Общеизвестно, что цены на нефть прямо связаны с динамикой роста мировой экономики. Но в настоящее рост мировой экономики осложнен из-за продолжающегося кризиса в США и в Европе, кроме этого наблюдается замедление темпов роста в Китае, а цена на нефть марки Brent прочно укрепились на отметке выше 100 долларов за баррель нефти. Существенное снижение цен на нефть положительным образом повлияло бы на ситуацию в экономике, но снижения не наблюдается.
Высокие цены должны стимулировать производителей к увеличению объемов добычи нефти и вложению средств в акции нефтяных компаний с целью получения дополнительной прибыли, но по факту предложение не растет. С точки зрения классической схемы «спрос-предложение» ситуация на рынке нефти является парадоксальной: при низких ценах предложение росло, при высоких ценах не растет.
Что ждет акции ведущих нефтяных компаний России, в т.ч. акции "Роснефти" и фьючерс нефти в мире, - разбирались аналитики разделов "новости биржи" и "новости России" журнала "Биржевой лидер" совместно с экспертами Академии Masterforex-V.
О двух факторах снижения или увеличения цен на нефть в мире
Теоретически, низкие цены на энергоресурсы (в т.ч. нефть) выгодны индустриально развитым странам Европы и Америки. Чем ниже цены на энергию, тем дешевле производство, выше потребительская активность, и в конечном итоге выше темп экономического роста. А так как биржи, где формируется цены на нефть, являются институтами именно индустриально развитых стран, то в интересах этих стран держать цены на самом низком уровне, который только возможен, используя механизмы своих же собственных экономических институтов. Но, тем не менее, цены находятся на высоком уровне, - рассказали в интервью "Биржевому лидеру" эксперты брокерской компании TusarFX (компания входит в рейтинг брокеров форекс Академии Masterforex-V).
Рост цен на нефть можно считать искусственно созданным в случае, если производителями намеренно создается дефицит предложения. Подобные намерения стран производителей нефти шли бы в разрез с интересами развитых стран, что отразилось бы в жесткой реакции последних, чего не наблюдается. Но если у производителей имеются трудности с увеличением предложения, тогда рост цен на нефть является случаем роста цен на дефицитный товар:
Кроме состояния мировой экономики, предложение и цена на нефть на мировом рынке в общем случае зависят от двух факторов:
1. Политический.
2. Геологический.
Политический фактор связан с обостряющейся ситуацией на Среднем Востоке, который является основным нефтедобывающим регионом. Политическая не-стабильность создает дополнительные риски компаниям-операторам, и этот риск закладывается в цену. Вклад данного фактора может варьироваться в широком диапазоне: от нескольких процентов до кратного роста цен. Например, вклад ливийского фактора в 2011 - 2012 году привел к росту цены до уровня 120 - 127 долларов за баррель нефти марки Brent. После завершения войны в Ливии и восстановления добычи фактор исчез, что привело к снижению цен до уровня 100 - 110 долларов/баррель нефти. Другим примером может служить кратное увеличение цен на нефть с 14 до 31 долларов/баррель нефти в 1978 - 79 годах. Причиной такого роста стал иранский политический кризис. Теоретически негативное влияние политического фактора может быть преодолено, реально, конечно же, это не возможно. Политический фактор вносит коррективы в рынок нефти, но он не является фундаментальным: после того как фактор исчезает, цены на нефть возвращаются на справедливый для текущей ситуации уровень.
Геологический фактор связан с прогнозными ресурсами и доказанными объемами запасов нефти, и как следствие с предложением нефти. На протяжении всего прошлого века геологический фактор вообще не брался в расчет при ценообразовании нефти так как считалось, что нефтедобыча сможет удовлетворить мировой спрос дешевой нефтью в любом объеме, а пик мировой добычи нефти вопрос очень далекого будущего. Но в настоящее время стало очевидно, что это не так, возможности мировой нефтедобычи ограничены. Если провести анализ прогнозов объемов производства традиционного жидкого топлива, которые были сделаны американским аналитикам из EIA, то можно увидеть, как год от года прогнозы становились всё менее оптимистичными. Начиная со 120 миллионов баррелей нефти в день в прогнозе 2007 года, и заканчивая 95 в прогнозе по рынку нефти 2010 года.
Эксперт о ситуации рынка нефти в России на примере компании "Роснефть"
Чтобы ответить на вопрос стоит ли инвестировать в акции нефтяных компаний России, нужно обратить внимание на их состояние на рынке, пояснил в интервью "Биржевому лидеру" ведущий трейдер России и руководитель кафедры ДФВА Академии Masterforex-V Илья Пресслер, cегодня мы посмотрим на график акций Роснефти, чтобы ответить на вопрос, стоит ли покупать эти акции.
Для этого проанализируем график "Роснефти" по методике ДФВА кафедры динамического фрактально-волнового анализа Академии Masterforex-V:
- первое, что можно отметить - это законченность структуры из трех больших волн вверх на графике Росснефти, они выделены синим цветом. Конечно, всегда существует вероятность продолжения третьей волны вверх. Однако, учитывая, что рынок идет вниз, причем пошел он вниз после достижения локального уровня в 275 рублей за акцию, а этот уровень (плюс-минус пара рублей) становится преградой для движения вверх уже в третий раз, можно сделать вывод, что вряд ли рынок и в данном случае обойдется без сильной и продолжительной коррекции (новой структуры вниз).
- в своем движении вниз акций Роснефти последних дней, рынок дошел до уровня поддержки, выраженного зеленой линией на рисунке. И даже прошел дальше вниз, хотя и не сильно.
Также учтем, что впереди, видимо 6 мая, состоится закрытие реестра акционеров компании Роснефть для выплаты дивидендов, уровень которых ожидается в районе 8-9 рублей на 1 акцию. И данное обстоятельство вкупе с локальным нахождение рынка в районе сильной поддержки позволяет прогнозировать в ближайшее время небольшое движение рынка вверх и как следствие удорожание акций Роснефти, которое, впрочем, вряд ли будет продолжительным и переломным в текущей тенденции вниз. После закрытия реестра ожидаем продолжение падения курса акций.
Покупать акции Роснефти сейчас в надежде на дивиденды можно порекомендовать только тем, кого устроит ожидаемая дивидендная доходность в 3,5% годовых, в спекулятивных целях серьезных оснований для покупки в ближайшее время не предвидится:
