За прошедшую неделю рынки, показав небольшой рост, закрылись в зеленой зоне. Это произошло из-за того, что вышедшая на неделе макроэкономическая статистика оказала на инвесторов позитивное влияние и, в некоторой мере, сняла опасения второй волны кризиса.
Позиции операторов
Как мы отмечали на прошлой неделе, операторы после летнего перерыва, около четырёх недель назад, начали возвращаться на рынок золота (аккумулировать лонги), тем самым спровоцировали рост. И наоборот, слабые игроки, все лето находились в лонгах, а 2-3 недели назад поддались панике, вышли из длинных позиций и перевели их в шорт. Слабые игроки склонны ошибаться.
На текущей неделе, как и ожидалось, расстановка сил сохранилась – слабые игроки не стали агрессивно покупать, считая, что цены слишком высоки. На базе последних отчетов можно предположить, что при текущем росте операторы провели фиксацию прибыли – шорты операторов сравнялись с лонгами. Однако слабые игроки все еще находятся в шортах и не начинали активных покупок.
Ввиду открытых шортов слабых игроков предполагаем, что среднесрочный тренд (2-4 недели) вверх пока сохраниться. Однако, фиксация прибыли операторами свидетельствует о скорой краткосрочной коррекции.
Долговой рынок
Как и ожидалось, на прошлой неделе нисходящее движение Американских ГЦБ (государственных ценных бумаг) продолжилось, цены снизились – доходность выросла.
Ввиду массивных фиксаций, во время предшествующего импульса вниз, ожидаем, что нисходящее движение продолжиться (скорее всего, после небольшого отката вверх).
Обычно, перевод активов из низко рисковых ГЦБ на фондовый рынок является признаком повышения у инвесторов «аппетита» к риску. Зеленой линией на графике отмечена зона, на которой активы станут «недооцененными». Именно от неё покупки могут возобновиться.
Золото
Результатом, отмеченного на прошлой неделе, снижения интереса к золоту стала незначительная коррекция. Отметим, что золото все еще в сильном ап-тренде.
Вероятно, активность покупателей появится не раньше конца недели, из-за ожидания коррекции на фондовых рынках, либо при достижении уровня 1220.
На нефтяном рынке полагаем, что в последние две недели, при консолидации в диапазоне 74-76 долларов, происходила активная закупка.
В связи с этим, ожидаем рывок к уровню 80 долларов, возможно к 85 долларам.
Риск-сценарий - пробой уровня $74 вниз, который опровергнет предположение о закупке актива.
Фондовые рынки
На прошлой неделе рынок в целом был нейтральным. Среднесрочное ожидание роста пока сохраняется – вероятен переход тренда в «предновогоднее ралли». Отсутствие покупок при росте – говорит о возможной краткосрочной коррекции. Сопротивлением, по-прежнему, является диапазон 1120-1130, на котором проходили продажи. С этого уровня наиболее вероятен откат либо консолидация. Резкий пробой уровня возможен только при наличии сильных фундаментальных драйверов.
- возможно проведение фиксаций от этих уровней, целью дальнейшего восстановления при 2-3% коррекции.
- возможны покупки при коррекции, если на подходе к уровню 1080 не будет активных продаж (объемы будут низкими).
Краткосрочный риск сценарий - отыгрыш новости по Китаю, поход к сопротивлению и появление объемных продаж. На графике это будет выглядеть так - после утренних покупок и роста до сопротивления, вечером появятся продажи, а бар закроется возле лоу.
Материал подготовлен кафедрой "Портфельного Управления" факультета «Фундаментального анализа и инвестиций» Академии MasterForex-V.
Текст: Алексей Афанасьев, Ануар Сыздыков, Канат Мергенбаев
Обсудить
