Нулевые темпы роста экономики еврозоны во втором квартале вынуждают швейцарский центробанк сохранять ограничения для пары EURCHF, введенные 3 года назад. Ограничение обменного курса, а также низкая инфляция продолжают оказывать сдерживающее воздействие на решения НБШ в сфере монетарной политики.
Экономисты ожидают, что ограничения просуществуют еще не менее 2-х лет.
Остановка восстановления экономики еврозоны, наблюдаемая во втором квартале, вынуждает НБШ сохранять меры по сдерживанию роста курса национальной валюты к евро. "Ограничение обменного курса франка к евро было введено НБШ в разгар долгового кризиса в соседней еврозоне и было призвано защитить экономику Швейцарии от дефляции и рецессии", - рассказали корреспондентам раздела "Новости Forex, биржи и курсов валют" журнала "Биржевой лидер" аналитики брокерской компании Fort Financial Services.
На сегодняшний день проблема долгового кризиса значительно ослабла, однако остановка восстановления экономики Еврозоны по итогам второго квартала и обещание ЕЦБ сохранять низкие ставки продолжительное время не позволяют НБШ отказаться от ограничений на валютном рынке. В Zuercher Kantonalbank считают, что Центробанк Швейцарии ограничен в принятии решений, пока ЕЦБ не начнет повышение ставок.
Согласно опросу, проведенному швейцарским центробанком среди экономистов, более 75% респондентов считают, что центробанк продолжит сохранять ограничения для обменного курса франка к евро как минимум до 2016 года. При этом доля тех, кто ожидает либерализации обменного курса на протяжении следующего года, составляет менее 10%. 39% респондентов ожидают, что НБШ отменит ограничения в 2016 году, в то время как 44% считают, что это произойдет в 2017 году.
Негативные данные по ВВП еврозоны во втором квартале снизили оптимизм экономистов. Согласно результатам предыдущего опроса, отмену ограничений на обменный курс в 2016 году ожидали 46% респондентов, в то время как ожидания отмены ограничений в 2017 году были лишь у 23% опрошенных.
НБШ ожидает сохранения низкой инфляции.
Томас Джордан, возглавляющий НБШ, в июле в интервью для Die Weltwoche сказал, что ограничения для обменного курса будут сохранены в обозримом будущем. При этом необходимость регулярных вмешательств швейцарского центробанка является не единственной причиной сохранения в Швейцарии низкой процентной ставки. Согласно прогнозам НБШ, уровень потребительской инфляции в текущем году будет незначительным.
В 2015 году ожидается, что уровень инфляции не превысит 0.4%, а в 2016 году - 1%. Прогнозы Центробанка сопоставимы с прогнозами экономистов, которые ожидают, что в следующем году инфляция не превысит 0.6%, и будет не более 1.1% в 2016 году.
Тем временем курс франка к доллару продолжает ослабление в долгосрочном тренде. Пара USD/CHF продолжила рост в «бычьей» волне 3/С уровня не менее, чем Daily2. 21 августа 2014 года пара остается в подволне а(С)/С уровня не менее Н4, говорят эксперты факультета онлайн-обучения торговой системы Masterforex-V. Сопротивлениями выступают уровни Фибоначчи 0.9162/74, 0.9212, 0.9241. Прорыв восходящего наклонного канала МФ и пивота МФ 0.9022 завершит текущую волну.
