На фоне слабой экономической ситуации на товарном рынке, которая длится уже много недель, пшеница в последнее время торгуется на максимумах. Фьючерсы на это зерно близки к историческому максимуму. С 9 июля форвардная цена выросла примерно на 45% в евро. За столь сильным ростом скрываются неурожаи, а также опасения многих экспертов, что на горизонте еще много факторов, негативно влияющих на баланс спроса и предложения этого товара. Ценовой импульс побудил некоммерческих инвесторов присоединиться к этой тенденции - французская биржа деривативов MATIF сообщила, что пятую неделю подряд наблюдается увеличение чистых длинных спекулятивных позиций.
Цена на пшеницу во фьючерсных контрактах на французской бирже MATIF достигла своего исторического максимума в 2008 году. В январе 2008 года ставка составляла около 282 евро за тонну, а сейчас цена на пшеницу составляет около 279 евро. В краткосрочной перспективе произошел очень динамичный отскок курса, что очень редко для этого товара. С местного минимума 9 июля 2021 года цена на пшеницу выросла примерно на 45 процентов с уровня 193 EUR / т. Это резко контрастирует с показателями всего индекса товарного рынка - Reuters / Jefferies CRB Index, который за этот период потерял более 2 процентов.
По мнению аналитиков, специализирующихся на этом сегменте товаров, это, возможно, не конец серии положительных результатов по пшенице. На горизонте появился ряд факторов, указывающих на то, что нарушения в балансе спроса и предложения этого зерна могут сохраняться в течение более длительного периода времени.
Низкая урожайность поддерживает цены на пшеницу
Вопрос урожайности чаще всего привлекает внимание специалистов. Вячеслав Березин, аналитик товарного рынка Masterforex-V, отметил, что рост цен на пшеницу произошел из-за снижения урожая высококачественного зерна в Западной Европе (в основном во Франции), что связано с проливными дождями. И это может быть не конец дефицита предложения.
Также, отметил эксперт, что глава министерства сельского хозяйства в правительстве Казахстана сообщил о 24-процентном падении урожая местных культур, и аналитические компании считают, что потеря урожая может быть еще больше. По его мнению, в ближайшее время Аргентина может присоединиться к списку стран, где уже отмечались существенные ограничения на урожай пшеницы. Эта южноамериканская страна борется с нарастающей засухой. Под вопросом также урожай Канады.
12 августа Министерство сельского хозяйства США (USDA) опубликовало свои последние прогнозы по мировому рынку зерна. USDA ожидает, что мировой урожай пшеницы в этом сезоне составит 776,9 млн тонн, что на 15,5 млн тонн меньше предыдущих оценок - ведомство публикует свои прогнозы с ежемесячными интервалами. При этом, по мнению ведомства, значительного снижения уровня имеющихся запасов следует ожидать по окончании текущего сезона сбора урожая - это корректировка предыдущего прогноза на 12,6 млн тонн до 279,1 млн тонн.
Некоторых обозревателей рынка пшеницы могут удивить пониженные прогнозы Министерства сельского хозяйства США относительно урожая в России, стране, которая является крупнейшим экспортером зерна в мире. Коррекция была глубокой, она составила от 12,5 млн тонн до 72,5 млн тонн.
"И хотя большинство аналитиков сомневаются в таком значительном пересмотре, очень низкий урожай яровой пшеницы предполагает, что Министерство сельского хозяйства США ближе к истине, чем Министерство сельского хозяйства России, которое настаивает на урожае в 81 миллион тонн. Российские аналитические компании пересмотрели свои оценки до 76–77 млн тонн", - поясняет Березин.
Неизвестная ситуация в России.
Уровень урожая в России под вопросом. 18 августа агентство Reuters сообщило, что министерство сельского хозяйства России, которое обычно ежедневно публикует данные об урожае зерна, отложило их публикацию. Последние данные по сбору урожая на сайте министерства были от 6 августа, а аналитический центр Specagro опубликовал последние данные за 11 августа. В Минсельхозе не ответили на запрос агентства о комментарии, в результате чего не публиковалась актуальная статистика урожая.
Президент Российской Федерации Владимир Путин в воскресенье, 22 августа, затронул тему посевов, что является редким явлением с точки зрения тематики выступлений главы государства. Интерфакс сообщил, что, по его мнению, урожай в этом году составит 127 миллионов тонн, но эта оценка охватывает все виды зерновых, поэтому она относится не только к пшенице. Это будет меньше, чем в 2020 году, но все же достаточно, чтобы полностью удовлетворить потребности внутреннего потребления общества и обеспечить соответствующий уровень экспортных продаж.
Зарубежные продажи российских зерновых компаний (пшеница, ячмень, кукуруза) облагаются различными пошлинами, которые устанавливаются администрацией президента. В Masterforex-V считают, что на текущую ценовую ситуацию на фьючерсах на пшеницу влияет незнание экспортеров о будущих пошлинах.
"Компании не знают, какой размер пошлины будет применен через несколько недель, поэтому, если они уже предлагают пшеницу, то она будет по ценам намного выше рыночных. Лучшим примером стал последний тендер на поставку в Египет, в котором российские экспортеры подали только две заявки по ценам на 25 долларов выше, чем румынские", - отметил Вячеслав Березин из Masterforex-V.
Табл. Данные об урожае пшеницы в отдельных странах и регионах мира и балансе спроса и предложения зерна.
Ценовой импульс, который стал заметен в сегменте пшеницы в последние недели, привлекает не только компании, которые профессионально выращивают и торгуют зерном. Видимо, к тенденции присоединились и некоммерческие организации.
"Вы можете увидеть повышенный интерес к рынку со стороны некоммерческих инвесторов. Euronext пятую неделю подряд сообщает об увеличении чистых длинных спекулятивных позиций за неделю, закончившуюся 13 августа", - сказал "Биржевому лидеру" Вячеслав Березин. По его мнению, фактором, поддерживающим обменный курс, является ослабление евро по отношению к доллару, что повышает привлекательность товаров, номинированных в единой валюте. С середины июня курс доллар / евро вырос с 0,830 до 0,855.
Пшеница futures matif contracts
Базирующаяся в Париже биржа деривативов MATIF, входящая в состав группы Euronext, позволяет совершать сделки по фьючерсным контрактам на пшеницу - Milling Wheat No. 2 Фьючерсы (код контракта - EBM). Это контракты с физической доставкой во французские порты. Они эквивалентны 50 тоннам пшеницы и номинированы в евро. Минимальная ставка - 25 центов за тонну (контракт 12,5 евро). Котировки проводятся с 10.45 до 18.30. Подробную спецификацию контракта можно найти по адресу live.euronext.com/en/product/commodities-futures/EBM-DPAR/contract-specification.
Автор: Роман Бехс
