Согласно докладу USDA's Farm Service Agency (FSA), фермеры, которые участвовали в программах субсидирования урожая, сообщили посевные площади кукурузы, в том числе те, которые не удалось засеять (3,573 млн. акров), на уровне 91,428 млн. акров, что ниже официальной оценки USDA по севу кукурузы в США – 97,4 млн. акров. Разница в FSA и официальных оценок была больше, чем в последние годы, возможно, указывая на то, что USDA, в конечном счете, может снизить свои официальные оценки площади.
С началом уборки урожая USDA повысило оценку производства кукурузы на 0,6% до рекордных 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. тонн), что превысило ожидания аналитиков почти на 2% (13,62 млрд. бушелей – средние рыночные ожидания), а также на 28% больше, чем в засушливом 2012 году. К концу 2012/13 мг запасы кукурузы в США упали до 17-летнего минимума, а в 2013/14 восстановятся до 8-летнего максимума и будут почти втрое больше прошлогодних - больше чем ожидал рынок.
В целом, мировой урожай кукурузы в 2013/14 почти на 97 млн. тонн превысит прошлогодний уровень, составив рекордные 956,7 млн. тонн (957,1 млн. тонн – августовский прогноз против 860,1 млн. тонн в 2012/13 мг). Увеличение прогноза урожая в США лишь частично компенсировало снижение прогнозов по Аргентине, Сербии, Канаде и ЕС.
USDA повысил свою оценку урожая кукурузы в Бразилии в 2012/13 с 80 до 81 млн. тонн, оставив прогноз на 2013/14 неизменным - 72 млн. тонн.
Недостаток осадков в Аргентине может негативно повлиять на урожай кукурузы и выступает дополнительным фактором в пользу того, чтобы посеять сою вместо кукурузы. К 12 сентября, по данным зерновой биржи Буэнос-Айреса, кукурузой засеяно 1,1% от запланированных 3,56 млн. га. Также это подталкивает фермеров к посадке более атмосферостойкой сои вместо кукурузы. Мировые цены на кукурузу упали в этом году, также затраты на выращивание кукурузы больше, чем на сою, и кукуруза более уязвима к плохой погоде.
Частная аналитическая фирма Informa Economics понизила прогноз производства кукурузы в США до 13,80 млрд. бушелей с предыдущего прогноза от 6 сентября в 14,013 млрд. бушелей. Эта оценка немного меньше сентябрьского прогноза USDA – 13,843 млрд. бушелей (~351,6 млн. тонн).
Недостаток осадков в США ухудшил состояние посевов кукурузы, но ухудшение состояния было в пределах ожиданий рынка. По данным NASS USDA на 15 сентября, в отличном и хорошем состоянии находилось 53% посевов кукурузы (54% на предыдущей неделе), что соответствовало средним рыночным ожиданиям. На это время в прошлом году только 24% посевов были в хорошем и отличном состоянии.
Также в США стартовала уборочная кампания, и к 15 сентября собрано 4% площадей кукурузы против 24% на эту же дату в прошлом году и 10% - в среднем за последние 5 лет.
Недельные данные экспортной инспекции в США на 12 сентября резко превысили ожидания трейдеров и аналитиков - проинспектировано 20,111 млн. бушелей кукурузы, при ожиданиях 10-14 млн. бушелей. Между тем темп инспекции пока отстает от прошлогоднего уровня - с начала сезона 2013/14 (с 1 сентября) проинспектировано почти на 25% меньше кукурузы, чем за такой же период 2012/13.
Экспортные продажи кукурузы США за неделю, завершившуюся 5 сентября, составили 1208,6 тыс. т., что почти втрое превысило ожидания рынка – 400-500 тыс. т.
То, что Китай, ограничивает импорт кукурузы, играет на руку экспорту сорго из США. Китайские частные компании полностью исчерпали свою годовую низкотарифную импортную квоту на кукурузу, а местная кукуруза остается слишком дорогой, поэтому они обратились к более дешевой альтернативе – импортному сорго.
Франция хочет более высокого использования биотоплива, чем законодатели ЕС. Европейский парламент на прошлой неделе установил потолок использования таких видов топлива на 6% от общего спроса на транспортное топливо, Франция будет добиваться 7%.
Развитие посевов кукурузы во Франции отстает от прошлогодних, также состояние посевов хуже. По данным FranceAgriMer, к 9 сентября 56% посевов кукурузы в отличном и хорошем состоянии против 69% год назад.
ЕС на этой неделе выдал лицензии на импорт 58 тыс. т. кукурузы, таким образом, с начала сезона 2013/14 (1 июля-10 сентября) выданы импортные лицензии на 873 тыс. т., это больше, чем в соответствующий период 2012/13 - 829 тыс. т. Но также выданы лицензии на экспорт кукурузы – 23 тыс. т, таким образом, с начала сезона 2013/14 выданы экспортные лицензии на 417 тыс. т, что в 2,4 раза превышает аналогичный показатель 2012/13 – 174 тыс. т.
По данным HGCA, в июле Великобритания импортировала 110,1 тыс. т. кукурузы, что на 42% больше, чем в июле 2012 г. Из них 36,3 тыс. тонн кукурузы поставила Франция и 32,0 тыс. тонн – Украина.
В июле-июне 2012/13 импорт кукурузы составил 1,687 млн. т против 0,985 млн. т в 2011/12. Украина поставила в Великобританию в прошлом сезоне 442,3 тыс. т. кукурузы против 41,6 тыс. т в 2011/12.
Чрезмерные запасы влаги на полях задерживают уборочную кампанию в Украине и могут привести к ухудшению качества кукурузы.
К концу нового сезона мировые запасы кукурузы увеличатся до самого высокого уровня с 2000/01 – 151,419 млн. т, этот показатель выше августовского прогноза (150,168 млн. т) и средних ожиданий рынка (6,927 млн. т).
Индийские фермеры приступят к уборке нового урожая кукурузы в ближайшие дни, и свежие поставки увеличатся к концу месяца. По данным МСХ Индии, по состоянию на 12 сентября, кукуруза была посеяна на 8,19 млн. га по сравнению с 7,40 млн. га годом ранее.
Американская экспортная продажа за неделю составила 437 400 тонн.
Таким образом, рынок кукурузы по-прежнему остается под давлением профицита производства.
Обзор подготовлен аналитиком кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V
Рынок кукурузы на текущий момент для продажи опционов не интересен.
