Сегодня русские стоки в символическом минусе, следуя за динамикой европейских торговых площадок. Страх временно побеждает жажду наживы, придя на смену недавнему беспочвенному оптимизму. В принципе это традиционная реакция рынка перед важными событиями. На общем умеренно негативном фоне выделяются бумаги Полюс Золота, которые прибавляют более 10% на информации о том, что Михаил Прохоров собирается продать своей стейк в размере 38% другому крупному акционеру Сулейману Керимову. Уралкалий должен отчитаться за шесть месяцев по международным стандартам. Sollers представил сильные финансовые результаты за первое полугодие по МСФО.
Завтра начнется двухдневное заседание ФРС. Оптимисты полагают, что регулятор, учитывая сложную ситуацию на рынке труда и замедление экономик стран еврозоны, объявит о начале QE3. Однако они могут быть разочарованы, Б. Бернанке может ограничиться лишь громкими заявлениями и попытаться изменить ожидания инвесторов относительно дальнейшего движения монетарной политики. Тем не менее, будет ли объявлено QE3 или нет, совершенно очевидно, что рынок уже частично заложил это событие в текущий уровень основной валютной пары евро/доллар и в уровни фондовых и сырьевых активов. Пара евро/доллар продолжает колебаться в том же районе, уровень 1,28 стал отметкой для фиксации прибыли. Можно почти стопроцентно утверждать, что завтра Конституционный суд Германии одобрит бюджетный пакт ЕС и Европейского механизма стабильности, что сыграет в пользу евро и equity.
В целом можно сказать, что русские стоки сейчас выглядят сильно забитыми из-за опасения долгового коллапса в еврозоне и черного пиара, который сделан России и Путину в глобальных СМИ. И по-прежнему существует высокая вероятность, что на фоне финансового краха Греции или Испании уже скоро индекс РТС обрушится к 1000 пунктам.
Однако, экономика растет, компании продолжают показывать профит и платить дивиденды. Путин свеж и уверен в своих силах, напоминая, что прав не тот, кто громко кричит, а тот в чью пользу счет на табло. Рано или поздно это должен оценить рынок, который не только самый строгий, но и самый справедливый судья. Рано или поздно наступит… andjusticeforall. Поэтом долгосрочные вложения на текущих уровнях однозначно интересны, как они были интересны 10-12 лет назад. Мы советуем делать ставку на чемпионов своих секторов. Финансовое положение данных компаний очень устойчиво, и при росте рынка они дорожают быстрее всего.
Учитывая особое место нефтегазового сектора в российской экономике, мы также делаем основную ставку на нефтегазовый сектор. Наши основные ставки – Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургут преф. Транснефть, МТС, Аэрофлот, Сбер, РусГидро, Холдинг МРСК, СТС Медиа, ММК, Sollers, Магнит, Группа ЛСР, Сибирский цемент.
Александр Разуваев
Директор Аналитического департамента Компании Альпари
