Прошедшее заседание ЕЦБ окончательно расставило все точки над i на на валютном рынке Forex.
Фактически Жан-Клод Трише сделал накануне то, чего от него никто не ожидал, дав понять, что уже буквально в рамках следующего заседания Центробанка возможно повышение учетной ставки.
Автор аналитической рубрики "Admiral Markets" Константин Бочкарёв.
Что интересно
* ЕЦБ делает конкретные шаги к тому, чтобы отучить коммерческие банки от долгосрочного репо (LTRO), так чтобы львиная доля рефинансирования происходила со временем посредством основных операций репо (MRO). В принципе это тот шаг, который многие трактуют как сигнал к постепенной нормализации денежной политики и грядущему повышению процентных ставок.
* Если говорить о риторике Жан-Клода Трише, то она ощутимо изменилась в минувший четверг в лучшую для евро сторону. В частности, такая фраза из уст главы ЕЦБ как «strong vigilance» или «повышенная бдительность» также может рассматриваться как сигнал к тому, что Трише готов приступить к повышению учетных ставок. По крайне мере, в предыдущие годы именно с данной формулировки начиналось ужесточение денежной политики в еврозоне.
В принципе уже этого достаточно, чтобы провозгласить цель 1.43-1.45 по EURUSD.
Мы, правда, сейчас видим еще несколько факторов, которые указывают на дальнейший рост курса евро.
* Испания удачно разместила в четверг более чем на 2.6 млрд. евро 5-летние облигации под 4.4%, что ниже чем на аукционе в январе 4.5%; также были размещены бумаги с погашением в 2014 году более чем на 1 млрд. евро. Неплохо прошел аналогичный аукцион в Португалии.
* Представители ФРС продолжают настаивать на том, что текущая мягкая денежная политика в США оправдана, что может создавать дополнительное давление на доллар. В частности, здесь можно выделить последние выступления Нараяны Кочерлакоты и Денниса Локхарта накануне, из которых следует, что досрочного сворачивания QE2 ждать не стоит, то есть Fed продолжает отставать от ЕЦБ в вопросе ужесточения денежной политики.
* С точки зрения технического анализа, можно выделить также успешное для евро прохождение сопротивление 1.3850, что также способствует реализации «бычьего» сценария развития событий.
Если говорить при этом о тайминге, то покупки в евро могут быть под 7 апреля или очередное заседание ЕЦБ, от которого многие могут ждать первого повышения ставки в Европе. С другой стороны, важной датой для EURUSD может быть 24-25 марта, когда состоится очередной саммит лидеров стран ЕС, посвященный суверенному кризису в Европе.
Глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS Константин Бочкарёв
