В конце прошлой недели на американский фондовый рынок вновь начали возвращаться "бычьи" настроения. Прекращению падения фьючерса на индекс S&P500 , которое наблюдалось на фоне событий в Японии, и частичному возвращению уверенности инвесторов способствовали крупные валютные интервенции, проведённые в четверг центральными банками ряда крупных стран с развитой экономикой с целью стабилизации курса йены, а также новости о согласии властей Ливии на требования ООН и последовавшее за этим резкое снижение цен на нефть в пятницу. Однако ситуация продолжает оставаться нестабильной, о чём свидетельствуют длинные сквизы свечей на дневном графике фьючерса на индекс S&P500 и высокая волатильность. Недельный диапазон хода фьючерса на индекс S&P500 составил 59.5 фьючерсных пункта, при этом во вторник и среду из-за взрыва атомных реакторов в Японии дневной размах колебаний превышал 40 фьючерсных пунктов, что намного выше средних дневных значений. Подразумеваемая волатильность индекса S&P500 согласно индексу VIX также была гораздо выше средних значений за последнее время - значения индекса колебались от 21 в понедельник до 31 в среду, неделя закончилась вблизи уровня 24. С точки зрения технического анализа уровнями поддержки сейчас выступают локальный минимум 1241.25 и психологически важный уровень 1250; уровни сопротивления - "круглый" уровень и 50-дневная скользящая средняя 1300, максимальные объёмы текущего месяца 1310 и локальный максимум 1343. Однако в настоящий момент роль технического анализа отходит на второй план и основными факторами, определяющими динамику фондового рынка США, будут новости о развитии событий в Японии.
Календарь экономических новостей на следующую неделю:
Наиболее заметными событиями с точки зрения влияния на волатильность индекса S&P500 могут стать следующие:
-Продажи жилья на вторичном рынке недвижимости 21 марта в 17-00 мск
-Продажи нового жилья 23 марта в 17-00 мск
-Речь председателя ФРС г-на Бернанке 23 марта в 19-00 мск
-Заказы на товары длительного пользования и Заявки на пособие по безработице 24 марта в 15-30 мск
-данные по ВВП 25марта в 15-30мск.
При этом важно понимать, что сейчас волатильность индекса S&P500 в большей степени определяется не макроэкономической статистикой, а оперативными известиями о политической ситуации в арабских странах и последствиях землетрясения в Японии. Высокий уровень ожидаемой волатильности в настоящий момент делает рискованной работу на покупку волатильности с помощью опционных стратегий, или как минимум требует особой тщательности при поиске точек входа; хорошие результаты сейчас может дать применение стратегий по продаже волатильности, но только при обязательном ограничении рисков.
Подготовлено: Факультет опционов Академии МФ
