Потеря контроля государством в капитале Роснефти и Газпрома – почти экономическая диверсия

Желательно обратить внимание на выход данных по балансу внешней торговли в еврозоне, ежемесячный отчет Бундесбанка, данные о скупке иностранцами долговых обязательств Министерства финансов США, а также на индекс рынка жилья (данные Общегосударственной ассоциации строителей) США а также на встречу глав G8.

 

Участников рынка Форекс серьезно обеспокоены ситуацией на рынке РЕПО. Мы не в праве комментировать финансовое положение коллег, однако ситуация выглядит неопределенной, напряженной и, вероятно, прояснится к сегодняшнему вечеру. В случае распродажи залогов, котировки могут упасть еще на 25-30 процентов от текущих уровней.

 

Для рынка ключевым событием недели станет заседание ФРС, которое состоится в среду, 19 июня. Пессимисты ожидают сворачивания программы QE, что означает для мирового рынка акций не самые лучшие времена.

 

Сегодня президенты и главы правительств стран G8 будут обсуждать восстановление мировой экономики, проблемы безработицы, а также борьбу с налоговыми уклонистами. Европа будет использовать саммит для начала переговоров о торговом соглашении с Америкой. Договор предполагает отмену налога на торговлю товарами, понижение тарифов и единые стандарты. Таким образом США и Европа хотят защитить себя от экспансии Китая в мировой торговле.

 

В Иране состоялись президентские выборы. Новым главой государства избран экс-секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана, представитель реформаторов Хасан Роухани, набравший 50,68 процента голосов. Роухани заменит на посту президента своего предшественника Махмуда Ахмадинежада. Сам Ахмадинежад не принимал участие в выборах, так как ранее дважды избирался президентом Ирана и не имел права баллотироваться в качестве кандидата в третий раз.

 

От нового президента ожидают более компромиссной политики в отношении Запада по многим вопросам, в том числе и в ядерной сфере. Вместе с тем, США давно прошли точку невозврата в отношении Ирана. Фактически вся операция против Сирии имеет единственной целью ослабить Иран. А значит, военная напряженность и соответственно премия в цене на нефть сохранится.

 

Росимущество подготовило новый план приватизации до 2016 года. По новому плану Росимущество хочет оставить в Роснефти контроль и продать только 19,5 процента. Под контролем правительства предлагается также оставить Русгидро и Зарубежнефть. Продавать активы за бесценок глупо, а кардинальное улучшение фондовой конъюнктуры может наступить только через 5-10 лет. Политика ресурсного национализма является ядром экономической линии российских властей. И потеря контроля в капитале Роснефти и Газпрома – это почти экономическая диверсия. Роснефть – самая эффективная российская компания, при этом административный ресурс закладывает некоторую премию в оценке ее капитализации. С нашей точки зрения, решение однозначно правильное.

 

Государственный контроль в Роснефти является условием ее доминирующего положения на рынке. При этом приватизация миноритарного государственного пакета и рост free float обеспечит увеличение веса компании в фондовых индексах и в итоге увеличит ее капитализацию.

 

В настоящий момент российский рынок волнует обстановка с неисполнением РЕПО рядом инвестиционных компаниям. Биржей им было предписано приостановить допуск к торгам. При дальнейшем негативном развитии компании продолжат избавляться от маржинальных активов, и российский рынок может дальше "просесть". Роснефть, по всей видимости, продолжит падение вслед за падением цен на нефть. Выход данных по запасам США, показавших их прирост, породило очередное снижение.