Несмотря на несколько неоднозначный новостной фон, мы продолжаем в краткосрочном периоде придерживаться преимущественно «бычьих» взглядов по евро, вполне допуская рост курса EURUSD этой весной в район 1.43 или даже 1.45.
Автор аналитической рубрики "Admiral Markets" Константин Бочкарёв.
В поддержку единой европейской валюты сейчас может быть, прежде всего, статистика из Германии по фабричным заказам лучше ожиданий за январь (factory orders выросли на 2.9% м\м и 16% г\г при прогнозе 2.5% м\м и 15.6% г\г), а также заявления главы Бундесбанка и управляющего ЕЦБ Акселя Вебера, которым стоит уделить отдельное внимание.
* «Уверенное» восстановление экономики Германии будет наблюдаться на протяжение всего 2011 года.
* «Я не стал бы переубеждать рынки, которые уже дисконтировали повышение учетной ставки в Европе на 0.75% в текущем году.». Инфляция в 2011 году может быть более существенной и основательной, чем ранее прогнозировал ЕЦБ.
Данного рода риторика вполне укладывается в рамки спекулятивной стратегии покупать евро под апрельское заседание ЕЦБ (07.04) в расчете на повышение учетной ставки в еврозоне. Естественно, что любая статистика в рамках или лучше ожиданий в Европе в ближайшие недели будет только подогревать данного рода спекуляции.
Что касается при этом выступления во вторник другого управляющего ЕЦБ Эвальда Новотны, который, напротив, уже предостерегал спекулянтов относительно того, что не стоит заявления Трише трактовать как сигнал к действиям или сигнал к началу цикла ужесточения денежной политики, то мы бы им в моменте не придавали большого значения. Куда больше мы бы акцентировали внимание на самом выступлении самого Трише в понедельник, который открыто дал понять, что Центральные банки мира выступят единым фронтом в вопросе борьбы с инфляцией, учитывая последний скачек цен на нефть.
В общем, ожидания относительно более раннего ужесточения денежной политики в Европе, чем в США никуда не исчезли и продолжают пока играть «первую скрипку» на FX, оказывая поддержку паре EURUSD.
В этом плане показательным в чем-то может быть заседание ФРС 15 марта. Риском для доллара могут быть очередные сигналы от Fed относительно того, что ЦБ не будет досрочно сворачивать QE2, а также возможные заявления (намеки) со стороны Бена Бернанке о том, что события на Ближнем Востоке и Северной Африке вкупе с ростом цен на нефть могут нести в себе понижательные риски для экономики.
Debt crisis
Реальный фактор риска для евро сейчас на данный момент — это по-прежнему новый виток напряженности относительно ситуации на рынке гособлигаций Греции. Беспокойство вызывает то, что после очередного понижения рейтинга страны агентством Moody's мы увидели взлет доходности 10-летних греческих гособлигаций в район 12.8% или максимумов 1999 года.
Далее следует выделить как фактор неопределенности — саммит лидеров стран ЕС 24-25 марта, а также встречу чиновников 11 марта, в рамках которых планируется обсуждение все того же суверенного кризиса в Европе.
Давить на курс единой европейской валюты могут прежние спекуляции на тему того, что стороны опять ни о чем не договорятся. Способствовать этому могут хотя бы заявления немецких и австрийских ключевых фигур, которые четко дали понять, что выступают против каких-либо послаблений по озвученному осенью пакету мер помощи Ирландии.
Данная группа факторов риска, предположительно, и стала поводом для коррекционного снижения курса EURUSD в предыдущие дни в район теперь уже поддержки 1.3850.
Глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS Константин Бочкарёв
