Все чаще появляются сообщения, что экономика США, наконец, восстанавливается.
Опасения, что Федеральная резервная система США должна будет представить еще один план количественного ослабления, то есть - QEIII вслед за QEII и QEI - утихают. Последние данные, свидетельствующие о повышении уровня занятости, о том, что доходы, расходы и потребительское доверие растут, также способствуют этому. Для доллара это хорошие новости.
Американская валюта, помимо прочего, может получить выгоду от страхов за будущее евро, от спекуляции на китайских процентных ставках, а также от того, что японская экономика продолжает испытывать трудности. Улучшение розничных продаж, более высокие, чем ожидалось, в третьем квартале оценки темпов роста в настоящее время свидетельствуют в пользу того, что занятость может, наконец, начать расти. Это все добавляет оптимизма по поводу восстановления экономики США.
Создаваемый новостной фон вынуждает инвесторов выходить из рисковых активов. Аналитические комментаторы уже не упоминают о количественном смягчении в США, концентрируя внимания на событиях, которые направлены на укрепление американской валюты. Доллар по-прежнему считается безопасным убежищем в периоды стресса.
Евро потерял в стоимости на прошедшей неделе и остается под давлением из-за бюджетного плана Ирландии, который не смог укрепить уверенность в способности страны избежать дефолта. Ирландская экономка будет сокращать расходы на 10 млрд. евро, что приведет к дальнейшему ослабления правящей коалиции и снижению шансов сохранить за собой министерские посты на всеобщих выборах в начале следующего года.
В то же время, полагает аналитик компании «FreshForex» Владислав Митяшин, страх заражения для других должников зоны евро и озабоченность по поводу стоимости долга в Испании и Португалии остаются определяющим фактором для настроения по евро. Разница в доходности для периферийных стран-должников остается на высоком уровне.
Бундесбанк полагает, что состояние немецких банков улучшается. Согласно докладу, кредитные потери по ссудам в немецких банках снизилась до 23 млрд. евро в этом году, по сравнению с 37 млрд. евро в 2009 году, и снизятся еще больше в следующем году. Бундесбанк рассчитывает, что немецкие банки располагают хорошими возможностями для кредитования, и в состоянии оказывать поддержку стадии экономического подъема в Германии, хотя и выражает озабоченность тем, что длительный период низких процентных ставок "может привести к нежелательным стимулам".
Президент Бундесбанка Аксель Вебер, имеющий веский голос на Совете управляющих ЕЦБ, заявил на конференции в Берлине, что: "Евро является одной из самых стабильных валют в мире". Вебер также считает, что Испания вряд ли нуждается в помощи.
Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози выступили с заявлениями (после приватного телефонного звонка), что план спасения останется неизменным до 2013 года. Они считают, что должен быть новый, постоянно действующий механизм для урегулирования текущих проблем. А. Меркель и Н. Саркози также согласились обсудить пакет помощи для Ирландии как можно скорее. Они впечатлены планом консолидации ирландского правительства, который был изложен.
А. Меркель полагает, что реструктуризация суверенного долга еврозоны необходима. Канцлер Германии пытается успокоить некоторых критиков ее предложений механизма выхода из кризиса, и пытается убедить в том, что она по-прежнему полностью привержена евро. А. Меркель заявила, что Германия столкнулась с "массовыми проблемами консолидации бюджета", и что она выступает за сильный евро. Однако, откровенно говоря, проблемы Германии не совпадают с величиной государственных и банковских долгов многих европейских стран, а также их потенциала и готовности европейских налогоплательщиков для их обслуживания.
Представители Португалии, Испании и Германии, а также чиновники Еврокомиссии - все в один голос пытаются охладить раздуваемый ажиотаж вокруг Европы, но этого недостаточно, чтобы предотвратить евровалюту от падения.
"Аппетит к риску слабеет, так как Европа представляет собой одну большую проблему, создавая негативные настроения на рынке",- сказал Иэн Стэннард, валютный аналитик BNP Paribas в Лондоне.
Представители Португалии, Испании и Германии, а также чиновники Еврокомиссии - все в один голос пытаются охладить раздуваемый ажиотаж вокруг Европы, но этого недостаточно, чтобы предотвратить евровалюту от падения.
"Аппетит к риску слабеет, так как Европа представляет собой одну большую проблему, создавая негативные настроения на рынке",- сказал Иэн Стэннард, валютный аналитик BNP Paribas в Лондоне.
Одной из страшилок являются европейские облигации. Особенно заметно это по Bunds. Продолжается рост доходностей казначейских бумаг европейской периферии - сейчас к ней присоединилась ещё и Бельгия, ее 10-летки увеличились на 7 б.п. - 3.65%. Бельгийские 10-летние Bunds теперь 95 б.п., по сравнению с 35 б.п. в начале года. Инфекция продолжает распространяться.
Акции банков снизились не только в Ирландии, но по всей еврозоне.
Долговые рынки продолжают падать. По 10-летним облигациям Греции доходность 11.91%, по 10-леткам Португалии 7.03%, Ирландии – 9.19%, Испании – 5.22%, Италии - 4.38%.
Стоимость страхования долга от дефолта растет. Многие акцентируют внимание на периферийных странах еврозоны, но ситуация в Испании и Италии, несмотря на пока относительно низкие доходности, выглядит угрожающей именно в силу величины экономик этих стран и величины их госдолга.
Гертруда Тюмпел-Гугерелл (Gertrude Tumpel-Gugerell), член совета ЕЦБ заявила, что предоставляемая ЕЦБ ликвидность упала на 350 млрд. евро в течение последних пяти месяцев. Желание ЕЦБ сократить ликвидность чревато опасностью.
Ситуация с финансированием для многих европейских банков стала гораздо более сложной, а не более стабильной, утверждает госпожа Tumpel-Gugerell.
Греция добилась еще одного транша денег EFSF после посещения ее представителями ЕС, ЕЦБ и МВФ.
Нуриэль Рубини заявил, что вероятность выхода Греции из Еврозоны составляет 35%.
Газета Financial Times Deutschland опубликовала статью, в которой со ссылкой на неназванный источник утверждается, что ЕС оказывает давление на Португалию с тем, чтобы она тоже приняла помощь. А так как Испания имеет сильные экономических связи с Португалией, то напрашивается эффект домино. Правда, официальные лица ЕЦБ и министерства финансов Германии опровергают эту информацию. Однако любые слухи, содержащие негатив по евро, оказывают на него давление. Причем, эти слухи явно кому-то на руку.
На этом фоне власти Исландии высказали сомнения в необходимости войти в зону евро. Президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон (Olafur Ragnar Grímsson) заявил, что вхождение в зону обращения евро сейчас не гарантирует экономической стабильности, и на фоне усугубления долгового кризиса в регионе преимущества от вступления Рейкьявика в зону евро уже не выглядят очевидными.
Долговые рынки Еврозоны продолжают падать, а ЕЦБ думает о том, стоит ли прекращать сворачивание стимулов.
Владислав Митяшин, как аналитик компании «FreshForex», считает, что наиболее благоприятным моментом для покупки единой европейской валюты станет момент, когда рынок заполонят слухи о развале еврозоны.
Не исключено, что к тому времени стоимость евро достигнет 1.18-1.20 доллара. Именно это вновь заставит ЕЦБ действовать активно и выкупать португальские, ирландские бумаги и облигации других проблемных стан еврозоны.
Медведи по EURUSD сумели отстоять пробитый в прошлую среду уровень 1.3285 и нацеливаются на поддержку 1.3145, которая защищает психологически важный уровень 1.3000. Нисходящая линия тренда на 4-х часовом графике образует кластер около поддержки 1.3140, что предполагает корректирующие отскоки от этого уровня.
Восходящая коррекция ограничена областью 1.3320, которая защищает уровень 1.3425.
