Говорят, что сахар - это «белая смерть», но тем не менее она может подсластить жизнь. И да - мы о сахаре, конечно. В этом эпизоде рассмотрим рынок сахара с точки зрения спекулянта — как получить кредитное плечо и возможность торговать на взлетах и падениях?
Что нужно знать о рынке сахара?
Мы начинаем очередной эпизод нашей серии CFD от А до Я, в партнерстве с Masterforex-V и посвященный деривативам с кредитным плечом. В этом эпизоде я смотрю на рынок сахара с точки зрения трейдера, который хочет получить доступ к нему с помощью кредитного плеча и способности играть как на максимумах, так и на минимумах.
Однако в качестве стандарта, прежде чем я перейду к инструментам, которые дают нам такие возможности, и торговым условиям, которые они предлагают, я скажу вам несколько слов о самом базовом инструменте, то есть о рынке сахара. Что стоит знать о его основах и какие факторы влияют на котировки сахара?
Сахар в основном производится из сахарного тростника (около 65% всего урожая) и сахарной свеклы (около 35% мирового производства). Сахарный тростник выращивают в основном в тропических и субтропических странах из-за климатических требований, таких как постоянная температура выше 20 градусов, большое количество осадков и плодородные почвы. Сахарная свекла, напротив, выращивается в умеренном климатическом поясе, не очень чувствительна к низким температурам (выдерживает небольшие заморозки) и требует гораздо меньшего полива. Самые высокие урожаи сахарной свеклы в Европе.
И сахарный тростник, и свекла используются в основном для производства пищевого сахара, который широко используется в этой отрасли. В Бразилии сахарный тростник также широко используется для производства биоэтанола, который используется в качестве топлива. Биоэтанол примерно на треть дешевле бензина.
Сахар производят более 110 стран, на две из них приходится пятая часть мирового производства. Крупнейшим производителем сахара в течение многих лет была Бразилия, которая в сезоне 2020/21 вывела на рынок более 37 млн тонн сырья (при этом на ее долю приходится почти половина мирового экспорта). Индия находится на втором месте с объемом производства более 26,6 млн тонн. Китай находится на третьем месте с объемом производства менее 11,5 млн тонн, за ним следует Таиланд с объемом производства более 10 млн тонн сахара в год. Пятым производителем сахара являются США с результатом более 7,5 млн тонн. Глобально важными странами на рынке сахара являются также Пакистан, Мексика, Россия и из стран ЕС, в первую очередь Франция.
С 2001 по 2018 год мировое потребление сахара росло со скоростью 2% ежегодно, но в 2019 году произошло снижение потребления, которое продолжается и по сей день. ISO, международная организация рынка сахара, предполагает, что в ближайшее десятилетие именно развивающиеся страны (а не развитые, как раньше) будут отвечать за большую часть спроса на сахар.
Торговля на рынке сахара - фьючерсами
Конечно, то, что я упомянул, является лишь кратким введением в основы этого рынка. Теперь я перейду к торговым возможностям, которые мы имеем на рынке сахара как индивидуальные инвесторы. Я начну с деривативов регулируемого рынка, то есть фьючерсных контрактов. Ценовым ориентиром для мирового рынка сахара являются фьючерсные контракты, котирующиеся на Нью-Йоркской межконтинентальной бирже и отмеченные тикером W. Это фьючерсы с физической поставкой базового инструмента, в которых мультипликатор достигает 50 тонн. Это означает, что при цене тонны сахара в 520 долларов номинальная стоимость одного контракта составит 26 000 долларов. При минимальной марже 7,5% от стоимости контракта это означает, что мы откроем позицию с минимально возможным объемом 1 лота (контракта) с участием 1 950 долларов США, не включая транзакционные издержки. По своему характеру это не контракт, предназначенный для индивидуальных трейдеров.
Кроме того, у нас также есть так называемая ICE на бирже. Контракт на сахар № 11 с пометкой SB, также физически урегулирован. В его случае цена указана в фунтах, а не в тоннах. Множитель контракта составляет 112 000 фунтов стерлингов, что равно 50 длинным тоннам (неметрическим). Это означает, что номинальная стоимость обоих контрактов будет очень похожа. Кроме того, следует помнить, что в случае контрактов с котировками в фунтах базового инструмента принимается стократный множитель – т. е. если фьючерс котируется в 18 долларов, значит, 1 фунт сахара оценивается в 18 центов. (аналогично пшенице, где котировки показали цену 100 бушелей).
На данный момент ни на одной из фьючерсных бирж нет фьючерсов на Mini Sugar, поэтому возможности торговли на регулируемом рынке для индивидуальных трейдеров весьма ограничены.
CFD на сахар - спецификация, торговые условия
Когда дело доходит до внебиржевых деривативов, мы можем выбирать из контрактов на разницу, доступных на большинстве брокерских платформ CFD. Стандартно, как и в случае с другими базовыми инструментами, они могут отличаться своей спецификацией и торговыми условиями, однако из-за правил ESMA максимальное кредитное плечо не может быть выше 10:1, т.е. 10% от маржи.
На платформе xStation 5 от XTB сахарные контракты можно найти под английским названием сырья. Как и в случае с фьючерсом № 11 (который в данном случае является базовым), контракт котируется на уровне 100 фунтов стерлингов базового актива, а стоимость лота составляет 112 000 фунтов стерлингов, что является множителем 1120 (лот будет таким же, как у ICE фьючерсы). Конечно, в случае с контрактами на разницу у нас гораздо больше гибкости в плане управления размером сделки, потому что мы можем открывать позиции объемом долей лота, вплоть до 1/100, т.е. микролота. . Мы откроем позицию именно с этим, минимально возможным объемом, включая транзакционные издержки.
В случае с контрактами на разницу мы должны помнить об отрицательных пунктах свопа как для длинных, так и для коротких позиций, что является дополнительной стоимостью нашей сделки, при этом брокер осуществляет за нас переносы контрактов, которые не влияют на результат нашей сделки. позиция, и у нас также есть защита от отрицательного баланса.
