На прошедшей торговой неделе фьючерс на индекс S&P500 находился в зоне флэта вокруг уровня 1350. По мере приближения окончания второго этапа количественного смягчения и отсутствия признаков подготовки к третьему этапу среди инвесторов всё больше нарастают "медвежьи" настроения, о чём свидетельствует рост "коротких" позиций. В то же время "быки" пока ещё не готовы сдать свои позиции, и возможно ещё продолжение роста по инерции. Ближайшими уровнями сопротивления на сегодняшний день являются локальный максимум-верхняя граница зоны флэта 1373.5 и опционный барьер на психологически важном уровне 1400; ближайшие уровни поддержки - локальный минимум-нижняя граница зоны флэта 1325.25, 50-дневная простая скользящая средняя с текущим значением 1319, опционный барьер 1300 и локальный минимум 1290.25.
Из-за флэтообразного движения недельный диапазон движения фьючерса на индекс S&P500 был меньше среднего - всего 29.5 фьючерсных пункта, при этом наиболее волатильным днём прошедшей недели стала среда, когда дневной диапазон хода фьючерса на индекс S&P500 составил 25.25 фьючерсных пункта, а наименьшая волатильность наблюдалась в понедельник - дневной диапазон 11.75 фьючерсных пункта. Однако, несмотря на невысокую фактическую волатильность на прошедшей неделе, ожидаемая волатильность оставалась повышенной, что связано с ростом опасений инвесторов по поводу возможной смены среднесрочного тренда, и это повышало риск применения опционных стратегий, направленных на покупку волатильности. Значения индекса ожидаемой волатильности VIX на прошедшей неделе колебались в диапазоне 15.79-18.59.
Календарь выхода экономических новостей на следующую неделю:
Наиболее важными событиями, способными вызвать всплеск волатильности, являются Протокол заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке 18 мая в 22-00 мск и Заявки на пособие по безработице 19 мая в 16-30 мск; также способно оказать значительное влияние на рынок Выступление председателя ФРС г-на Бернанке 16 мая в 17-00 мск. Таким образом, в связи с большим риском разворота тренда работать на продажу волатильности пока не рекомендуется; лучше придерживаться тактики покупки волатильности с точками входа при снижении ожидаемой волатильности незадолго до важных новостей и выходом после публикации данных.
Подготовлено: Факультет опционов Академии МФ
