В пятницу, 25 июля, канадский доллар подвергся распродажам на фоне сильных экономических данных из США и общего укрепления американской валюты. К концу неспокойной с точки зрения геополитики недели, фьючерс канадского доллара пробил границу восходящего наклонного канала вниз, установив 1-месячный минимум 0,9229, и направился к важному сопротивлению 0,9200.
Аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V полагают, что прорыв сильной поддержки 0,9250 спровоцировал фиксацию позиций по фьючерсу. Рост объемов и широкий спред на дневном графике фьючерса канадского доллара свидетельствует о наличии агрессивных участников в анализируемом активе.
Учитывая, что на следующей неделе основные события в экономическом календаре будут из США, канадский доллар может продолжить ослабление при выходе позитивных данных по валовому внутреннему продукту США во втором квартале и отчета о создании количества новых рабочих мест более 200 000 вне сектора сельского хозяйства в июле.
С 20 марта канадский доллар укреплялся на фоне дифференциала краткосрочных процентных ставок в США и Канаде. В США основная ставка по федеральным фондам находится в диапазоне 0-0,25%, а в Канаде основная процентная ставка овернайт составляет 1,0%. Доходность активов, деноминированных в канадских долларах выше, поэтому инвесторы покупают канадскую валюту, способствуя ее росту.
Спред доходности 2-летних облигаций способствует росту инвестиций в канадский долговой рынок. Доходность 2-летних канадских облигаций составляет 1,08%, в то время как в США доходность по ним составляет 0,49%.
Вероятно, что рост канадского доллара в последние месяцы был не оправдан, поскольку в экономике Канады присутствуют слабые места:
- в июне произошло неожиданное снижение количества рабочих мест, при прогнозе экономистов на рост создания новых рабочих мест;
- банк Канады понизил прогноз роста экономики в 3 квартале с 2,6% до 2,3%, в 4 квартале – с 2,5% до 2,4%;
- сальдо торгового и платежного балансов Канады отрицательны;
- объем импорта растет быстрее, чем объем экспорта. Экспорт в основном зависит от состояния экономики США. При активном эконмическом росте в США будет увеличиваться объем канадского экспорта.
По мнению аналитиков кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V, фьючерс канадского доллара может находиться под давлением со стороны укрепляющегося доллара или начать консолидацию до момента активного роста экономики США и окончания программы количественного смягчения. Выступление председателя Федеральной резервной системы США Дж. Йеллен 30 июля с большей уверенностью относительно восстановления американской экономики и готовности ужесточить монетарную политику раньше, чем ожидают инвесторы, также будет способствовать ослаблению канадца. Сдерживает укрепление доллара снижение доходности по 10-летним государственным облигациям США. Для продолжения роста канадскому доллару нужны очень сильные экономические данные в среднесрочной перспективе.
