Новая неделя началась для рынков с новой порции негатива из Китая. В понедельник Китайские площадки торговались резко отрицательно. Оба основных китайских индекса потеряли более чем 4 процента. События в Китае продолжили оставаться в центре внимания и во вторник. Уровень драматизма и накала сегодняшней сессии, после двух относительно спокойных, позитивных сессий прошлой недели, ничем не меньше чем неделю назад, на фоне панических распродаж. Рынки Китая закрылись сегодня негативно с понижением почти на 5 процентов на фоне вышедшей слабой статистики производственного сектора Китая. Китай все еще чрезвычайно волатилен и все еще не нащупал дно.
В Азиатском регионе, находящемся под давлением уже вторую неделю, усиливается волатильность, так как опасения, сначала высказываемые только аналитиками, на регулярной основе подтверждаются цифрами статистики. Не так давно рынок получил данные о слабеющем Китайском экспорте, сегодня вышли цифры официальной статистики, показавшие что активность в производственном секторе Китая, снизилась за август на максимальное за три года значения. Китайский индекс PMI упал до уровня 49.7 в августе, тогда как в июле цифры показывали значение в 50 пунктов.
Напомним, что значение ниже 50 трактуется как сокращения производства и является существенным негативным фактором. Как подтверждения того факта что теперь уже практически вся Азия находится под давлением, вызванным китайским замедлением, согласно официальной отчетности, вышедшей во вторник, производственные данные из Малайзии, Вьетнама, Тайваня также показали спад за август.
Как и указывали аналитики Fort Financial Services принимая во внимание масштабы китайского рынка и эффект пузыря, текущие уровни и цены бумаг еще не могут быть привлекательными для среднесрочной покупки и входа на китайский рынок. А значит мы увидим еще большее снижение стоимости китайских акции, как на фоне ухудшающихся фундаментальных показателей, так и на фоне попыток стабилизации китайских площадок. По словам аналитиков западных инвестиционных банков, китайский индекс Shanghai Composite должен быть ниже уровня в 2 000 пунктов для того чтобы инвесторы начали рассматривать китайский рынок в среднесрочной перспективе. Сегодняшняя сессия проходила на уровнях 3 170 пунктов.
Сейчас настроения рынков определяется двумя основными факторами неопределённости. Это прежде всего неопределённость от ФРС относительно процентных ставок в США, и неопределённость Китая, масштаб и скорость замедления второй по величине мировой экономики, а также непредсказуемость действий Китайского регулятора и возможность дальнейшей девальвации юаня. Самое интересное в том, что эти факторы взаимосвязаны и оказывают значительное влияние друг на друга. Несомненно, что ФРС рассматривает ситуацию в Китае как один из определяющих факторов для принятия решения относительно поднятия процентной ставки в сентябре. А Китайский регулятор принимает во внимание планы ФРС при девальвации Юаня. Для глобальных рынков это означает еще больше волатильности и еще большее избегание риска в условиях неопределенности.
Фьючерсы на американские рынки торгуются отрицательно - указывая на негативное открытие Wall Street на фоне снижения рынков Азии и Европы сегодня. Фьючерс на индекс DOW торгуется отрицательно, теряя почти 2 процента. Фьючерс на индекс широкого рынка SP 500 в минусе на 2.36%. Торговая сессия понедельника также прошла негативно для американских рынков на опасениях нестабильности китайского рынка и на фоне информации о том, что китайский регулятор возможно будет воздерживаться от мер помощи китайским фондовым рынкам. Готовность к риску также была поколеблена еще в пятницу комментариями вице президента ФРС о возможности поднятия процентных ставок уже в сентябре.
На валютном рынке евро продолжает удерживать сильные позиции, оттолкнувшись от сильного уровня поддержки 1.1200 и торгуется вблизи уровня 1.1274. После фиксации прибыли и коррекции трех предыдущих сессии валюта укреплялась по отношению к британскому фунту и американскому доллару, отыграв часть предыдущих потерь. Товарные валюты продолжают оставаться под давлением, хотя предыдущие торговые сессии показали некоторый откат или коррекцию на фоне корреляции с рынками нефти и фиксации прибыли в этих активах.
Фьючерсы на американскую нефть WTI после серии чрезвычайно позитивных сессий прошедшей недели, сейчас корректируется и торгуется 47.71 теряя 3%. Британская нефть марки Brent смогла закрепиться выше 50 долларов за бочку, но сегодня теряет почти 3 процента, на фоне неопределенности пришедшей из Азии Фьючерсы на металлы торгуются по большей части без существенных движений.
Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services
