Мы продолжаем считать текущий новостной фон на Forex как негативный для курса доллара США, полагая, что риски успешного прохождения сопротивления 1.3850 все более очевидны.
Автор аналитической рубрики "Admiral Markets" Константин Бочкарёв.
Fed
Как выясняется, своим двухдневным докладом в Сенате и Конгрессе США Бен Бернанке сам «вырыл доллару яму». Основной вывод, который напрашивается из данного выступления, сводится к тому, что о досрочном сворачивании QE2 не стоит и думать на данный момент. Вообще, многие склонны отмечать, что выступление главы ФРС во вторник и в среду мало чем отличается от предыдущих докладов, которые были 9 и 3 февраля. Такая риторика Fed явно предполагает, что ЕЦБ сможет уйти заметно в отрыв в вопросе ужесточения денежной политики.
Существенные понижательные риски вместе с тем могут нести в себе также и высказывания Бена Бернанке о том, что в случае необходимости Центробанк США может прибегнуть и к третьему раунду количественного смягчения, так как в ФРС не хотели бы увидеть возобновления рецессионных процессов в экономике или новый виток экономического спада. Несмотря на то, что все отчетливо понимают сейчас с учетом неплохих статданных из США (ISM Manufacturing, ADP employment report) и растущих цен на сырье абсурдность данного рода заявлений, сам факт, что Бен Бернанке не исключает QE3 и говорит об этом вслух может рассматриваться как негатив для доллара США.
ЕЦБ
С другой стороны, мы видим, что в Европе новостной фон складывается таким образом, что Трише явно придется либо в рамках сегодняшнего, либо в рамках апрельского заседания ЕЦБ (07/04) заявить о своих намерениях обуздать инфляцию. Последняя капля в этом плане — это выход накануне индекса цен производителей в еврозоне, который вырос в январе на рекордные с сентября 2008 года 6.1% г\г. Можно, конечно, делать поправку на февральские довольно-таки осторожные и даже негативные для евро заявления Трише либо на сложную ситуацию на Севере Африки, которая может заставить повременить с активными действиями, однако в любом случае мы имеем нефтяной шок на товарном рынке в виде 40% роста цен на Brent за последние четыре месяца, что Трише придется довольно-таки четко прокомментировать. А комментарии в данном случае могут быть только в «ястребином» ключе, так как с учетом последнего развития событий на рынке черного золота ЕЦБ явно придется пересмотреть прогнозы по инфляции, а, возможно, и срокам начала нормализации денежной политики.
Фактором риска для евро по-прежнему остается ситуация вокруг стран группы PIGS, чьи облигации, впрочем, пока демонстрируют стабильную динамику.
* Standar&Poor's угрожает очередным снижением кредитного рейтинга Португалии и Греции.
* В фокусе 11 и 24-25 марта очередная серия саммитом лидеров стран ЕС, посвященная мерам необходимым для обуздания суверенного кризиса в Европе.
Резюме: мы видим риски повторного тестирования сопротивления 1.43 по евро на фоне более агрессивной позиции ЕЦБ в вопросе обуздания инфляции; в фокусе пресс-конференция ЕЦБ в 16:30 мск., а также сопротивление 1.3850 по EURUSD, уверенное закрытие выше которого в течение нескольких торговых дней можно рассматривать как сигнал к открытию позиций на покупку по евро.
Глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS Константин Бочкарёв
