"Медвежьи" факторы
Туманные намеки Б. Бернанке о возможном ужесточении мягкой денежной политики в связи с оздоровлением экономики. Несмотря на то, что экономическая статистика создается аффилированными с ФРС структурами и вбрасывается в информационное поле в нужные моменты, нужно обратить внимание на то, что рост долга США приостановился еще в мае и с тех пор находится на отметке 16 737-16 738 млрд. долларов.
Но не стоит забывать о том, что золото еще прошлой осенью вышло из этой корреляции, совершенно перестало реагировать на вливания денег в экономику и сильно упало в цене. С другой стороны - если решено не давать золоту сильно расти, то новость о сворачивании QUE может стать сильным сопротивлением "бычьему" тренду.
"Бычьи" факторы
1. Ставки GOFO уже 30 дней отрицательны (1-, 2- и 3-месячные).
6-месячная ставка была отрицательна только 8 и 9 июля и опять опустилась ниже нуля вчера, 8 августа.
Напомним, перед началом "бычьего" тренда в ноябре 2008 года ставки GOFO были отрицательны только три дня.
2. Фактическое обнуление золотого запаса банка JP Morgan. Этот банк - один из шести членов Лондонской клиринговой компании для драгоценных металлов (London Precious Metals Clearing Limited, LPMCL).
Эти шесть банков (HSBC, JP Morgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank и ScotiaMocatta) и являются последней инстанцией в определении рыночной цены золота, дважды в день организуя заседания по фиксингу цены. И все они - маркетмейкеры этого рынка.
На долю JP Morgan приходится 45% лондонского клирингового рынка золота и серебра. Или, лучше сказать, приходилось.
3. Возможность появления рыночной ситуации "короткое сжатие" по-прежнему высока. Если оно случится, заработают, конечно, маркетмейкеры... и те, кто сделал ставку на рост цены.
4. Техническая картина говорит об окончании коррекции, идущей с 23 июля, и появлении покупателей.
Также можно предположить (см. первый рисунок), что за время этой коррекции "умные деньги" набирали позицию в лонг.
5. Все прочие доводы из последних докладов.
Резюме: фундаментально рынок золота более расположен к росту, особенно если выйдет сильная новость.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V:
