Механизм кредитования МВФ, который используется для выделения финансовой поддержки Украине, называется SBA, более известный как «стенд-бай». «Первый кредитный транш Украина получит в самое ближайшее время, его объем составляет 2.058 млрд. SDR, что равняется 3.19 млрд. долларов, при этом, согласно договоренности, 2 млрд. долларов должно быть направлено на поддержку бюджета», - пояснили аналитики Forex компании Alpari журналистам раздела «Новости Форекс» портала «Биржевой лидер».
Средства предоставляются отдельными траншами в течение двух лет, с обязательной оценкой эффективности правительственных мер, направленных на стабилизацию бюджета и платежного баланса. Объем второго и третьего траншей оценивается примерно в 1.416 млрд. долларов. Факт их предоставления будет зависеть от результатов и выводов майского и июльского мониторинга МВФ.
Рекомендации МВФ – норма адекватного поведения любого Центробанка и правительства.
В целом, программа является не просто кредитом, а скорее пакетом мер, включающим в себя консультации МВФ по стабилизации ситуации в финансовой системе государства и выделение финансовой помощи на льготных условиях, которые были бы недостижимы в текущих условиях политической неопределенности в нашей стране, как отмечают эксперты Форекс.
Ранее кредитные средства привлекались для долговых выплат, поддержки курса национальной валюты и создания положительного имиджа правительства, которое лишь откладывало непопулярные, но неизбежные, меры экономии. Это, в свою очередь, усугубляло финансовое положение нашей страны. Валютный курс был стабильным, но во многом именно из-за этой архаичной модели поведения НБУ страна потеряла свои золотовалютные резервы, претерпела ряд снижений кредитных рейтингов и де-факто оказалась на грани дефолта, в чем уверены эксперты Форекс.
Необходимо понимать, что благие цели, которые озвучиваются в приложениях к соглашению с Фондом, недостижимы в краткосрочной перспективе и потребуют значительного сокращения бюджетных расходов, и/или увеличения его доходов. Украину ожидает как минимум год двузначной инфляции и снижения среднемесячного дохода домохозяйств. В этой ситуации, наиболее финансово-уязвимыми окажутся люди с наименьшим достатком, денежные поступления и накопления которых номинированы в национальной валюте. Цены на товары и услуги растут, отмечают эксперты Форекс, стоимость энергоносителей увеличивается, а среднестатистический уровень доходов может снижаться вследствие общего сокращения деловой активности и превышения предложения над спросом на рынке труда.
Тем не менее рекомендации МВФ являются не требованием, а скорее нормой адекватного поведения любого Центробанка и правительства, и в долгосрочной перспективе они действительно могут способствовать «выравниванию» экономических показателей нашей экономики. Вопрос заключается в том, насколько наше общество готово к их введению, как полагают аналитики Форекс-компании Альпари.
Важно, что программа кредитования может быть пересмотрена в случае дальнейшей дестабилизации ситуации на юго-востоке страны. Если эффект от потери Крыма на экономику Украины уже учтен в программе МВФ, то эскалация конфликта на востоке страны или выход отдельных регионов из состава Украины поставит под угрозу возможность выполнения украинской стороной своих обязательств и в этом случае кредитование на текущих условиях может быть прекращено.
Александр Михайленко, финансовый аналитик компании Альпари для портала «Биржевой лидер»
