Из соотношения спроса предложения на маркетинговый год на основании отчета от 8 апреля видно, что производство за этот год составит 647,18 ммт (млн. метрических тонн) не покрывает спрос в 662,26 ммт, что будет оказывать постоянную поддержку ценам, и задает долгосрочный тренд. Также необходимо отметить, что прогноз с каждым месяцем пересматривается в худшую сторону. В таблице ниже выделены желтым цветом изменения в балансе производстве/потребление за март/апрель этого года.
Соотношение производства и конечных запасов относительно прошлого года и прошлого месяца, на основании отчета от 8 апреля:
Видно, что относительно прошлого года производство упало на 36 ммт, а переходящие запасы упали на 15 ммт. При этом мировое потребление пшеницы растет. Если за 2008/09 год оно составило 641,48 ммт, за 2009/2010 – 652,52 ммт, то за текущий 2010/2011 маркетинговый год мировое потребление прогнозируется уже 662,26 ммт.
Мировой цикл производства. Единственное, что в фундаментальном плане может сдержать рост цен - это новый урожай на рынке. Основные экспортеры пшеницы - США, ЕС и Канада - начнут поставлять его с начала июня. Это окажет серьезное давление на цены.
Сезонная тенденция. Обычно цена фьючерсов на пшеницу на CBOT растет сразу во время посевной и достигает пика сразу после ее окончания, отражая неопределенность будущего предложения. После успешной посевной цены начинают падать, так как основная стадия закладки будущего урожая осталась позади. К июлю цены падают в ожидании скорого урожая. После сбора урожая и с началом посевной в сентябре-октябре цикл повторяется.
Текущая ситуация. Ухудшающиеся погодные условия, такие как засуха и наводнения в США, Китае и Европе оказывают сильную поддержку цене и на фоне общего ап-тренда, основанного на превышении спроса над предложением, будут продолжать гнать цену вверх. Состояние урожая в США относительно прошлого года:
Прогноз: Цены в ближайшее время пройдут отметку в 800 и устремятся к 850-900, где будут остановлены поставками нового урожая в конце мая.
Кафедра торговли производными финансовыми инструментами академии Masterforex-V
