Первый в истории случай инсайдерской торговли криптовалютами подчеркивает необходимость реформирования бирж для отслеживания торговой деятельности их сотрудников.
В январе брат бывшего менеджера по продуктам Coinbase был приговорен к 10 месяцам тюремного заключения за сговор с электронным мошенничеством в том, что прокуратура назвала первым случаем инсайдерской торговли криптовалютами. В сентябре 2022 года Нихил Вахи признал себя виновным в совершении транзакций на основе личных данных, полученных от его брата Ишана Вахи, бывшего менеджера по продуктам Coinbase.
В большинстве стран действуют законы об инсайдерской торговле, предусматривающие суровые наказания, такие как тюремное заключение и большие штрафы. Недавнее расследование инсайдерской торговли на криптовалютных биржах, проведенное Комиссией по ценным бумагам и биржам США, показывает, что регулирующие органы готовы остановить злоупотребления на криптовалютных рынках.
Без четкого регулирования многие участники рынка задаются вопросом, есть ли на других биржах и платформах такие же сотрудники-мошенники, вовлеченные в незаконные транзакции.
Прокуратура возбудила аналогичное дело против руководителя OpenSea в рамках судебного иска, поданного в октябре 2022 года, с растущими опасениями в связи с крахом FTX и предполагаемыми неправомерными действиями со стороны ее руководства.
Раздача криптовалюты Binance стала горячей темой через несколько недель после первого осуждения за инсайдерскую торговлю. Директор Coinbase Конор Гроган использовал Twitter, чтобы привлечь внимание к недавней торговой активности нескольких анонимных кошельков. Неопознанные кошельки якобы купили несколько нелистинговых токенов за несколько минут до того, как Binance объявила свой список, и продали их, как только объявление стало общедоступным.
Эти кошельки заработали сотни тысяч долларов на скачках цен на новые криптовалюты, котирующиеся на Binance. Точность сделок предполагает, что владельцы портфелей имеют доступ к подробным сведениям об этих акциях. По словам Грогана, потенциально это может быть работа «мошеннического сотрудника, связанного с командой по листингу, у которого может быть информация об объявлениях о новых активах, или трейдера, который обнаружил утечку API или постановку/тестирование торговли».
Binance недавно объявила о 90-дневной политике продажи криптовалюты для сотрудников и членов семьи для борьбы с инсайдерской торговлей. Политика запрещает продажу любых недавно перечисленных активов на бирже в течение указанного периода времени. Представитель криптовалютной биржи заявил, что Binance придерживается политики абсолютной нетерпимости к инсайдерской торговле и придерживается строгого этического кодекса в отношении любого поведения, которое может нанести вред клиентам или отрасли.
«В Binance у нас есть ведущая в отрасли команда по кибербезопасности и цифровым расследованиям, состоящая из более чем 120 бывших сотрудников правоохранительных органов, экспертов по безопасности и разведке, которые расследуют как внешние, так и внутренние противоправные действия. Существует долгосрочный процесс, включая внутренние системы, по которым работает наша команда».
Читайте также: От 26 млрд до нуля: история взлета и падения FTX
Чем инсайдерская торговля криптовалютой отличается от традиционных рынков
Блокчейн — это общедоступная неизменяемая база данных, в которой хранятся все транзакции для криптовалют. В то время как цифровые кошельки скрывают настоящие личности трейдеров, открытость и прозрачность блокчейнов позволяет исследователям получать доступ к точным данным транзакций для расследования преступлений и неправомерных действий.
Руадхан О, ведущий разработчик системы Seasonal Tokens, сказал, что инсайдерские криптовалюты не торгуются так же, как на бирже. В случае с акциями инсайдеры — это люди, которые не знают о предстоящих новостях о компании, которые повлияют на ее деятельность.
Он добавил, что это сотрудники компании, законодатели и лица, принимающие решения.
В случае с криптовалютами люди, управляющие биржами, имеют возможность проводить крупные транзакции и манипулировать рынком. В обоих случаях инсайдерская торговля обманывает честных инвесторов способами, которые очень трудно обнаружить. Он объяснил, как биржи могут работать с существующими правилами для обеспечения справедливости:
«США могли бы ввести строгие правила, требующие, чтобы входящие заказы на криптовалюту обрабатывались системой сопоставления государственных закупок, что предотвратило бы обгон. Это помогло бы создать безопасную систему для инвесторов в криптовалюту в Соединенных Штатах, но также привело бы к тому, что большая часть торговли криптовалютой происходила бы за границей. Полное прекращение инсайдерской торговли на крупных биржах потребует международной координации, и конкурирующие правительства вряд ли согласятся на меры, которые нанесут ущерб их национальной экономике».
Согласно исследованию Columbia Law School, группа из четырех связанных кошельков часто покупала криптовалюты за несколько часов до официального листинга, в результате чего прибыль составляла 1,5 миллиона долларов. До официального объявления о листинге идентифицированные кошельки покупали криптовалюты и прекращали торговлю, как только продавали свои позиции. Исследование показало, что торговая история этих цифровых кошельков точна, предполагая, что владельцы имели доступ к частной информации о криптовалютах, которые должны быть перечислены на биржах.
Читайте также приметы о деньгах
Исследование показало, что 10-25% криптовалют, перечисленных в выборке, участвовали в инсайдерской торговле в объявлениях о листинге.
Согласно исследованию, у криптовалютных рынков есть серьезная проблема с инсайдерской торговлей, которая хуже, чем у традиционных фондовых рынков. Статистика также показывает заметные нетипичные возвраты и модели запуска до объявления котировки. Эти торговые модели сопоставимы с теми, которые задокументированы в случаях инсайдерской торговли на бирже.
Джереми Эпштейн, директор по маркетингу протокола уровня 1 Radix, сказал, что криптовалютная биржа ничем не отличается от традиционной компании, предоставляющей финансовые услуги, которая работает с рынками и должна регулироваться аналогичным образом. Он объяснил:
«Этот последний скандал еще раз подчеркивает, насколько лучше децентрализованная финансовая система с прозрачностью для всех будет для потребителей и участников рынка, которым придется гораздо меньше беспокоиться о том, что их ограбят инсайдеры. Инсайдерская торговля не исчезнет, но ее будет легче и быстрее обнаружить, что сэкономит жертвам миллионы долларов».
Инсайдерская торговля — хорошо известное явление на традиционных финансовых рынках, когда кто-то совершает незаконную торговлю в своих интересах, получая доступ к инсайдерской информации. Инсайдерское увлечение на традиционных рынках часто не ограничивается бывшими сотрудниками биржи. Было обнаружено, что к таким действиям причастны многие действующие политики и лица, принимающие решения. Согласно исследованию New York Times, по меньшей мере 97 нынешних членов Конгресса покупали или продавали акции, облигации или другие финансовые активы, связанные с их работой в качестве законодателей, или раскрывали аналогичную деятельность своих супругов или детей-иждивенцев.
Еще одним примечательным случаем стал скандал с инсайдерской торговлей в Конгрессе в 2020 году, когда сенаторы нарушили Закон о АКЦИЯХ, продав акции в начале вспышки COVID-19 с использованием информации, полученной на закрытом заседании Сената. 30 марта 2020 года Министерство юстиции начало расследование сделок с акциями. Все расследования в настоящее время закрыты, и никому не было предъявлено обвинение.
Читайте также: Биткойн копирует восстановление рынка в 2018 году
Этот громкий случай инсайдерской торговли на традиционных рынках показывает, что, несмотря на все действующие меры и правила, одни и те же лица, ответственные за защиту интересов инвесторов, предположительно были вовлечены в одни и те же действия.
Регулирование само по себе не может решить некоторые внутренние критические проблемы. Паоло Ардоино, технический директор Bitfinex, считает, что криптовалюты не должны быть мишенью.
Ардоино сказал, что в молодой отрасли, такой как криптовалюты, будут возможности для злоупотреблений, пока не будут установлены четкие правила и рекомендации для защиты от таких злоупотреблений. Он сказал, что для обеспечения истинного ценообразования должны быть предусмотрены меры защиты от асимметричных информационных потоков. Добавлен:
«Я считаю, что криптовалютные биржи и политики должны работать вместе, чтобы создать нормативно-правовую базу, которая позволит отрасли процветать, защищая всех участников от злоупотреблений на рынке. Как криптовалютная биржа, которая находится в авангарде технологических инноваций в торговле цифровыми валютами, главной целью Bitfinex всегда было обеспечение безопасной и прозрачной среды для трейдеров. Мы продолжим этот дух».
В связи с растущими призывами к регулированию после краха FTX криптовалютные биржи принимают дополнительные меры предосторожности для отслеживания и обеспечения честной торговли и лучшей защиты своих клиентов.
