Новости биржи. Выходившая на прошедшей торговой неделе макроэкономическая статистика хуже прогнозных значений по ряду важнейших показателей негативно повлияла на динамику американского фондового рынка; катализатором "медвежьих" настрений стала также продолжающаяся неопределённость в вопросе увеличения лимита госдолга США. В итоге фьючерс на индекс S&P500 существенно снизился, пробив сильную поддержку 1300, и протестировал 200-дневную скользящую среднюю. До момента решения вопроса по госдолгу США на рынке будет продолжаться ситуация высокой неопределённости; но поскольку наиболее вероятным сценарием является достижение консенсуса по этому вопросу и увеличение лимита госдолга, то в ближайшее время ожидается продолжение восходящего тренда. Уровнями поддержки в настоящее время служат 22-дневная скользящая средняя, совпадающая с уровнем максимальных объёмов июня, а также опционный барьер 1250; возможные уровни сопротивления - опционные барьеры 1300, 1350 и 1400, 50-дневная средняя (текущее значение около 1306), уровень максимальных объёмов июля 1328 и годовой максимум 1373.5.
В результате нагнетания обстановки по поводу дефолта как фактическая, так и ожидаемая волатильность фьючерса на индекс S&P500 выросла: так, недельный диапазон хода составил 61.75 фьючерсных пункта, при этом в среду дневной диапазон хода достиг 30.5 фьючерсных пункта; наименее волатильным был вторник, но и в этот день дневной ход составил 14.25 пункта. Индекс ожидаемой волатильности американского фондового рынка VIX рос всю неделю, достигнув в пятницу максимума 25.94 пункта, и это выше значений за 16 июня, когда рынок тестировал опционный барьер 1250, что свидетельствует о завышенных значениях ожидаемой волатильности в настоящее время.
Календарь выхода макроэкономических новостей на предстоящую неделю:
Однако следует отметить, что ключевым моментом для определения дальнейшей тактики работы опционного трейдера будет решение вопроса по поводу потолка госдолга. На покупку волатильности в данный момент работать нельзя, так как волатильность перекуплена; однако работать на её продажу через короткие стрэддлы и стрэнглы либо длинные кондоры и бабочки тоже нецелесообразно, так как решение ситуации с дефолтом скорее всего приведёт не только к резкому падению ожидаемой волатильности, но и к значительному ходу самого индекса S&P500. На текущий момент наиболее привлекательными опционными комбинациями для отработки текущей рыночной ситуации можно считать календарные спрэды, либо вообще на день-два воздержаться от торговли до появления ясности. В случае стабилизации и снижения ожидаемой волатильности тактики, ориентированные на покупку волатильности, вновь обретут свою привлекательность.
Подготовлено: Факультет опционов Академии МФ
