципе, и сейчас еще могут. Банки США, скорее всего, купили на самом дне - подобные операции планируются очень тщательно и, естественно, секретно. Не стоит забывать, что количество золота на рынке ограничено, и когда покупают все, товар быстро заканчивается. А покупают все, у кого есть деньги - вот, например, информация о поставках на Шанхайской золотой бирже (SGE). Это небольшая (в сравнении с Лондоном и Нью-Йорком) по объему торгов площадка:
Но если на СОМЕХ до поставки доходит всегда меньше 5% торгуемых контрактов, то на SGE этот показатель стабильно выше 25% :
Объем поставок Шанхайской золотой биржи впечатляет, он стабильно превышает импорт золота через Гонконг вместе с собственной добычей Китая:
Китай теперь негласно владеет самым большим золотым запасом на планете. Федрезерву пришлось пожертвовать золотом для спасения всей системы. Но, в любом случае, такой ценой удалось купить только отсрочку...
Заключение: исходя из логики событий, рыночной конъюнктуры и конечности запасов золота, можно сделать вывод о том, что золото достигло дна и развернулось. Поскольку рынок остался управляемым, скорее всего, цену быстро задерут к 1500-1800, как минимум.
Взгляд - только вверх.
Рекомендации: в случае продолжения роста и закрепления цены выше 1300-1320 - продавать путы с откатов.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V:
