Данным материалом кафедра Модельного Инвестирования факультета «Фундаментального Анализа и Инвестиций» Академии
трейдинга MasterForex-V открывает цикл статей по еженедельному анализу фондовых и сырьевых рынков.
Наш анализ базируется на теории «неэффективности рынка» и предположении о наличии на рынке двух основных типов инвесторов:
1. Операторы - профессиональные институциональные инвесторы. Они работают очень эффективно, имеют качественную аналитическую поддержку, оперируют огромными объемами и могут в какой-то степени оказывать влияние на рынок;
2. Остальная широкая масса инвесторов, начиная от индивидуальных инвесторов и заканчивая очень крупными инвестиционными фондами. Они имеют менее качественную аналитическую поддержку, а их торговые стратегии не так эффективны.
При анализе рынков необходимо учитывать не только новые фундаментальные и технические модели, но и нужно понять к какому выводу пришли операторы, проведя более комплексный и сложный анализ, чем остальные. Также необходимо учитывать настроения на рынке.
Говоря практически, если анализ показывает, что нефть будет падать в цене, но в то же время мы видим как Баффет и Сорос активно скупают нефть – это значит только одно: стоит пересмотреть такой анализ…
Периодичность публикации еженедельная, поэтому анализ будет носить скорее среднесрочный, а не долгосрочный характер. Фокус этого анализа будет направлен на графические модели и на техническую сторону анализа. Мы будем стараться определить, на каких уровнях и насколько активно ведут себя операторы, в какую сторону эта активность направлена – покупки или продажи.
Часть анализа базируется на отчетах CFTC (Комиссия по торговли товарными фьючерсами) – по ним можно отследить изменение экспозиции крупных и мелких игроков рынка. В большинстве случаев можно четко сделать выводы относительно сентимента рынка и понять потенциал. В статьях будут даваться комментарии и обоснование прогнозов и ожиданий с точки зрения «не эффективного» рынка.
Для графической интерпретации прогнозов, в основном, будут использоваться классические технические понятия: уровни поддержек и сопротивлений, консолидаций, трендовые линии и опорные точки.
Анализ рынков с точки зрения конъюнктуры рынка и сентимента инвесторов.
Позиции операторов.
Все лето сильные игроки находились "вне рынка". Но в последние 3 недели они начали аккумулировать "лонги". В то же время слабые игроки, наоборот, все лето находились в "лонгах", а теперь начали выходить из рынка и занимать "шорт"-позиции. Этим и объясняется резкий рывок рынков вверх. Операторы продавали рынок, сгенерировали на себя продажи слабых игроков по низким ценам на пробитии стопов. Теперь, когда слабые игроки вышли из "лонгов", они не смогут продавать против роста – операторы двинули рынок вверх.
Скорее всего, текущая расстановка позиций сохранится и на этой неделе - слабые игроки не покупают по текущим ценам, считая, что они слишком высоки.
Долговой рынок.
Хотя Казначейские облигации находятся в глобальном восходящем движении (цены растут, ставки падают), в предыдущие 2 недели мы видели признаки выхода и фиксации прибыли: увеличение объемов на пике, большой объем на продажах и низкий объем на покупках. После этого Treasury начали пробои поддержек на высоких объемах. Поэтому эксперты кафедры Модельного инвестирования считают, что возможно начался разворот среднесрочного тренда вниз, а не коррекция на восходящем тренде.
Золото все еще находится в сильном ап-тренде. Но в последние несколько недель при подходе к уровню сопротивления 1250 активность снижается. Вероятно, это связано с отсутствием покупателей.
В пятницу индекс S&P500 подошел к уровню 1100, т.е. к сопротивлению, с которого 2 раза за последний месяц начинались массивные продажи. По мнению Аналитической службы Кафедры Модельного инвестирования, возможно, стоит сделать ставку на начало ап-тренда, который имеет шансы перерасти в долгосрочную тенденцию. Сильное сопротивление - уровень 1125 (1120-1130), в прошлом месяце на нем шла дистрибуция операторов, после чего последовали импульсы вниз:
- возможно следует провести на этом уровне массивную фиксацию с целью восстановления от текущих уровней;
- так же возможны покупки, если коррекция до 1080 (1050) будет сопровождаться низкими объёмами. 
На нефтяном рынке ситуация неоднозначная.
Риск-сценарий снижения к уровню 70 маловероятен и для его отработки необходим общий спад на рынках. Наиболее вероятно восходящее движение к уровню 80-85 в рамках широкого флета.
Материал подготовлен на кафедре Модельного инвестирования Факультета «Фундаментального Анализа и Инвестиций» Академии MasterForex-V.
Обсудить
