На прошедшей торговой неделе на фоне негативных данных по американскому рынку труда фьючерс на индекс S&P500 существенно снизился, закрывшись по состоянию на вечер пятницы ниже психологически важного уровня 1300. В начале недели движение было направлено вверх, была пробита верхняя граница нисходящего наклонного канала, однако после выхода в среду данных по изменению занятости вне сельского хозяйства всего 38тыс вместо 178тыс по прогнозам ситуация резко изменилась, началось быстрое снижение. "Масла в огонь" добавил выход индекса национальной ассоциации менеджеров по оптовым закупкам также существенно хуже ожиданий: 53.5 при прогнозе 57.5 и предыдущем значении 60.4. Всё это вкупе с приближением конца второго этапа денежной эмиссии привело к резкой обеспокоенности инвесторов. При дальнейшем снижении уровнями поддержки могут выступить локальный минимум 1290.25, нижняя граница нисходящего наклонного канала, 200-дневная скользящая средняя (её значение дополнительно усиливается опционным барьером 1250) и локальный минимум 1241.25. 50-дневная скользящая средняя из уровня поддержки перешла в потенциальный уровень сопротивления, остальные уровни сопротивления прежние.
Динамичное развитие ситуации на этой неделе привело к росту волатильности: так, недельный диапазон хода несмотря на "короткую" неделю составил 53.25 фьючерсных пункта, при этом наименьшая волатильность имела место в понедельник из-за выходного дня в США (дневной диапазон хода 4.75 пункта), а наибольшая - среду при выходе негативной макроэкономической статистики (дневной диапазон составил 36.5пункта). Такое развите событий было весьма благоприятно для извлечения прибыли на опционном рынке по данному инструменту при работе на покупку волатильности при входе до выхода новостей в среду 1 июня. Ожидаемая волатильность за неделю также выросла, при этом минимальное значение индекса волатильности VIX наблюдалось во вторник во время роста значений индекса S&P500 и доходило до 15.15, а максимум 19.87 имел место в пятницу на открытии рынка, когда был пробит важный уровень 1300.
Календарь новостей на следующую неделю небогат важными событиями:
С точки зрения опционной торговли волатильностью, внимания заслуживают следующие события:
-Речь председателя ФРС г-на Бернанке 7 июня 23-45мск
-Торговый баланс и Заявки на пособие по безработице 9 июня в 16-30.
Высокий уровень ожидаемой волатильности в данный момент в сочетании с высокой неопределённостью по поводу дальнейшего варианта развития американской экономики (угроза дефолта, неясная перспектива по поводу 3-го этапа колличественного смягчения) делают работу опционного трейдера более рискованной как в случае покупки, так и продажи волатильности. Предпочтительно занимать позиции, направленные на покупку волатильности, после снижения значений индекса VIX.
Подготовлено: Факультет опционов Академии МФ
