Новости биржи. Цены на нефть с каждой неделей, каждым месяцем устанавливают всё новые и новые рекорды всё больше запутывая инвесторов в реальной ее стоимости. Цена нефти то падает до месячных минимумов, лидируя по снижению среди всех сырьевых товаров в мире, то взлетает ввысь, буквально снося «крышу» инвесторам и трейдерам. Эти колебания не дают им забыть об обвале цен в 2008 году со $147 за баррель до $36.
Вот и в августе цены на американскую нефть WTI с поставкой в ближайшем месяце снизились до $82,01 за баррель, на европейскую нефть марки Brent – упали до $106,25 за баррель (ценообразование российской нефти марки Urals привязано к Brent, как правило, торгуется с небольшой разницей к ней). А еще в середине апреля она стоила $126. Как можно объяснить эту волатильность нефтяных цен? С чем связаны ее постоянные колебания в последнее время и чего стоит ожидать инвесторам?
Инвесторам: в чем важность нефти для инвесторов и мировых держав?
Экономика многих стран строится из расчёта… стоимости барреля нефти. Известный английский математик и общественный деятель Бертран Рассел как-то изрек: «Во всей вселенной пахнет нефтью». Но для инвесторов нефть – это больше, чем сырье:
- один из важных и безошибочных индикаторов состояния мировой экономики (понятно, наряду с индексами, валютой и золотом);
- незаменимый финансовый инструмент, оказывающий существенное влияние на валютный рынок (ведь нефть продается на мировом рынке только за доллары);
- она позволяет получать завидные дивиденды;
- прятать в ней свои сбережения и пр.
Образно говоря, для очень многих в этой жизни рассвет начинается не с банального – «доброе утро», а с котировок нефти на мировых биржах. А они в последнее время устроили настоящие «американские горки», в придачу с «русской рулеткой».
Несмотря на то, что изменчивость цен на нефть на взгляд непосвященного сродни настроению капризной барышни (помните, «наконец-то ученые поняли, чего хочет женщина, ...а она уже передумала»), за их резкими скачками стоят вполне конкретные экономические и политические события и обстоятельства. Факторов, влияющих на подъем или снижение стоимости нефти, отмечают эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V, великое множество. Укажем только основные из них:
▪ спрос и предложение. Цены на нефть, как и на любой другой товар, конечно же, определяются соотношением спроса и предложения. Впрочем, поскольку нефть можно сохранять, то цена на нее зависит не только от текущего спроса и предложения, но и от прогнозируемых ожиданий: купить, пока она дешевле, чтобы позже продать подороже. Так вот, по оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), глобальная потребность в нефти в 2010-2015 годах будет расти в среднем на 2,5% в год. Это означает, что спрос на «черное золото» расти будет, но слабее, чем ожидалось. В связи с этим Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) недавно понизила свой же прогноз спроса на нефть в 2011-2012 годах соответственно с 88,18 до 88,14 миллиона баррелей в день и с 89,50 до 89,44 миллиона;
▪ рост предложения или его падение. К чему может привести крупный выброс нефти на рынок, показало это лето. Еще в мае МЭО объявило о выбросе на рынок 60 миллионов баррелей, результатом чего (наряду с другими факторами) стало августовское снижение цен. Однако, как считает гендиректор компании "ИнфоТЭК-Терминал" Рустам Танкаев, поскольку программа выброса нефти на рынок уже исчерпана, то потребность в нефти резко подскочит уже в сентябре, а значит, вырастут и цены (до $135 за баррель, если, конечно, не будет форс-мажорных обстоятельств).
Если же говорить о долгосрочных перспективах, к месту будет вспомнить известный миф о «конце нефти». В СМИ можно
прочитать, что мировые нефтяные запасы сегодня сознательно и значительно завышаются, дабы избежать паники и чудовищного роста цен. Напомним, что еще в феврале WikiLeaks опубликовал тянущую на сенсацию информацию из отчетов американских дипломатов, что доказанные нефтяные запасы Саудовской Аравии могут оказаться меньше официальных на 40%. Но оставим в стороне саудовских шейхов. Точно известно, что совокупные доказанные запасы нефти в странах ОПЕК достигают 1,19 трлн. баррелей (около 80% мировых запасов). По оценкам экспертов, этого хватит на 30-40 лет потребления.
Россия: сохранит ли страна звание лидера нефтедобычи?
Что касается России, то ее запасы нефти составляют государственную тайну (так повелось еще с советских времен). British Petroleum оценил их в 79 млрд. баррелей, что хватит на 20 лет и 3 месяца. Однако есть мнение, что реальные запасы в России в несколько раз больше обозначенных. А еще есть арктический шельф, предполагаемые нефтяные запасы которого способны поразить любое воображение.
Наконец, существует очень «приятная» для нас версия о «возобновляемости» нефти, утверждающая, что ее запасы просто неограниченны. Так что полным полна наша коробушка, есть в ней не только ситцы, и парча.
▪ политические риски. Как говаривал в свое время Феликс Дзержинский, «политика очень часто пахнет нефтью, а нефть – политикой». Удерживать цены достаточно высокими помогают политические риски (пример, нынешняя непростая ситуация в Ливии). Эксперты утверждают, что если их убрать, нефть может стоить на ⅓ меньше нынешней цены;
▪ нестабильная экономическая ситуация в Европе. Замедление темпов роста мировой экономики, опасность второй волны рецессии, ухудшение долгового кризиса в
Европе могут снизить потребление энергии, тогда на мировом рынке появится излишек нефти, что в свою очередь приведет к снижению цен. Вот только некоторые последние экономические данные по Европе:
- рост ВВП еврозоны замедлился до 0,2%, это, между прочим, самый низкий показатель за последние 2 года;
- самая крупная экономика Евросоюза – немецкая – во II квартале выросла всего на 0,1%, хотя ожидали 0,5% роста;
- ВВП Франции в том же квартале показал нулевой рост;
- инфляция в Великобритании в июле увеличились до 4,4% и так далее.
МЭО уже предупредила, что серьезные экономические риски (к примеру, дефолт Италии) способны снизить спрос на нефть в следующем году на 60%.
▪ слабые макроэкономические данные из США. Крупнейший потребитель «черного золота» в мире (по некоторым оценкам, около 40% общемирового производства) в последнее время демонстрирует неоднозначные, разнонаправленные векторы развития.
С одной стороны:
- промышленное производство выросло на 0,9%, хотя предполагалось – 0,5%;
- несколько выросли продажи товаров и услуг;
- неплохие показатели экспорта и пр.
С другой стороны:
- снижение кредитного рейтинга, которое обесценивает валютные резервы и бьет по мировым сырьевым рынкам;
- замедление темпов роста ВВП, в этом году он вырастит всего лишь на 2%;
- число новостроек в США упало в июле на 1,5%, хотя перед этим росло, продажи на рынке вторичной недвижимости упали на 3,5%, в прогнозах было увеличение на 2,7%;
- растет безработица;
- инфляция осталась в июле на уровне 3,6%, хотя ожидалось ее замедление до 3,3%;
- неожиданно выросли запасы нефти, что говорит о слабости спроса на топливо и т.д.
▪ активность спекулянтов, которые в нестабильной ситуации предпочитают спрятать часть денег в нефти. Так, к примеру, президент компании «Неокон» Михаил Хазин считает, что мировой рынок нефти сегодня перегрет в 1,5-2 раза по сравнению с реальным спросом, а значит, есть опасность снижения нефтяных цен.
Инвесторам: какие основные факторы сдерживающие обвал рынка нефти?
По мнению аналитиков брокерcкой компании Mig Bank (входит в ТОП рейтинга брокеров форекс Академии Masterforex-V), есть и
немало факторов, которые в краткосрочной перспективе удержат нефтяные цены от снижения:
▪ рост китайской экономики. Китай по-прежнему бьет рекорды по росту ВВП. В этом году он может составить 9,6%, а значит, сохранится высокий спрос на сырье. Хотя, конечно, рост китайской экономики несколько замедлился, а инфляция выросла до максимальных значений за 3 года (6,4%);
▪ политика ОПЕК. На долю этой уважаемой организации приходится 40% мировой нефтедобычи, а значит, сокращение или увеличение поставок из ОПЕК способно вызвать значительные колебания цен. Так вот, на последней конференции этой организации Саудовской Аравии так и не удалось убедить Иран, Венесуэлу и Алжир увеличить квоты на добычу нефти. Как заявил венесуэльский представители в ОПЕК, эта организация не будет увеличивать добычу нефти, чего так хотелось бы Западу, страдающему от высоких цен на сырье, пока не прекратятся бомбардировки Ливии.
▪ переориентация Японии и других стран на тепловую энергетику. Связано это с аварией на атомной электростанции «Фукусима-1», безусловно, повысит спрос на углеводородное топливо;
▪ избыток ликвидности. Продолжение политики денежного стимулирования экономики в краткосрочном плане благоприятно скажется на спросе, что удержит высокие цены на нефть. Во всяком случае, как утверждает Bloomberg, 22 августа нефть марки WTI подорожала на ожиданиях очередной программы ФРС стимулирования экономики (QE3);
▪ военные конфликты в ряде стран Ближнего Востока и Северной Африки. Цену на нефть на высоком уровне поддерживает нестабильность в этом регионе:
- так называемые арабские революции;
- напряженная ситуация в Сирии. США уже ввели запрет на импорт сирийской нефти, теперь к эмбарго присоединяется и Евросоюз. Хотя поставки сирийской нефти не являются критическими для рынка (всего 0,47% мировой добычи);
- длительный сбой поставок из Ливии, занимающей 5-ое место в ОПЕК по доказанным запасам нефти (1,8% мировой добычи). Недавно аналитики инвестиционной компании Nomura Holdings Inc. спрогнозировали, что если Ливия и Алжир одновременно остановят нефтепроизводство, то цены могут выйти за $220 за баррель. Вот и спешат «демократизаторы» из НАТО завершить войну в Ливии. Хотя повстанцы и пообещали чуть ли не в течение двух недель начать экспорт нефти в Европу, так быстро потерянное не отыграть. К тому же совершенно понятно, что страна скатывается в хаос.
Конечно, есть надежда на увеличение поставок нефти Ираком. Но где гарантия, как у нас шутят, что американские геологи вдруг опять не обнаружат над залежами своей нефти какую-то арабскую страну. Сказал же бывший госсекретарь США Генри Киссинджер, «нефть слишком важна, чтобы оставлять ее арабам». Сколь высоко могут подняться цены на нефть в случае дальнейшей дестабилизации этого нефтеносного региона, говорит хотя бы история войны в Персидском заливе (1990-1991 годы), когда за 7 месяцев они буквально взлетели на 130%.
▪ погодные условия. Ну, а там придет зима, студеная и продолжительная зимняя пора.
Итак, хотя остается огромная экономическая неопределенность, общемировая картина в целом не так уж плоха. Во всяком случае, инвестбанк Goldman Sachs рекомендовал инвесторам покупать фьючерсы на нефть с поставкой в декабре 2012 года (!).
Ставка нефти для России больше чем жизнь?
Нефть это наше все или почти все. Кто же этого не знает. «Черное золото» составляет 52% экспорта и 17% ВВП России. Более
того, если верить СМИ, министр природных ресурсов Юрий Трутнев как-то обмолвился, что российский бюджет зависит от нефти на 62%(!). В таком случае зададимся вполне уместным здесь вопросом, угрожает ли нынешняя ситуация с ценами на нефть отечественной экономике и бюджету? Ожидать ли инвесторам повторения событий 2008 года?
Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V рассматривают несколько возможных сценариев - высокие цены на нефть – свыше $100 за баррель. А почему нет? Сказано же: нефть – это золото, а золото сейчас дорожает! Если же говорить серьезно, то, по мнению аналитиков инвестбанка Merrill Lynch, нефть марки WTI в 2012 году будет стоить $102 за баррель, нефть марки Brent - $114. МЭО на ближайшие 5 лет прогнозирует среднюю цену в $103.
На первый взгляд, Россия от высоких цен на нефть только выиграет:
- нефтегазовые доходы страны увеличатся примерно на $100 миллиардов;
- сократится дефицит бюджета. В этом году он может составить 3%, то есть меньше, чем 3,6% ВВП, прописанные в бюджете. В 2012 году возможно его сокращение до 2,7%, а к 2014 – до 2,3%;
- вырастут социальные выплаты. Та же, к примеру, Саудовская Аравия благодаря нефтедолларам только в этом году потратит на социальные выплаты $35 миллиардов. Но и мы не лыком шиты. В этом предвыборном году правительство пошло на резкое повышений пенсий, снижение страховых платежей малому бизнесу в Пенсионный фонд, скидки для студентов на проезд в поездах и так далее. Как отметил известный экономист Евсей Гурвич, бюджетные трансферты уже увеличены с 1,5% ВВП в 2008 году до 5,2% в 2010 году. Но социальные расходы продолжают расти, в 2012 году они могут составить 31% федеральных расходов;
- предупредит рост недовольства среди населения, сохранит социальный мир в стране и пр.
Но не случайно же Дмитрий Медведев заметил, что «Россия заинтересована в том, чтобы цены на нефть были разумно высокими, но не запредельными». Чего опасаются? Ну, например, того что:
- высокие цены на нефть часто бывают предвестниками глобального финансового кризиса, как это уже было в 2008 году;
- вместе со значительным увеличением выручки от экспорта нефти вырастет и инфляция;
- производство стагнирует, увеличится безработица и т.д.
В общем, бешеные цены сильно кусаются.
Низкие цены на нефть. Надо сказать, что катастрофического снижения цен на нефть (по $30 за баррель) в видимой перспективе эксперты не прогнозируют. К примеру, министерство финансов России планирует, что в 2012 году нефть будет стоить $93 за баррель, в 2013 – $95, а в 2014 – $97. Но, как отметил председатель Счетной палаты Сергей Степашин, бюджет выдержит цену и в $75. Другое дело, если она снизиться до $60-50 за баррель (руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василий Колташов прогнозирует эту цену уже к январю 2012 года). Тогда в стране, прочно сидящей на нефтяной игле, ситуация может серьезно ухудшиться. Какие могут быть последствия уже в 2012 году хорошо видно из аналитического доклада «Россия и кризис», подготовленного Citi. Вкратце напомним, при цене нефти $50 за баррель:
- ВВП сократится на 3%;
- инфляция составит 19%;
- бюджетный дефицит достигнет 7% ВВП;
- курс рубля упадет до 40 руб. за $1 и пр.
Добавить к этому можно следующее. Поскольку на каждые $10 падения цены нефти будет приходиться уменьшение бюджета на 500 млрд. рублей, то произойдет истощение бюджета, а значит, станет невозможным выполнение намеченных социальных программ;
- произойдет повышение тарифов для населения, введение платной медицины и образования, повышение пенсионного возраста, сокращение реальных доходов;
- обострение социальной борьбы;
- раскол и активизации борьбы за власть в верхах.
Но, как успокаивают некоторые эксперты, не всю так плохо и ужасно в пессимистическом сценарии. Они убеждены, что низкие цены на нефть будут способствовать:
- развитию демократии. К примеру, Financial Times уверена, что важнейшими факторами, сдерживающими развитие демократии в России, являются… нефть и газ. Газета вспоминает, что в 1990-е годы при низких ценах на нефть в России была пусть и несовершенная, но демократия, с ростом же цен новое руководство отказалось от реформ. Financial Times обеспокоена тем, что большие «доходы от продажи нефти могут катапультировать в Кремль Владимира Путина», тогда как Медведев в случае избрания на второй строк способен избавить страну от «нефтяного проклятия»;
- быстрой модернизации экономики. Несмотря на все разговоры о преобразованиях, как было 10 лет назад 10% инновационных предприятий, так и осталось. Владимир Тихомиров из ФК «Открытие» уверен, что провести болезненные и непопулярные реформы гораздо легче при цене нефти в $80;
- проведению назревших экономических реформ. Так, депутат Госдумы Евгений Федоров считает, что у России помимо нефти имеется огромный внутренний потенциал для роста: 20% ВВП можно дать за счет введения в рыночный оборот земли, еще 30% ВВП можно получить благодаря развитию науки. О том, что реформами рано или поздно, но все же придется заниматься, говорит и недавний прогноз от Алексея Кудрина: доля нефтегазового сектора в ВВП страны в ближайшие 10 лет сократится с 25% до 14%.
Итак, вероятность сильного падения цен на нефть экспертам представляется незначительной, скорее всего, если мир не вползет в новую рецессию, цены удержатся в пределах $100 за баррель, что вполне устраивает российский бюджет. А что касается прогнозов, то ведь за все приходится платить, только за хорошее мы платим, а за плохое – расплачиваемся.
Каких цен стоит ожидать на бирже и к чему быть готовыми инвесторам?
Эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V отмечают, что с пробитием наклонного канала МФ возросла вероятность окончания бычьей волны от 33,2.
Для подтверждения данного тезиса необходимо пробитие пивота МФ в области 71,00. В противном случае (при пробитии пивота МФ и наклонного канала МФ, защищающих бычье движение от 114,83) есть вероятность продолжение бычьего тренда в рамках фигуры продолжения тренда "собака Баскервилей Элдера/МФ".
Редколлегия журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводят опрос на форуме трейдеров: как вы считаете, каких высот достигнут цены на нефть?
▪ нефть теперь будет стоить выше $100 за баррель;
▪ рынок скоро обвалится до $40 за баррель.
