Новости банков США. Парадокс: о проблемах и поисках выхода из тупика испанского банка "Bankia" пишут больше, чем о фиаско американского JPMorgan Chase! И это при том, что активы испанского банка (четвертого по этому показателю в стране) составляют 328 млрд. евро, а активы крупнейшего банка США – 2,3 трлн. долларов. JPMorgan из-за волюнтаристской игры своего трейдера «Лондонского кита» за шесть весенних недель потерявшего 2 млрд. долларов. Ну и что? Глава банка Джеймс Даймон после этого извинился перед акционерами, те его простили и постановили не урезать милашке Джеми бонусы за прошлый год: как и обещали, ему выплатили 23 млн. долларов.
Президент США Барак Обама назвал Дж. Даймона «одним из самых профессиональных управляющих банков». И это он сказал не ДО срочно созванной пресс-конференции 11 мая, на которой глава JPMorgan объявил о колоссальных убытках, а ПОСЛЕ нее. При этом хозяин Белого дома сознался, что если бы JPMorgan не оставался прибыльным финучреждением и одним из столпов финансовой системы США, то он бы натравил на него всех собак. Одним словом, как говорили еще древние, что дозволено Юпитеру, то не позволено быку. Или мистер Обама не забыл, что в последней декларации о доходах указал, что держит в этом банке от 500 тысяч до 1 миллиона долларов?
В конце концов, что такое 2 миллиарда для банкиров уровня топ-менеджеров JPMorgan? Небось, они привыкли считать числа даже не по количеству нулей, а по числу запятых, разделяющих разряды: одна запятая – тысячи, две запятые – миллионы, три запятые – миллиарды, четыре запятые – триллионы. На большие суммы никто и не считает. Так что достаточно одной руки, чтобы управлять крупнейшими банками мира. Это шутка (ирония, сарказм), если кто не понял. Зато такой же суммы (1,8 млрд. евро) не хватает Кипру, чтобы избежать обращения к Евросоюзу за многомиллиардной помощью и еще больше накренить корабль под названием «Еврозона»…
Просчет тактический или стратегический?
А ведь предупреждали! Нельзя не восторгаться перед умением добыть информацию и проанализировать ее в издании Wall Street Journal, аналитики которого еще в самом начале апреля раскрыли схему и действующих лиц, приведших JPMorgan к 2-миллиардным убыткам! (кстати, серьезные эксперты называют объем убытков не в два, а семь миллиардов, причем это только «видимая часть айсберга). Тогда Джеми Даймон назвал эту информацию «бурей в стакане воды». А через месяц, уже после признания убытков, на вопрос журналистов, на что бы он больше обращал внимания в прошлом, если бы смог, глава JPMorgan ответил кратко, но ёмко: «На газеты».
Ну, кто не ошибается, тем более в такой сложной ситуации, которая сложилась сейчас в мировых финансах? Главное, убеждал Дж. Даймон, что не пострадали средства клиентов JPMorgan, да и сам банк закончит не только год, но даже злополучный второй квартал с прибылью.
Вот только есть еще несколько вопросов к Джеми Даймону, которого в ТОП-10 лучших СЕО Америки нынешнего года характеризуют как менеджера, который «уделяет внимание деталям, не теряя из виду общую картину»:
- неужели он не был в курсе того, что какому-то (без обид!) трейдеру в его банке, под началом которого работало всего два сотрудника, позволили распоряжаться более чем 100 млрд. долл.? Инсайдерская информация говорит о том, что Дж. Даймон был абсолютно в курсе;
- как расценивать тот факт, что это не первый крупный прокол JPMorgan в последнее время, связанный с инвестициями? Напомним крупные вложения в ценные бумаги LightSquared Inc., объявившей в мае с.г. о начале процедуры банкротства, об инсайдерском скандале в Японии с допвыпуском акций Nippon Sheet Glass (случившемся еще в августе 2010 г., но о котором японский регулятор вспомнил только сейчас), наконец, о фиаско с акциями социальной сети Facebook, организатором которого выступил JPMorgan и который теперь обвиняется в сливе нужной информации одним и утаивании достоверной информации от других инвесторов;
- почему акционеры банка (правда, небольшим большинством, всего в 60 процентов) так спокойно восприняли не только потерю 2 млрд. долларов, но и вынужденную из-за этих убытков приостановку обратного выкупа акций на 15 млрд. долларов, и обвал на 8,2 проц. акций банка сразу же после признания факта убытков, и моментальное снижение рейтингов JPMorgan международными агентствами, да еще с прогнозом «негативный»?
- зачем Дж. Даймон признался в убытках? Для такого гиганта, как JPMorgan 2 млрд. – не деньги. Убыток бухгалтеры могли бы спокойно «размазать» по квартальной отчетности. А если бы регулирующие органы что-то и обнаружили, то штраф в десяток-другой миллионов долларов на несколько порядков меньше потерь капитализации на фондовой бирже и несопоставим с ударом по репутации «лучшего банка по оценке рисков», которую выпестовывали годами. Может быть, широкую общественность готовят к объявлению значительно больших убытков?
- что будет делать JPMorgan со своими 356 млрд. долларов, размещенными в очень сложных финансовых инструментах? А с 16 процентами активов, вложенными в КРАЙНЕ РИСКОВАННЫЕ ценные бумаги? Ведь «если что с ними», то затронутыми окажутся уже и средства клиентов JPMorgan.
Акции банка JPMorgan на протяжении последних нескольких месяцев находятся в диапазоне 30- 48 долларов. Финансовые показатели компании в последнии месяцы также находились на одном и том же уровне. Исходя из этого можно понять, чем обусловлено боковое движение по этому инструменту, рассказал в интервью для "Биржевого лидера" Алексей Афнасьев, руководитель кафедры портфельных инвестиций лучшего проекта обучения форекс Академии Masterforex-V:
На данный момент цена акции находиться в диапазоне нижней границы флета чем может вызвать интерес инвесторов к этому инструменту. Формирование позиции по данному инструменту рекомендуем производить после окончании коррекции по всему фондовому рынку или при явной аккомуляции крупных игроков в районе 30 долларов.
Конец стартует с рынка деривативов
Но еще более серьезные вопросы должны были быть заданы по поводу рынка деривативов, отмечают аналитики Nord Fx:
- сколько средств «гуляет» по рынку деривативов, точно не знает никто. Эксперты оценивают его минимум в 600 трлн. долларов (максимум – в 1,5 квадриллиона). Даже если взять нижнюю границу коридора оценки, то это, по оценкам издания Economist, в ДЕСЯТЬ РАЗ БОЛЬШЕ МИРОВОГО ВВП, оцениваемого в конце прошлого года в 65 трлн. долл.;
- причем номинальная стоимость на рынке деривативов оценивается вместе с финансовым плечом. Обычно вкладываемые реальные средства в 10-20-30 раз меньше номинальной стоимости деривативов, а иногда финансовое плечо может достигать ста к одному. На рынке деривативов имеют хождение исключительно наличные. Не том ли причина дефицита ликвидности, что банки, играющие на рынке деривативов, вынуждены накапливать наличку?
- рынок деривативов – закрытый клуб. Причем если в 2009 г. пять крупнейших банков владели 80 процентами всех деривативов в США, то, по данным Офиса генерального валютного контроля, на конец 2011 г. в распоряжении четырех банков (JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Bank of America Corp. и Goldman Sachs Group Inc.) находилось 95,9 проц. деривативов в Америке;
- рынок деривативов – это клуб пауков в банке: если кто-то теряет, то подбирает другой игрок, ничто не пропадает и за пределы банки не выносится. То есть двухмиллиардные потери JPMorgan обернулись прибылью для других банков. Кстати, JPMorgan потерпел убыток из-за того, что, увидев просчеты его трейдера, против банка стали играть другие игроки рынка деривативов.
Обычная тактика игры на рынке деривативов – если в чем-то не повезло, то ставку делают на другие инструменты, но еще более рисковые. Так случилось и у «Лондонского кита». Выше мы говорили о том, что объявленные 2 млрд. долларов убытков – это лишь видимая часть айсберга. Что таит в себе подводная часть, о которой мы узнаем немного позже (если узнаем, конечно)? Если JPMorgan прогорел на рынке деривативов «по-взрослому», то всех его капиталов не хватит на покрытия ущерба. И тогда банкротство Lehman Brothers действительно покажется легкой рябью на воде…
"Слышите, как тикают часики в бомбе, заложенной под рынок деривативов?" А первыми ощутят взрыв не игроки клуба деривативов, а национальные финансовые системы, зависимые от них. В том числе российская, украинская и т.п.
Редколлегия журнала «Биржевой Лидер» совместно с экспертами Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V проводит опрос на форуме трейдеров Forex: можно ли предотвратить крах рынка деривативов и тем самым уберечься от краха мировой финансовой системы?
- бомбу обезвредить нельзя, вопрос только в том, сколько времени осталось на таймере;
- Америке следует срочно ужесточить финансовое регулирование, разделив обычные банки и инвестиционные;
- а что такое деривативы?
