Завтра будет определена динамика рынка до конца года

 

Завтрашний день, вероятно, будет ключевым для рынков, а его событиями будет определена динамика русского рынка акций до конца текущего года. Владимир Путин, президент России, должен огласить послание Федеральному собранию. Согласно Конституции глава государства ежегодно делает обращение к парламенту, в котором рассказывает о положении в государстве и о главных направлениях внешней и внутренней политики. По информации, которая циркулирует на рынке, главные идеи Владимира Путина – это патриотизм и борьба с коррупцией. Обе идеи являются правильными, но рынок способен перевернуть все с ног на голову.

 

Суть в том, что на Западе под патриотизмом часто подразумевают агрессию и конфронтацию, а борьба, которая ведется с коррупцией, говорит о политических рисках в российских компаниях. Выступление Владимира Путина может послужить сигналом к продажам, как это было в мае 2006 года. Одновременно с этим, борьба с коррупцией в столь коррумпированных компаниях как Транснефть и Газпром является позитивом. Повышается корпоративное управление и денежный поток миноритариев. Фондовым рынком будут оценены усилия президента России ростом капитализации. Стоит вспомнить 2005 год, когда происходила либерализация внутреннего рынка акций ОАО «Газпрома». В то время капитализация данного холдинга превышала 300 млрд долларов.

 

Завтра так же станет известно о новых шагах, предпринятых ФРС, способных существенно повлиять на рынки до конца текущего года. Так же в 2012 году истекает срок действия операции под названием Твист. Пока еще не решено, будет ли продлена данная операция или же расширен объем третьей программы количественного смягчения. Джеймс Буллард, глава ФРБ Сент-Луиса, сделал предложение о снижении объема интервенций. Эрик Розенгрен, руководитель ФРБ Бостона, считает, что должен быть сохранен статус-кво. Одновременно с этим главы региональных банков Чикаго и Миннеаполиса поддержали новые меры по стимулированию.

 

В соответствии с условиями подписанного договора UC Rusal, «Интерроса» и Millhouse, последняя станет владельцем 5,87% компании, а не 7,3%. Ею будет введен только один представитель в совет директоров. Кто станет главой совета директоров, на данный момент неизвестно. Завершение конфликта является долгожданным позитивом, но главным являются дивиденды. Компания сообщила о планах радовать дивидендами акционеров, однако в данном вопросе ясность пока отсутствует.

 

В дивидендах заключен главный позитив для рынка. Ранее стала известна информация о возможности GMKN выплатить около 10 млрд долларов за период с 2012 по 2014 годы. Кроме того, поступили сведения относительно обсуждения увеличения коэффициента выплат дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО. На дату 30 июня на счетах GMKN находилось 995 млн долларов. Несмотря на то, что 10 млрд долларов являются коэффициентом дивидендных выплат практически в 100%, и эти выплаты под силу компании, будет необходимо сокращение инвестиционных расходов. Доля GMKN в портфеле не должна быть меньше доли в основных фондовых индексах.

 

Дальнейшая динамика фондовых рынков может быть определена результатами заседания ФРС, которое начинается во вторник и продлится два дня. По мнению экономистов, ФРС будет продолжать меры по стимулированию, несмотря на то, что вышла положительная статистика. Стоит напомнить, что в пятницу вышли данные относительно безработицы и новых рабочих мест, которые оказались лучше, чем прогнозируемые значения.

 

 

В процессе изучения графика «широкого индекса» S&P500, можно заметить, что инвесторы проявляют осторожность. Если будут пробиты ключевые уровни, можно рассчитывать на возникновение тенденции. Сопротивление расположено на уровне 1465 п., поддержка – на 1345 п. Индекс относительной силы RSI расположен в районе сопротивления, поэтому стоит ожидать негативного развития событий. К завершению текущего года вероятно, цена сохранится в районе 1345-1465 п.