Зерновые аналитики предполагают, что фьючерсы на соевые инструменты (бобы, мука) могут оказаться под давлением и начать снижение в ближайшее время. Этому способствуют различные факторы, уточняют аналитики Forex компании «Пантеон-Финанс».
Прогнозы погоды на ближайшие 6-10 дней указывают на возврат дождей в засушливые области Аргентины. Дожди также ожидаются в северо-центральных и северо-восточных областях Бразилии. Бразилия - главный в мире экспортер соевых бобов, а Аргентина – главный грузоотправитель кормов и масла, сделанных из сои.
Дождливая погода ослабит беспокойства, вызванные предыдущими прогнозами горячей и сухой погоды и укрепит ожидания большого южноамериканского урожая.
Собственно, не сама погода, а действия китайских импортеров приведут к изменению направления движения цен на рынке.
Трейдеры, как правило, следят за экспортными продажами, которые оказывают влияние на движение цен. Однако, на текущий момент, более важным фактором являются отгрузки соевых бобов, которые будут отменены Китаем.
Вообще, последние отчеты по экспортным продажам указывают на замедление спроса со стороны Китая. В прошедший четверг цены на сою упали, несмотря на то, что экспортные продажи составили 1.108 млн. метрических тонн, превысив на 38 процентов продажи неделей ранее. Покупки Китаем составили 558 000 МТ, что стало самым низким уровнем за 2 месяца. В сентябре среднее 4-недельное значение составляло 704 000 МТ.
Китай, вероятно, сейчас начнет сезонный выход с американского рынка сои, который он использует в качестве страховки от неблагоприятных погодных условий в Южной Америке. Таким образом, Китай будет отменять фактические отгрузки сои, в расчете купить сою в Бразилии и Аргентине по более низким ценам в марте. (с, А.Борц, spreadinvest.ru)
Понятно, что все вышеизложенное приведет к формированию "медвежьих" спредов по соевым бобам и, пожалуй, по соевой муке.
Эксперты компании «Пантеон-Финанс» выясняли, соответствуют ли изложенные фундаментальные факторы многолетней сезонности соевых календарных спредов, что отчетливо видно на графике усредненных многолетних сезонных (3-5-10-ти летних) тенденций спреда бобов ZSH4-N4 (март/июль):
Здесь видно, что со второй половины декабря спред начинает снижение. Оно может продлиться до середины первой декады января следующего года. Синей ценовой линией на данном графике (и на графике ниже) отображена прошлогодняя отработка.
Аналогично выглядят сезонные графики календарных спредов соевой муки. Ниже - усредненные (3-5-10-ти летние) ценовые линии спреда ZMH4-N4 (март/июль):
Заметим, что в настоящее время спреды муки "ходят" внутри дня очень волатильно (десятки тиков). Поэтому, владельцам небольших биржевых депозитов есть резон брать календарные спреды "соседних" контрактов (ZMH4-K4, ZMN4-Q4 и т.п.), работая в продажи прямо в стакане на откатах малыми целями (от 10-12 тиков) строго лимитными ордерами.
Текущая ситуация по анализируемым спредам показана на графиках:
Обзор составлен по материалам А.Борца на сайте Спрединвест.
Источник: http://procapital.ru/showthread.php?t=41813&page=265&p=1594049&viewfull=1#post1594049
Прогноз составлен аналитическим отделом компании "Пантеон-Финанс" для портала «Биржевой лидер»
