Новости биржи. Несмотря на плохие погодные условия и запоздалую посевную кампанию кукурузы в США, Департамент сельского хозяйства США оптимистично настроен в ожиданиях по урожаю в 2011/12 м.г. Официальный майский прогноз урожая вырос до 158,7 буш/акр или 4031 кг/акр (апрельский и мартовский прогнозы – 152,8 буш/акр).
Учитывая, что посевная площадь кукурузы в США в этом году увеличена до 92,2 млн.акров по сравнению с прошлым годом (86,4 млн.акров), прогнозы по урожаю в 2011/12 м.г. остаются на уровне 13505 млн.буш или 343,03 млн.т (апрельский прогноз – 12447 млн.буш или 316,15 млн.т).
Выход отчета Департамента 11 мая оказал сильное давление на цену кукурузы и за сессию она снизилась на 4,7%.
Согласно официальным прогнозам, переходные запасы кукурузы в США составят 900 млн.буш или 22,8 млн.т (апрельский прогноз – 675 млн.буш или 17,1 млн.т) из-за уменьшения объемов экспорта. Официальный прогноз поверг участников рынка в замешательство, поскольку большинство склонялось к сниженным прогнозам по урожаю (как максимум – апрельский прогноз).
В период с апреля по июнь проводятся основные работы по посеву кукурузы в США, Китае, ЕС, Мексике и Индии.
Прогноз мирового производства кукурузы в 2011/12 м.г. составляет 867,73 млн.т. или 34,16 млрд.буш, в том числе: США – 343,04 млн.т, Китай – 172 млн.т, ЕС – 59,29 млн.т, Мексика – 24,5 млн.т, Бразилия – 55 млн.т, Аргентина – 26 млн.т, Ю.Африка – 12,5 млн.т. В сравнении с апрельскими данными, прогноз увеличен на 6,5%, в том числе: США – 8,5%, Китай – 2,4%, ЕС – 7,4%, Мексика – 11,4%, Аргентина – 18%, Ю.Африка – 4,2%.
В долгосрочной перспективе на ценовой тренд оказывают влияние прогнозы по объемам мировой торговли кукурузой в 2011/12 м.г. – 91,8 млн тонн, что на 1,1 млн. меньше чем в 2009/10 м.г.
Основные факторы:
- снижение экспорта кукурузы из США на 2,5 млн.т. до 46 млн..т;
- увеличение выращивания в ЕС, что приведет к уменьшению импорта с 6,5 до 4 млн.т.;
- прогноз импорта кукурузы Китаем – 0,5 млн.т., преимущественно из стран ближайшего зарубежья;
- снижения уровня импорта кукурузы в Ю.Корее на 0,3 млн.т.;
- увеличение уровня экспорта из Аргентины до рекордно высокого уровня – 17 млн.т;
- снижения уровня экспорта кукурузы из Ю.Кореи и Бразилии на 2 и 3 млн.т., соответственно, вызванного высокими транспортными расходами;
- прогнозируемое увеличение производства кукурузы в Украине до 6,% млн.т. (на 0,5 млн.т);
- резкое увеличение производства кукурузы в России, дает предпосылки полагать, что в следующем маркетинговом году экспорт составит 1 млн.т.
Погодные условия в США, вызвавшие задержку посевной кампании, ставят под сомнение прогнозы производства кукурузы в этом году. Поскольку США являются основным экспортером кукурузы на мировом рынке, данные по урожайности в этой стране оказывают сильной давление либо поддержку цене.
По состоянию на 8 мая площади, отведенные под посев кукурузы, были обработаны только на 40%. Для сравнения, в 2010 году в этот период обработано было уже 80%, а в среднем за период 2006-2010 г. обработано 59%.
Задержка посевной и обильные дожди привели к позднему появлению кукурузы и на 8 мая прорастание культуры составило 7% (2010 – 36%, среднее за 2006-2010 – 21%).
Тем не менее, представители Департамента сельского хозяйства заверяют, что ускоренные темпы посева дадут возможность обработать всю планируемую площадь посева кукурузы в этом году.
Приведенный данные дают основание прогнозировать нисходящий ценовой тренд кукурузы до конца этого маркетингового года и календарного года, так как в сентябре на рынок поступит урожай США и, частично, Индии.
Нужно учесть вариант развития широкого ценового флета до конца августа и наличие фундаментальный факторов в осенне-зимний период, которые могут формировать тренд в 2011/12 м.г.
С точки зрения теханализа, с началом поступления нового урожая из Аргентины и Бразилии на рынок, цена находится в широком флете 7,84 $/буш – 6,08 $/буш. Поступление урожая не привело к переломной ценовой динамике и участники рынка ожидают данных об урожайности в США, Китае, ЕС, Мексике и Индии. Не стоит отбрасывать вариант достижения ценой уровня 8,00 $/буш в случае худшего урожая, так как тогда не будет возможности увеличить переходные запасы в странах.
Ближайший официальный отчет, который покажет объемы экспорта кукурузы из США, будет опубликован 26 мая. Отчет содержит информацию о квартальных экспортных объемах агрокультур и дает возможность прогнозировать переходные запасы зерновых, что, в свою очередь, сформирует ценовой тренд в четвертом квартале маркетингового года.
Кафедра торговли производными финансовыми инструментами Академии Masterforex-V
