Чрезмерное регулирование, высокая стоимость, множество посредников, недостаток ликвидности на небольших этажах. Все эти недостатки текущего рынка капитала привлекли внимание эмитентов и инвесторов к области криптовалют.
Сначала они были волшебными для эмитентов ICO.
Молодые проекты без правосубъектности, постоянного юридического адреса или определяемой управленческой команды смогли собрать миллионы долларов. Они пообещали построить инфраструктуру, которая позволит преодолеть текущие решения крупных корпораций при полном незнании регулирующих и налоговых органов. Мы все прекрасно помним пароли: измеряем банки, выходим из системы, новый порядок. Конечно, этого не произошло. Тем не менее, он показал миру возможности того, как быстро и дешево вы можете отправить и привлечь капитал в беспрецедентных масштабах.
Регулирующие органы в настоящее время все больше вмешиваются и заинтересованы в блокчейне. Хотя правительства по-разному реагируют на проекты блокчейнов, очевидно, что они будут учитывать проекты в соответствии с действующим законодательством. Маловероятно, что служебные токены, разработанные для того, чтобы в конечном итоге обойти законы о ценных бумагах, окажутся невредимыми SEC открыто говорит, что он еще не видел настоящий токен полезности. В этом пространстве практически любой проект может нарушать законы о ценных бумагах. Тем не менее, есть очень простой выход, путь вперед, который лучше для эмитентов и инвесторов и помогает снизить риск вмешательства государства:
Выдача токенов безопасности (STO)
Utilitytokens - это защитные токены. Почему жетоны безопасности так важны? Потому что они в первую очередь легальны. Это важно, потому что регуляторы все больше воспринимают полезность как безопасность, несмотря на протесты эмитента, есть еще одна веская причина, по которой токены безопасности: права инвесторов, - отмечают у брокера FortFS.
Пока что большинство криптографических проектов провалились. Когда это происходит, куда уходят деньги инвестора? Если токен является служебным, например, токен оплаты или игральная карта. В этой ситуации покупатель вообще не может выйти из этой «инвестиции». Компания может тратить токены, собирать деньги и, из-за отсутствия контроля со стороны «инвесторов», никогда не предпринимать усилий по улучшению экосистемы, независимо от суммы собранных денег.
Покупатель токенов не является инвестором, он ближе к донору. Однако, если токены должны были представлять реальные акции в проекте, такие как акции, тогда покупатели имеют полные права на свои инвестиции, а эмитенты имеют юридические обязательства по правильному управлению проектом. Благодаря этому мы сохранили хорошую корпоративную практику, сложившуюся на протяжении многих лет, и даже если компания в сфере бизнеса не будет успешной и должна будет пойти на ликвидацию, она погасит долг, обеспеченный активами, держателями облигаций и акционерами. Tokenutility не дает вам права на что-либо в случае ликвидации.
Двойная выгода: нормативная уверенность, доверие инвесторов
Это ошибочное мнение, что токен является утилитой или безопасностью. Маркер может быть абсолютно безопасным. Если токен является безопасным, он должен соответствовать законам о ценных бумагах, в противном случае проект подвергается юридическим последствиям со стороны государственных регулирующих органов и должностных лиц - независимо от того, какую полезность может предложить токен. Это важно для того, чтобы это прозвучало, и инвесторы понимают, что эмитенты токенов не могут выбирать, выпускают ли они tokensecurity или нет, как это делают регуляторы. Даже если самая уважаемая юридическая фирма выскажет мнение, что токен полезен. К сожалению, заверения проекта о том, что они испускают токенутильность, не сильно меняются.
Регулирующие органы могут пересмотреть предложение в любое время и принять решение о том, что оно действительно является публичным выпуском ценных бумаг, и начать применять штрафы или другие санкции
Так было в случае с крупнейшим сборщиком средств для нового революционного проекта блокчейна и связанной с ним криптовалютой EOS (в настоящее время Block.one), SEC заявила, что проект провел публичную трансляцию и наложил штраф в размере 25 миллионов долларов. Это не лучшая перспектива для того, чтобы средства проекта, которые вы инвестировали, были истощены государственными штрафами.
Активно выпуская маркеры безопасности и соблюдая требования Закона о ценных бумагах в определенной юрисдикции, эмитенты STO снижают риск вмешательства регулирующих органов и помогают защищать права инвесторов, принимая на себя юридические и финансовые обязательства традиционных эмитентов ценных бумаг. Для проектов, которые не хотят брать на себя эти юридические обязательства, стоит задать вопрос о том, как они намереваются защитить себя в случае регулирующего вмешательства и знают ли они о потенциальной угрозе вообще. Время, когда проекты создавались как проекты, основанные на открытых источниках и предназначенные для разработки программного обеспечения и пожертвований, предназначенных для этой цели, прошло. В настоящее время доверие сильно подорвано, и если вы действительно хотите предоставить ценный продукт или услугу рынку, заинтересуйтесь привлечением капитала безопасным и законным способом. СТО правильный путь.
Новые финансовые инструменты
Крупные компании хотят контролировать технологические циклы, поэтому в тени, где они разрабатывали свои решения с использованием технологии DLT, лучшим примером является J.P Morgan. Недавно Сантандер (выпуск облигаций на блокчейне Ethereum). Вы можете делать медленные выводы, в криптовалюте не будет места в банковском и финансовом обращении, а будут токены, полученные из текущих валют EUR, USD или других финансовых инструментов.
В основе долевых инструментов лежат те же решения, которые в настоящее время тестируются на более простом рынке долговых обязательств.
Автор: Роман Бехс
