Дна падения инвестиций еще не видно – эксперты ЦБ РФ

Инвестиционная пауза в экономике Российской Федерации пока не завершилась, считают аналитики Центрального банка. Согласно статистическим данным, инвестиции в основной капитал в России в сентябре нынешнего года снизились на 5,6 процента против прошлогоднего сентября после снижения на 6,7 процента в августе, 8,5 процента в июле, 7,2 процента в июне и 7,6 процента в мае. Сентябрьское сокращение инвестиций оказалось гораздо лучше ожиданий экономистов. В общей сложности в период с января по сентябрь нынешнего года инвестиции снизились на 5,8 процента.

 

После того как Росстат опубликовал данные, Алексей Улюкаев, глава Министерства экономразвития, высказал предположение, что инвестиционная пауза в Российской Федерации, возможно, приблизилась к завершению.

 

Аналитики Центробанка России в своих оценках пока сдержанны. «Согласно нашему мнению, самая низкая точка замедления инвестактивности на текущий момент еще не пройдена», - отмечается в бюллетене, который был опубликован департаментом исследований и прогнозирования (ДИП) Центробанка сегодня.

 

Следует отметить, что это первый бюллетень ДИП, который в сентябре месяце возглавил Александр Морозов (перешел из HSBC). В дальнейшем документ будет публиковаться регулярно. Как отмечаются в вышеупомянутом документе, содержащиеся в нем рекомендации и выводы могут и не совпадать с официальной позицией Центрального банка России. Как отмечает ДИП, сокращение объемов работ в производстве цемента и в строительстве продолжилось в сентябре. «Согласно нашим оценкам, месячный инвестиционный рост в основной капитал (без сезонности) оказался минусовым - минус 0,4 процента месяц к месяцу. В связи с этим, о начале подъема инвестактивности пока говорить не приходится», - говорится в докладе. 

Согласно оценке ДИП, статистика за сентябрь по динамике промпроизводства «в целом может анализироваться как достаточно положительная». «В экономике России появляются признаки стабилизации, однако она пока имеет неустойчивый характер», - сказано в бюллетене. «Более весомые выводы» касательно восстановления производственной активности можно будет делать по результатам публикации Росстатом статистических данных по промышленному производству за прошлый месяц, подчеркивает ДИП.

 

В оценке уровня инфляции по результатам текущего года эксперты ДИП солидарны с Министерством экономического развития. В частности, этот показатель ожидается на уровне 12,7 процента (Министерство экономразвития прогнозирует порядка 12,7-12,8 процента, официальный прогноз самого Центрального банка - 12,5-13 процентов). 

Нижняя точка снижения экономики России была пройдена в июне или июле, а в первые два месяца осени отмечался незначительный рост с учетом очистки от сезонной составляющей. Об этом сказал Алексей Улюкаев во время вчерашней встречи с бизнесменами из Баден-Вюртемберга в российской столице.

 

Согласно его словам, снижение ВВП России в 4-м квартале в годовом выражении будет намного меньшим, нежели в 3-м квартале, а по результатам года снижение не превысит 3,8 процента. «В моем представлении, нижняя точка пройдена в первые два летних месяца. С июля месяца, динамика месяц к месяцу не показывает больше снижения, сентябрь- октябрь даже показывают незначительное повышение. Нижняя точка – это приблизительно 3,8 процента снижения ВВП по результатам 3-го квартала. Глубже не будет. 4-й квартал будет немного лучше, чем 3-й. Уже начиная из 2-го квартала будущего года, мы надеемся, что этот показатель против соответствующего прошлогоднего периода станет положительным», - отметил министр.

 

Согласно оценке Минэкономразвития, с января по сентябрь российский ВВП упал на 3,8 процента, а по результатам года министерство ранее ожидало снижение показателя на 3,9 процента. Улюкаев подчеркнул, что улучшение экономической ситуации должно будет происходить за счет постепенного восстановления материальных запасов бизнеса и потребительского спроса, а также инвестиционной активности.

 

«Такие косвенные индикаторы как PMI обрабатывающих отраслей, перешагнули показатель в 50 процентов. Это является свидетельством того, что бизнес начинает воспринимать ситуацию как приемлемую», - отметил министр. «Немного снизился инвестиционный спад. Откровенно говоря, мы даже не ожидали этого. Мы думали, что инвестиции будут восстанавливаться в самую последнюю очередь. Однако, судя по всему, они будут восстанавливаться гораздо быстрее, нежели мы предполагали», - добавил Улюкаев.

 

При этом министр признал, что инфляция все еще достаточно высока. Однако, согласно его мнению, теперь инфляция начнет быстро снижаться, так как ранее на нее оказывали значительное влияние курсовые соотношения - девальвация российской валюты, которая в свою очередь, ориентировалась на нефтяную конъюнктуру. Обращаясь к немецким бизнесменам, Улюкаев отметил: «Мы очень рады, что инвестактивность немецких компаний в России не остановилась». «Может быть, она не настолько бурная, какой была на протяжении предыдущих лет, однако в текущем году уже лучше, нежели в предыдущем. Мы опять имеем рост прямых инвестиций», - подчеркнул министр.