В далекие 90-е в России рушилось все - и государственность, и социалистические устои, и планы на светлое будущее. Но рушилось не все и не до основания. В 1991 году была создана инвестиционная компания «Тройка Диалог», владельцами которой ныне являются почти 70 менеджеров, и возглавляет их Рубен Варданян.
ЗАО УК «Тройка Диалог», являясь первой структурой доверительного управления, шагает в ногу с инновациями, распоряжаясь активами отечественной индустрии и определяя ход ее развития. Услугами компания пользуются негосударственные пенсионные фонды, банки и частные инвесторы, страховые компании и ряд фондов с государственным участием. С 2006 года активы компании насчитывают $3,5 млрд., а ежегодный оборот превышает $160 млрд. Не взирая на кризис, доходы составляли от $45 до $66 млн. в год (не считая 2008 г. – единственный год с убытком в $49,7 млн.)
Тем не менее, ряд совладельцев «Тройки» стали продавать свои акции. Один из управляющих директоров Павел Теплухин, в свое время создавая инвесткомпанию, теперь продает свою часть. На вырученные деньги он приобрел отель в Италии, и готовится участвовать в проекте по созданию Центра исследований в Сколково под руководством главы «Ренова» Виктором Вексельбергом.
Продают свои акции «Тройки» не все и не многие: у южноафтиканского Standard Bank 70% доходов составила прибыль по этим акциям. Совладельцем банк стал в разгар кризиса и его надежды оправдались, только в этом году за первые шесть месяцев из 66-ти миллионов долларов прибыли ему досталось 24, что обеспечено правами на 36,427 % акций ЗАО УК. Standard Bank Group – стал крупнейшим банком Африки и открыл более тысячи отделений в 38-и странах. Его планы на столько серьезные, что из всех обладателей акций он единственный не продаст ни одного процента своей доли.
Решение правительства России запрещает продавать контрольный пакет «Тройки Диалог» в руки одного иностранного партнера, которым должен был стать JP Morgan, предложивший $2 млрд. За 75% плюс одна акция. Р.Варданян едва не продал эту долю, как было в 1997 году. Тогда было отдано 80% компании Банку Москвы и выкуплено в 2002-м. На этот раз перебить цену удалось Сбербанку.
Сделка по приобретению контроля над компанией осуществится в течении двух лет. Сначала будет куплена треть акций за $450-$500 млн и к 1212 году остальная часть до размера контрольного пакета. В октябре будут подписаны соглашения о продаже половины акций всеми акционерами «Тройки», за исключением Standard Bank. Сбербанк станет владеть акциями с коэффициентом 1,5-1,6. Также он решил и кадровый вопрос: Рубен Варданян остается председателем совета директоров, останутся на своих постах 20 основных топ-менеджеров. При этом условии старые клиенты не уйдут из инвестфорнда.
Завершится покупка ЗАО УК «Тройка Диалог» в три этапа, что связано с годовыми налоговыми отчетами за прибыль, к тому же Сбербанк не может оставить своих вкладчиков без процентов по сбережениям. Данная покупка стала возможной после того, как Сбербанк отказался приобретать 50% минус одна акция инвестбанка «Ренессанс» и направил усилия по сохранению инвестфонда в рамках РФ.
Как отмечают специалисты аналитической службы Факультета инвестиций, традиционно отвлечение средств на поглощения влечет за собой, как минимум, уменьшение доналоговой прибыли компании. Инвесторы реагируют на это скептически и предпочитают выходить из таких бумаг. Финансовые результаты обеих компаний за текущий год положительные. Так же инициатива Сбербанка растянуть поглощение во времени, возможно не вызовет падения котировок акций банка. В результате крупнейший российский банк получит одну из самых успешных управляющих компаний, т.е. эффективный инструмент по извлечению прибыли на российском фондовом рынке.
