Вышедший 8 марта отчет USDA показал следующие изменения на рынке сои:
- прогнозы производства, потребления и переработки сои относительно прошлого отчета сократились на 1,5 млн. тонн и составляют 268, 260,8 и 230,5 млн. тонн, соответственно. Сокращение произошло за счет Аргентины, другие основные страны остались без изменений. В сравнении с прошлым сезоном, производство увеличилось на 11%, потребление на 1,7%, переработка на 1,6%.
- конечные запасы возросли на 90 тыс. тонн - до 60,2 млн. тонн в сравнении с прошлым месяцем, относительно прошлого года запасы выросли на 5 млн. тонн.
- экспорт и импорт изменились не значительно, на 340 и 200 тыс. тонн, соответственно. Относительно прошлого года экспорт возрос на 9%, импорт на 3,7%.
Таким образом, вышедший отчет оказался для рынка нейтральным, так как соотношение производства и потребления осталось прежним и на рынке все еще сохраняется профицит.
Отдельно хочется отметить, что в конце месяца выходят два важных отчета: отчет по перспективе посевных площадей в США и ежеквартальный отчет по запасам.
Чистые продажи США за неделю 22-28 февраля урожая 2012/13 сезона составили 392 тыс. тонн (что на 43% ниже прошлой недели, но на 23% выше 4-недельной средней) и 990 тыс. тонн сезона 2013/14. Экспорт составил чуть более 1 млн тонн, что на 33% превышает прошлую неделю и 3% 4-недельную среднюю. Основные направления представлены на рисунке:
По данным агенства SAFRAS & Mercado, уборочная в Бразилии на 8 марта находится на стадии 48%, что опережает прошлый год на 2% и среднее пятилетнее значение на 16%. По данным этого же агентства бразильские производители продали 58% урожая 2012/13 мг, что опережает прошлогоднее значение на 6% и среднее 5-летнее на 12%. В ближайшие две недели в Бразилии ожидаются осадки выше нормы.
В Аргентине, несмотря на прошедшие дожди, отсутствие достаточной влаги при посадке и начале роста сои, была снижена производительность сои с акра, что на выходе и дало сокращение прогноза производства на 1,5 млн.тонн. Осадки в ближайшее время ожидаются ниже нормы.
Подводя итог, хочется отметить, что в ближайшей перспективе рынок сои вероятнее всего продолжит торговаться в диапазоне 1350-1500 долларов за бушель, так как факторов, способных существенно изменить ситуацию на рынке не наблюдается. Изменения могут произойти в случае сокращения или увеличения площадей под сою в США.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры торговли производными финансовыми инструментами.
