Сегодняшняя ситуация на нефтяном рынке напоминает 2008 год, когда стоимость барреля нефти практически за несколько месяцев обрушилась более чем на 100 долларов (с 147 до 30 долларов за баррель). Сланцевый бум на территории Соединенных Штатов Америки в то время только начинался, что и стало одной из причин довольно быстрого восстановления цен.
Аналитики прогнозируют дальнейшее падение цены на нефть.
На протяжении 2011-2013 годов средняя стоимость нефти марки Brent превышала отметку в 100 американских долларов за баррель, что, согласно утверждениям британской BP, оказалось наиболее стабильным ценовым периодом с 70-х годов прошлого века. Высокие цены поддерживали так называемый «сланцевый бум», однако столь благоприятные условия, исходя из множества факторов, уже закончились: сейчас практически никто не ожидает, что стоимость вышеуказанного энергоносителя вернется к котировкам с трехзначным показателем. С каждым новым днем практически все банки, информационные агентства и тому подобные организации лишь ухудшают свои прогнозы. В понедельник Goldman Sachs, один из наиболее влиятельных банков на сырьевом рынке, понизил прогнозы на 2 последующих года на 20-33 доллара. Аналитики вышеуказанного банка спрогнозировали, что средняя стоимость нефти марки Brent по итогам текущего года составит 50,4 доллара, а в следующем году - 70 долларов.
Американская нефть марки WTI, согласно новым данным Goldman Sachs, будет в среднем стоить 47,1 доллара в 2015 году и 65 долларов в 2016 году. Немного более оптимистичными прогнозами на 2015 год «поделились» аналитики Deutsche Bank и Societe Generale: в пятницу, 9 января, они сообщили, что среднегодовая цена Brent будет колебаться в пределах 59-60 долларов (Deutsche Bank) и 55-57 долларов за баррель (Societe Generale). Инвестбанки ожидают, что в 2015 году глобальный эталон Brent будет стоить менее 60 долларов, при том что добыча американцами сланцевой нефти рентабельна при стоимости нефти выше 65 долларов за баррель. «13 января стоимость нефти Brent ровнялась 46 долларам, а это значит, что сейчас многие нефтяные проекты в США окажутся убыточными и такими останутся как минимум до конца текущего года», - рассказали аналитик брокерской компании NordFX / NordFX.
Аналитики Goldman Sachs уверены, что добыча сланцевой нефти продолжает расти. Одновременно с этим падение стоимости может пойти данной отрасли только на пользу - сделать ее более эффективной, а также устойчивой к колебаниям цен. Аналитики банка утверждают, что стоимость нефти WTI должна сохраниться на уровне 40 долларов за баррель в течение 6 последующих месяцев.
«WTI и Brent достигнут дна во ІІ квартале нынешнего года, - уверены в Goldman Sachs, - а вот к началу 2016 года их стоимость будет находиться на уровне 65 и 70 долларов за баррель соответственно». В настоящее время Соединенные Штаты Америки продолжают наращивать добычу сланцевой нефти, которая по своей стоимости и так находится на тридцатилетнем минимуме. В декабре прошлого года среднесуточная добыча нефти составила 9,25 миллиона баррелей в сутки.
В 2015 году американское EIA прогнозирует увеличение добычи до уровня 9,3 миллиона баррелей за сутки. Согласно ноябрьскому прогнозу МЭА (Международного энергетического агентства), в текущем году добыча в Соединенных Штатах увеличится до 9,4 миллиона баррелей в сутки. Пока низкие цены не повлияли на производство, однако компании начали постепенно сокращать инвестиции, а также откладывать бурение новых скважин. Согласно последним данным «Baker Hughes», которые компания публикует еженедельно, в период с 5 по 11 января количество активных буровых установок в Штатах сократилось на 61 единицу. «Число активных буровых установок к марту-апрелю упадет до 1000 единиц, если цены не пойдут вверх. В противном случае, рост добычи либо вообще остановится, либо замедлится», - уверен Джеймс Уильямс, президент консалтинговой фирмы под названием «WTRG Economics».
Дальнейшая ситуация будет зависеть от изменения факторов предложения и спроса.
Нет никаких сомнений в том, что цены на нефть снова поднимутся, однако до какого уровня они опустятся и сколько на нем продержатся - пока неизвестно. «Данные фьючерсных рынков позволяют предположить, что стоимость нефти впоследствии снова повысится, однако будет оставаться ниже уровня 2013-2014 годов. Одновременно с этим дальнейшее развитие ситуации напрямую связано со значительной неопределенностью в отношении изменения факторов предложения и спроса», - написали Оливье Бланшар и Рабах Арецки, экономисты Международного валютного фонда.
На сегодняшний день больше всего аналитиков интересует вопрос: что станет со сланцевой отраслью США, если котировки сохранятся на текущем уровне? В теории ответ на данный вопрос связан с понятием breakeven price (безубыточной цены), то есть стоимости нефти, при которой добыча рентабельна. Если рыночные цены на нефть опускаются ниже ее себестоимости, то производителю становится невыгодно добывать энергоноситель.
В более широком понимании безубыточная цена должна перекрывать все производственные издержки при полноценном цикле производства углеводорода - от поиска до реализации сырья на рынке, отчислений налогов и так далее. При этом для компаний часть такого рода издержек может быть нерелевантной, поскольку средства уже потрачены и как-то повлиять на них просто невозможно. Кроме этого, порог рентабельности варьируется от участка к участку, от проекта к проекту и от производителя к производителю.
В рамках одного месторождения разные производители могут иметь очень разный порог окупаемости, потому что они используют неодинаковые способы бурения, и их скважины могут быть по-разному производительными. Помимо этого, у них может быть разная долговая нагрузка, поэтому устойчивость к более низким ценам тоже неодинаковая.
