Начало осени - традиционный период затишья на рынках, сезон отпусков. Поэтому на торговых площадках России, как всегда, наблюдается спад активности инвесторов. Но ПИФы не прекращают свою деятельность и продолжают зарабатывать для своих инвесторов.
ПИФ – это "сборная солянка", в которой каждый инвестор имеет свой кусок, состоящий из паев. Другими словами, ПИФы – это оптимальный инвестиционный инструмент на фондовом рынке для большого числа инвесторов. ПИФы завоевали популярность во всем мире и Украина, Россия, Казахстан, Узбекистан, другие страны СНГ не стали исключением.
Вложения денежных средств в ПИФы акций разных компаний - эффективная альтернатива для тех инвесторов, которые не готовы передать свой капитал в доверительное управление.
Так какие же ПИФы Украины принесли прибыль, а какие убытки для своих инвесторов, разбирались аналитики отдела "ПИФы" журнала профессиональных трейдеров и инвесторов "Биржевой лидер".
ПИФы: структура российского рынка и их особенности
Структура рынка фондов Украины за прошлый год изменилась довольно сильно, пояснил в интервью для "Биржевого лидера" ведущий канадский эксперт Академии Masterforex-V Евгений Ольховский. Необходимо отметить сокращение доли народных фондов с невысокими минимальными суммами вложений. Сейчас основной особенностью российского инвестиционного рынка является то, что интерес к рынку ПИФов со стороны инвесторов увеличивается.
Объемы торгов на бирже в Украине за январь-сентябрь с.г. сократились на 9% по сравнению с этим же периодом 2011 года – до 182 млрд гривен. с 200 млрд. гривен (при курсе гривны к доллару 8,2 - 22,19 млрд. долларов США).
Как говорится веб-ресурсе Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку страны:
- объем торгов гособлигациями составил порядка 108 млрд гривен (65% оборота),
- акциями предприятий – 19,9 млрд грн (12%).
- облигации предприятий и инвестиционные сертификаты пользовались меньшим спросом.
Объемы зарегистрированных нацкомиссией выпусков инвестиционных сертификатов компаний по управлению активами паевых инвестфондов (КУА ПИФ) снизился в три раза – до отметки 13,9 млрд грн. Вместе с тем весь объем зарегистрированных выпусков акций корпоративных инвестиционных фондов (КИФ) наобороот увеличился в 2,3 раза по сравнению с 2011 годом и составил в сумме 11,8 млрд гривен.
На 1 октября 2012г. количество лицензий выданных НКЦБФР составляло 1,554 тысяч, в т.ч.:
- 668 – спекулянтам ценными бумагами,
- 371 – хранителям ЦБ,
- 150 – регистраторам владельцев именных ЦБ,
- 351 – компаниям, осуществляющим управление активами институциональных инвесторов,
- 10 – биржам и двум депозитариям.
Чем же ПИФы так привлекают вкладчиков?
- ПИФы жестко контролируются государством в лице Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР);
- отсутствие налогообложения на операции фонда, то есть пока средства в фонде – налоги платить не нужно, но как только пай продается, необходимо заплатить подоходный налог с прибыли;
-доступность как для крупных инвесторов, так и для простых горожан – вкладывать можно хоть от 1000 рублей;
- высокая степень ликвидности пая открытых фондов: можете легко избавиться от пая и в ближайшее время получить деньги.
- можно довериться профессионалам - важно для тех, у кого есть деньги, но не хочет рисковать;
А теперь о недостатках…
- необходимо постоянно платить вознаграждение компании-управленцу, независимо от того получает ли фонд прибыль или ведет убыточную деятельность;
- ограничения по законодательству на формирование портфеля ПИФа;
- требование Федеральной Службы по Фондовым Рынкам строгого соблюдения структуры активов: если на фондовом рынке начинается затяжное падение цен, то управляющая компания не может перевести в денежные средства все дешевеющие активы;
- введение надбавок и скидок управляющими компаниями при погашении или выдаче паев.
Какие же ПИФы порадовали своих инвесторов, а какие нет в сентябре 2012г.?
Исходя из табличных данных, по результатам за сентябрь в лидерах оказались:
1. Премиум-фонд Металлургия-Машиностроение, доходность которого за месяц составила 13,25%;
2. УкрСиб Индексный, выросший на 8,44%;
3. Первый золотой с ростом в 7,25%;
4. ФИНАРТ 2012, прибыль которого – 6,64%;
5. Райффайзен акции с плюсом в 4,70%.
ПИФы, в большинстве своем (62 фонда), используя положительный тренд, пошли вверх, но 17 из них не смогли получить даже однопроцентную прибыль:
- положение компании Премиум-фонд Металлургия-Машиностроение привлекает внимание, ведь уже не первый месяц она получает высокую прибыль, в сравнении с другими фондами, что ещё больше привлекает инвесторов.
- стремятся дотянуться до лидера две компании УкрСиб Индексный и Первый золотой с ростом, которые выбрали правильную политику рынка и смогли получить хороший доход.
- высокие позиции ФИНАРТ 2012 и Райффайзен акции никого не удивили, они стабильно хорошо ведут свою деятельность.
Аутсайдерами за месяц на этот раз стали:
5. КИНТО-Народный - 1,17%
4. Миллениум Сбалансированный - 1,28%
3. Дельта-фонд денежного рынка - 1,38%
2. УНИВЕР.УА/Атаман: Фонд Перспективных Акций - 1,49%
1. Тройка Диалог Акции - 2,14%
Основными факторами повлиявшими на доходность или убыток ПИФов стали:
- кризис стран Евросоюза. Положительным моментом являются новости Испании, которая желает подать официальный запрос на получение финпомощи. Пока на рынках есть опасения, что промедление в этом вопросе может привести к повторению греческого сценария, и поэтому новости из Испании были положительно расценены инвесторами. При этом утверждается, что Испании обратится не за «живыми» средствами, а в отношении скупку бумаг страны на вторичном рынке;
- рост промышленного производства США, который оказался лучше ожиданий;
- экономическая стабильность и рост розничных продаж в Китае;
- уменьшение кредитного рейтинга Японии, которое началось 22 мая, когда агентство Fitch проинформировало о возможном уменьшении суверенного кредитного рейтинга Японии до отметки А+;
- совершенствование рынка: стремительно происходит формирование биржевых ПИФов и создаётся международный рейтинг на базе сводного индекса развивающихся стран, куда войдёт и Россия.
ТОП 20 ПИФов лидеров по доходности с начала года
Как видим из приведенной таблицы, месяц - не показатель деятельности ПИФа, в годовом исчислении лидерами, показавшими наибольший прирост активов с начала года являются следующие компании Украины, %:
- Инвестиционный Капитал Фонд Облигаций(ICU, Инвестиционный капитал Украина) - 33.94
- Инвестиционный капитал - Фонд Акций(ICU, Инвестиционный капитал Украина) - 28.03
- ОТП Динамичный(OTP Capital) - 15.03
- Первый золотой(Райффайзен Аваль) - 13.95
- ФИНАРТ 2012(ТАСК-ИНВЕСТ) - 12.49
- Диамант-дивидендный(Диамант Инвест Менеджмент) - 11.98
- Диамант-интервальный(Диамант Инвест Менеджмент) - 11.98
- ОТП Подвійний(OTP Capital) - 11.16
- Орион(УПИ КАПИТАЛ) - 10.77
- Альтус – Депозит(АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами) - 9.86
- Райффайзен денежный рынок(Райффайзен Аваль) - 9.83
- Тройка Диалог Облигации (Тройка Диалог Украина) - 9.63
- СЕБ фонд облигационный(Фидо Инвестментс (СЕБ Э. М.) - 9.52
- ОТП Классический(OTP Capital) - 9.33
- Ускорение(УкрСиб Эссет Менеджмент) - 6.99
- Альтус – Стратегический(АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами) - 6.74
- Инвестиционный Капитал Сбалансированный(ICU, Инвестиционный капитал Украина) - 6.51
- БИЗАНЬ(ФИНЭКС-КАПИТАЛ) - 5.78
- Андромеда(УПИ КАПИТАЛ) - 4.54
- Альтус – Сбалансированный (АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами) - 4.28
Инвесторам: PR и результаты деятельности ПИФов - разные вещи
Сейчас в период бурного развития систем телекоммуникаций, ключевых элементов является глобальная сеть Интернет. Популярность ПИФов в Интернете – индикатор интереса инвесторов к тому или иному фонду, благодаря чему проводится информирование и привлечение людей определенной целевой аудитории Интернет-ресурса.
На основании двух показателей:
- количество запросов в Яндекс;
- и числу упоминаний в агрегаторе Яндекс. Новости.
На основании этих данных, аналитики журнала «Биржевой лидер» составили рейтинг популярности ПИФов:
Как видим из таблицы, лидером поисков пользователей сети названы следующие компании:
1. ПИФ Арго.Н, который за последний месяц искали 143 раз,
2. Синергия-4
3. Тройка Диалог Акции.
А вот самым продвигаемым фондом стал Тройка Диалог Акции, а остальные не волнуются о рекламе своей деятельности. Как пояснил Евгений Ольховский - "глобальная сеть имеет огромный потенциал с точки зрения привлечения инвесторов и размещения в ней рекламы".
Когда стоит вкладывать в ПИФ?
Лучше всего паи приобретать после сильного падения рынка, отметил Евгений Ольховский.Когда рынок длительное время растет, стоит воздержаться от покупок, так как вскоре ситуация может кардинально измениться. Но этот вопрос не простой и требует серьёзной профессиональной оценки состояния рынка.
Так как не каждый инвестор имеет необходимые знания, задача инвестфонда - освободить вкладчика от осуществления анализа рынка. Вкладчик должен понимать, что его депозиты направлены на долгосрочную перспективу, а не носят спекулятивный характер. Вкладчик может использовать разную политику диверсификации рисков - вложения в разные паевые фонды, дробное приобретение паев. Бесспорно, лучшим вариантом покупки покупки паев будет период, когда рынок сильно опускается, но рассчитать этот момент сложно даже профессионалам.
Перспективы ПИФов. В целом ситуация на инвестиционном рынке очень неустойчивая, но нельзя сказать, что тенденция негативная. Мнения экспертов разделились: одни предсказывают, что к концу года фонды закроются на небольшом подъеме, то есть фонды в перспективе могут продемонстрировать успех; другие полагают, что к концу года ПИФы упадут вслед за мировыми показателями и индексом украинской биржи. То есть ПИФы окажутся снова в нестабильном положении. Видимо, депозитные вклады, как альтернатива ПИФам, будут очень востребованы.
Ожидается, что российские ПИФы окажутся по количеству на первом месте. Еще в 2010 году Россия занимала 38 место, а в 2009 – 40-е. Это случилось из-за прибыльности ПИФов для инвесторов от различных регионов страны. Правда, при этом увеличивается и цена акции, поэтому российские ПИФы перестают быть привлекательными на рынке инвестирования.
Так кому же Вы доверяете свои средства, покупая паи паевых инвестиционных фондов? Фонду, управляющей компании или кому-то еще? Нет одного лица, которое можно было бы назвать в качестве правильного ответа на этот вопрос, пояснил эксперт. Речь идет о сложной системе взаимодействия целого ряда организации.
Что касается паевых инвестиционных фондов, большое количество организаций идет лишь на пользу. Именно за счет своей сложности система и имеет возможность в той или иной мере защитить инвесторов. Что это за система и как она работает? Давайте разберемся.
Как мы уже сказали, Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - обособленный имущественный комплекс. В нем аккумулируются средства различных инвесторов для их последующего вложения на рынке ценных бумаг и иных рынках. Денежные средства аккумулируются на специальных счетах, открытых для фонда.