После роста стоимости нефти WTI с 11 февраля на 50 процентов количество ставок на ее дальнейшее удорожание почти не увеличилось. Между тем вверх толкает цены резкое сокращение числа ставок на ее удешевление, которое упало до десятилетнего максимума. С ситуацией на рынке нефти знакомит издание «Биржевой лидер».
Короткие позиции в опционах на нефть WTI, то есть ставки на удешевление нефти, со 2 февраля сократились на 67 процентов (данные биржи NYMEX), что стало наибольшим снижением за десять последних лет, подсчитала американская Комиссия по фьючерсной торговле (CFTC), о чем она сообщила вечером в пятницу. Закрывая короткую позицию, трейдеры скупают фьючерсы и опционы, подталкивая тем самым нефтяные цены вверх.
За десять предыдущих лет сокращение коротких позиций на протяжении семи недель подряд, по данным CFTC, происходило только дважды - сентябрь 2009 и декабрь 2012 годов. Но в обоих тех случаях ликвидация позиций была не столь стремительна, как на прошедшей неделе, и сопровождалась нефтяным ралли. За неделю, предшествующую 22 марта, участниками рынка было свернуто свыше 25 тысяч ставок на удешевление нефти (28 процентов). Как результат, число таких ставок сократилось до минимума девяти месяцев. При этом ставки на рост цен растут совсем не симметрично. За обозначенную неделю их число выросло лишь на 2 процента - до 300261 позиции. Всего с начала февраля количество ставок на удорожание нефти стало даже меньше на 971 позицию.
Восстановление нефтяных цен завершилось в середине прошлой недели, на следующий день после того, как стоимость барреля WTI достигла максимума за последние четыре месяца - 41,45 доллара. В Нью-Йорке котировки просели на 4 процента на данных об увеличении американских нефтяных запасов за предшествующую неделю до максимальных объемов с 1930 года. Этот показатель вырос в значительной мере за счет объемов импорта, который стал максимальным с июня 2013 года (данные Управления энергетической информации американского Минэнерго), превысив консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, в три раза.
Партнер хедж-фонда Again Capital в Нью-Йорке Д. Килдуф пояснил агентству Bloomberg, что нефтяное ралли - это результат ликвидации позиций спекулянтами, которые ставили на понижение, при том что число ставок на удорожание нефти практически увеличивается. Поэтому дальнейшее продолжение ценового ралли оказалось под вопросом.
Восстановлению цен на нефть благоприятствует новостной фон. На апрельской встрече около полутора десятков нефтедобывающих стран будут обсуждать вопрос заморозки добычи, сообщил на минувшей неделе генсек ОПЕК А. аль-Бадри. Нефтедобыча в США сократилась до минимальной с ноября 2014 года, хотя предложение американской нефти по-прежнему остается значительным с учетом роста импорта. Также важно, что, несмотря на заморозку добычи в Саудовской Аравии и России, она остается на рекордном уровне за всю историю. Как отмечает Килдуф, с учетом рекордного уровня добычи с заморозкой, есть страны, которые брать на себя такое обязательство не стали. Ливия и Иран могут дать рынку значительные объемы нефти.
В середине сегодняшнего дня на бирже в Нью-Йорке майские фьючерсы нефти WTI прибавили в цене 0,8 процента - до 39,8 доллара за баррель.
Будет ли дальше рост цен?
Как и прежде, аналитики отмечают, что цены на нефть крепли, в том числе на ожиданиях встречи членов ОПЕК и других заинтересованных стран, в частности России. Согласно ожиданиям, в случае заморозки объемов добычи (сообщалось, что это будет январский уровень текущего года) в дальнейшем могут возникнуть предпосылки для повышения цен до уровней, которые могли бы позволить нефтеэкспортерам сравнительно благополучно сводить бюджеты своих стран. В то же время есть несколько важных факторов, которые важно учитывать при построении прогнозов на ближайшее будущее. Прежде всего, важно учитывать, что те объемы добычи, которые собираются зафиксировать заинтересованные нефтеэкспортеры, и так располагаются на максимальных уровнях, то есть мировая добыча останется на высоком уровне, тогда как с повышением спроса на нефть остается неопределенность.
В то же время именно спрос во многом определяет изменение ценовых уровней. И в этом смысле важно отметить, что перспективы повышения спроса пока не вселяют оптимизма. В мире по-прежнему сохраняется непростая экономическая ситуация, а китайская экономика, на которую принято в таких случаях обращать внимание, пока не дает сигналов относительно восстановления темпов роста.
Другой фактор – сланцевая нефть. Ее активная добыча, прежде всего в США, действительно несколько замедлилась, значительное количество компаний вынуждены были закрыть буровые из-за нерентабельности. Но, с другой стороны, если планы ряда стран ОПЕК и России позволят зафиксировать добычу, что станет причиной восстановление цен на нефть, то это сразу же скажется на амбициях сланцевых добытчиков, которые воспользуются ситуацией для расконсервации скважин. Тем самым на рынок вернется повышенная конкуренция производителей. К тому же следует помнить, что в мире уже накоплены значительные запасы сырья, и это тоже один из факторов, давящих на изменение цен. Тем самым, как видно, баланс цен находится под воздействием целого ряда факторов, которые действуют порой во взаимно противоположных направлениях.
