Цена на сахар на бирже ICE вплотную подобралась к уровню 19 центов за фунт, при этом практически непрерывный рост цены наблюдается уже больше месяца. Что же происходит на мировом рынке, и почему сладкий продукт столь стремительно дорожает? На эти вопросы попытаются дать ответ аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V.
На мировом рынке сахара сложилась интересная ситуация: 2,5 года сахар снижался и достиг нижней отметки в 16,7 цента за фунт в июле этого года. Причиной даун-тренда является переизбыток сахара на мировом рынке на протяжении всего этого времени.
На текущий момент ситуация изменилась не сильно. По данным разных агентств, профицит по-прежнему присутсвует, изменилось лишь его количество. International Sugar Organization (ISO) прогнозирует излишек сахара в 2013/14 маркетинговом году порядка 4,5 млн. тонн. Тогда почему же мы наблюдаем такой стремительный ап-тренд? Дело все в том, что начиная с конца лета, прогноз производства сахара начал пересматриваться с большего на меньший, что и послужило толчком к развороту среднесрочного тренда.
Ключевым же фактором октябрьского роста считаются прошедшие в Бразилии дожди, которые замедлили темп уборки тростника.
Также из последних новостей следует отметить следующие:
- Поставки сахара из Таиланда (второй в мире экспортер), вероятно, увеличатся в следующем сезоне на 15%. Экспорт может достигнуть 8.5 млн. метрических тонн в 2014 г. по сравнению с 7,4 млн. тонн в этом, производство вырастет на 10%, до рекордных 11 млн. тонн в сезоне, который начинается 15 ноября, урожай тростника составит 110 млн. тонн. Это более чем компенсирует потери в Бразилии. Правительство Таиланда поощряет фермеров для того, чтобы они переключались с выращивания риса на выращивание сахарного тростника из-за большей отдачи от последнего. Общая площадь рисовых плантаций составляет 73,4 млн. рай (1 рай равен 1600 кв. м) из них 6,7 млн. рай подходит для выращивания тростника. Тайские фермеры планируют увеличить площадь сахарных плантаций на 7,2 млн. рай в последующие 3 года согласно плану правительства. В этом сезоне площадь составляет 9,33 млн. рай.
- Субсидии для производителей сахара правительством США могут обойтись налогоплательщикам в сумму от 200 до 300 млн. долларов в этом году. Урожайность сахарной свеклы за 4 года увеличилась почти вдвое быстрее спроса. В рамках программы помощи власти могут продавать излишки сахара только на топливо, но не для пищевой промышленности для того, чтобы не создавать конкуренции частным производителям. Но среди главных причин наводнения рынка США сахаром называется северо-американское соглашение о свободной торговле NAFTA (North American Free Trade Agreement ), в рамках которого Мексика может ввозить неограниченное никакими квотами количество сахара на территорию США, чем они и пользуются. Как ожидается, низкие цены уменьшат производство сахара в этом сезоне в США, который начался 1 октября. Ожидается снижение на 3,5% в производстве, что может способствовать некоторому росту цен и облегчению ситуации с излишками.
- В Индии увеличены переходящие запасы на начало сезона до 8 млн. тонн с прошлых 6.2 млн. тонн в прошлом году. Также рост мировых цен на сахар и необходимость расплачиваться за поставленный тростник еще с прошлого сезона, возможно, будет подталкивать производителей в Индии к экспорту.
- Потепление ожидается в Восточной Европе, что будет способствовать раннему сбору урожая сахарной свеклы, и это в свою очередь отчасти компенсирует задержку в Бразилии.
- Бразилия повысила процентную ставку, как и ожидалось до 9.5%, что оказывает поддержку реалу и, соответственно, всем товарам из Бразилии.
Таким образом, в целом ситуация с балансом спроса и предложения на рынке стабильна, существенных причин для дальнейшего роста цены не наблюдается. Кроме того, с технической точки зрения, цена уперлась в уровень 19 центов за фунт, от которого она может как минимум начать торговаться в коридоре. Исходя из этих данных, трейдеры Кафедры Опционной торговли Академии Masterforex-V в публичном портфеле сделали перенос позиции по опционам кол со страйка 19 на страйк 19,5.
