Альпари назвала привлекательные акции для инвестирования: курс Devon Energy на бирже

В условиях финансовой нестабильности в мире, когда цена на золото упала с 1918 долларов за унцию до 1210 за унцию, аналитики Форекс до сих пор спорят, каким будет курс доллара, евро и рубля в 2014 году. А по оценкам финансовых СМИ надежность банков поставлена под сомнение после закрытия в России «Мастер Банка» и банка «Пушкино». Таким образом, сегодня самым актуальным вопросом становится проблема, во что инвестировать свои капиталы.

 

Аналитическая служба брокерской компании Альпари в ноябре 2013 назвала один из наиболее выгодных инструментов для инвестирования (подробности − в статье «Альпари: фьючерс алюминия и акции Alcoa»). А 6 декабря был назвал второй перспективный финансовый инструмент − акции Devon Energy.

 

Чем интересны акции Devon Energy и почему из сотен других корпорации обратить внимание стоит именно на них, в интервью журналу "Биржевой лидер" рассказали эксперты крупнейшей брокерской компании России «Альпари» Владислав Антонов и Леонид Матвеев.

 

 

 

 

Когда в июле 2008 года цена на нефть марки Brent достигла рекордной отметки в 147,50 доллара США за баррель, добывающие компании начали реализацию дорогостоящих проектов, рассказывает Владислав Антонов. Многими специалистами в области технического анализа рассматривался коррекционный откат до 95 долларов за баррель (38,2%), но никто не ожидал, что за шесть месяцев цена на нефть с максимума 147,50 рухнет на 75,46%. 24 декабря 2008 года стоимость «черного золота» снизилась до уровня 36,20 доллара за баррель, после чего началось восстановление.

 

С началом финансового кризиса и падением цен на нефть ухудшились экономические условия, а вместе с ними произошло резкое сокращение объемов инвестиций в нефтегазовую отрасль. В результате нефтегазовые компании оказались обременены долгами (кредиты на проекты) и несли убытки от высоких  расходов и обслуживания долгов. В 2008 году акции многих компаний упали вместе с ценами на нефть приблизительно на 60-70% от достигнутых максимумов.

 

Сланцевая революция оживила индустрию, говорит эксперт. Масштабное промышленное производство сланцевого газа было начато компанией Devon Energy в США в начале 2000-х. Благодаря резкому росту его добычи в 2009 году Америка стала мировым лидером по добыче газа. Средний показатель производства жидкого топлива в США в этом году составил более 12 млн. баррелей в день.

 

Сейчас на рынке природного газа в Штатах избыток предложения. Цена на природный газ в Америке находится на уровне ниже себестоимости добычи сланцевого газа. Низкая цена на газ подтолкнула транспортные компании и автопроизводителей переходить на дешевое топливо и газовые двигатели, расширять сеть газовых АЗС и строить новые терминалы по сжижению газа.

 

Нефтегазовый сектор США стал одним из самых привлекательных для иностранных инвесторов. Выросло количество сделок по слиянию и поглощению. Американские нефтегазовые компании, которые не успели переориентироваться на добычу углеводородов из сланцев, поглощаются другими крупными компаниями. Низкие цены на газ вынудили ведущие газодобывающие компании сократить добычу, чтобы поддержать цены. 29 ноября текущего года  цена на природный газ поднялась до пятимесячного максимума 3,96.

 

В отрасли «независимых производителей нефти и газа» (Independent Oil & Gas) находится 113 компаний с разной капитализацией, при этом, по мнению Владислава Антонова, одной из самых привлекательных с инвестиционной точки зрения является Devon Energy.

 

Devon Energy Corporation — американская энергетическая корпорация, занимающаяся добычей, переработкой и транспортировкой нефти, газа, а также газоконденсата. Это первая компания, которая в своей работе стала сочетать два известных метода добычи: горизонтального бурения скважин и гидроразрыва пласта, впоследствии такое комбинирование стало основой роста американской нефтегазодобывающей отрасли.

Devon стала добывать больше природного газа, но столкнувшись с низкими ценами на продукцию, в последние три года выглядела хуже рынка. С начала текущего года капитализация Devon выросла на 16,12%, а индекс S&P500 вырос на 26,71%.

 

Devon Energy анонсировала приобретение части добывающих мощностей первоклассного месторождения Eagle Ford в Техасе, принадлежащих компании GeoSouthern Energy. Сделка оценивается в 6 млрд долларов и проводится согласно общепринятым отраслевым стандартам. Окончательно она  будет оформлена в первом квартале 2014 года. Генеральный директор Devon Джон Ричелс заявил, что компания  профинансирует сделку имеющейся наличностью и заемными средствами.

 

По словам аналитика инвестиционного департамента Альпари Леонида Матвеева, данное приобретение позволит:

 

1.    Получить в свое распоряжение лучшую часть богатейшего месторождения.

2.    Увеличить совокупный объем нефтедобычи на 25% в ближайшие несколько лет, достигнув максимума в 140 000 баррелей нефтяного эквивалента в день.

3.    Улучшить и без того сильный североамериканский портфель компании Devon, добавив к нему еще один перспективный и надежный актив, характеризующийся выдающейся рентабельностью.

4.    Незамедлительно улучшить все финансовые показатели компании, включая поток свободных средств.

Devon Energy Corporation относится к числу компаний, владеющих добывающими мощностями на лучших американских месторождениях, таких как Eagle Ford, Bakken и Permian Basin. Это позволяет котироваться акциям корпорации существенно выше конкурентов и рассчитывать на дальнейший рост.

 

– Рыночная капитализация 23,45 млрд. долларов.

– P/E 7,70

– Прогноз по росту выручки компании — 5% в 2013 году и 20% в следующем.

– Прогноз по росту чистой прибыли компании — 290% в 2013 году и 483,42% в следующем.

– Консенсус-прогноз аналитиков Wall Street: 50% — покупать; 47,1% — держать; 2,9% — продавать.

 

С ноября 2012 года рекомендации и цели по акциям Devon не менялись, однако, отмечает Леонид Матвеев,  к октябрю этого года картина существенно изменилась. В отчетах экспертов корпорация стала все чаще упоминаться в положительном ключе. В этом году отчетность Devon раз за разом выходит лучше прогнозов. Аналитики пересматривают свои рекомендации с «продавать» на «покупать» и целевые уровни выставляют около 75-80 долларов за акцию.

 

– 16 октября Barclays пересмотрел целевой уровень с 64 до 70, и 11 ноября поднял планку еще на 1 доллар с 70 до 71;

– 22 октября Deutsche Bank поднял целевой уровень с 73 до 80;

– 28 октября Canaccord Genuity пересмотрели цель с 77 до  86;

– 8 ноября Global Hunter Securities  изменили рекомендацию с «продавать» на «нейтральный» и цель – 72;

– 10 ноября в журнале Barron’s вышла статья, в которой говорится, что в результате технического перевооружения добывающих мощностей акции Devon Energy Corp. могут вырасти с текущих цен на 25% и более. На 8 ноября (пятница) акции торговались по 60,11. Следовательно, если прибавить 25% к 60,11 получается цель в районе 75 долларов;

– 11 ноября Credit Suisse с 82 снизил цель до 74 и 22 ноября с 74 поднял до 77;

– 21 ноября UBS поднял цель с 66 до 68;

– 2 декабря RBC Capital Mkts  подняли цель с 72 до 74.

 

Понятно, что от последней сделки по приобретению GeoSouthern Energy увеличится долговая нагрузка, и это будет оказывать давление на акции, однако компания продает непрофильные активы, чтобы оперативно снизить кредиторскую задолженность. Руководство понимает, что надо быстрее вернуть заемные средства, поскольку, объясняет эксперт, рейтинговое агентство Moody’s снизило компании прогноз по кредитному рейтингу.

 

6 ноября Devon Energy Corporation (DVN) сообщила о чистой прибыли в 429 млн долларов, или 1,06 на одну обыкновенную акцию за III квартал. Ровно год назад, в III квартале 2012 года чистый убыток составил 719 млн., или 1,80 на одну обыкновенную акцию. В последнем отчетном периоде добычи нефти росла впечатляющими темпами, увеличившись на 38% за год.