Дневной график фьючерса индекса доллара, отражающего силу курса доллара против основных 6 валют, показывает признаки коррекционного снижения.
Фундаментальными причинами коррекции доллара являются слабые данные из США по розничным продажам и еженедельным данным по занятости. Индекс розничных продаж снизился на 0,9% при ожидании аналитиками снижения на 0,4%. Потребительские настроения также показали неожиданное резкое снижение в январе до 93,6 с предыдущего уровня 98,1.
Комитет по торговле товарными фьючерсами (CFTC) опубликовал еженедельный отчет COT, в котором чистая длинная позиция по доллару сократилась с 45,8 миллиарда долларов до 44,5 миллиарда долларов на прошлой неделе.
Поскольку доллар начал снижаться, вполне закономерно, что британский фунт, евро и японская иена будут расти. Но какая из них фундаментально более сильна для покупок против доллара, разбирались аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V.
Начнем анализ с евро. Европейские экономические данные были в основном положительными с неожиданно высоким ростом валового внутреннего продукта Германии на 0,7%. Переговоры по Греции на прошлой неделе не дали результата и были перенесены на текущую торговую неделю. Военные действия в Украине и агрессию со стороны России удалось на время остановить очередным Минским соглашением. Фундаментальный фон по евро пока свидетельствует в пользу силы этой валюты. Однако в марте начинается количественное смягчение от Европейского центрального банка, что неизбежно ослабит евро и подтолкнет доллар к росту. Поэтому покупки евро в среднесрочной перспективе являются рискованными – выше сопротивление 1,15 и 1,165, а после окончания коррекции и закрепления ниже уровня 1,13 евро может быть хорошим вариантом для шортов.
Британский фунт. На прошлой неделе состоялось выступление главы Банка Англии М. Карни, который просигнализировал о большей вероятности варианта повышения процентных ставок в 2016 году, чем их понижения и увеличения программы количественного смягчения. Вероятно, что Банк Англии сможет повысить процентные ставки вторым, после Федеральной резервной системы США. Макроэкономические данные по Великобритании выходят позитивные и выше ожиданий. Заработная плата начала расти и были пересмотрены в сторону повышения прогнозы по ВВП: в 2016 году рост ВВП ожидается 2,9% при предыдущем прогнозе 2,6%.
Финансовый год в Великобритании завершается 31 марта, что также играет в пользу более долгосрочного восстановления британской валюты на коррекции позиций перед сведением годовой финансовой отчетности.
На дневном графике фьючерса фунта отмечен паттерн технического анализа «двойное дно» и пробой и закрепление за важным уровнем поддержки 1,52 на высоких объемах. В среднесрочной перспективе, исходя из технического и фундаментального анализа, можно увидеть рост фунта в район 1,56.
Японская иена. Экономика Японии проявляет слабость после повышения в прошлом году налога на продажи. Рост ВВП, согласно данным, вышедшим сегодня, 16 февраля, оказался ниже прогнозов аналитиков (0,9%) и составил 0,6% за 4 квартал. Японская иена активно ослабляется посредством действующей монетарной политики, однако все чаще звучат сомнения политических деятелей Японии относительно пользы слабой иены. В среднесрочной перспективе, согласно их докладам, мало уверенности в том, что Банк Японии увеличит существующее кредитно-денежное ослабление. К тому же, в Японии также финансовый год завершается 31 марта, что ведет к коррекции иены перед годовой финансовой отчетностью.
На дневном графике фьючерс иены находится в коридоре и границы этого коридора постепенно сужаются. При большей слабости доллара и нежелании инвесторов рисковать, вполне вероятно можно увидеть пробой верхней границы коридора и укрепление иены. Если говорить о валютном курсе, то при текущем развитии событий в среднесрочной перспективе вероятно ожидать достижения уровня 115 иен за доллар. В долгосрочной перспективе ослабление иены против доллара из-за слабости японской экономики и адаптивной кредитно-денежной политики вероятнее всего будет продолжаться.
Согласно отчетам СОТ видно также крупное сокращение коротких позиций по иене крупными трейдерами. Вероятно, они не ожидают в среднесрочной перспективе активного снижения иены.
На текущем этапе все анализируемые в публикации мировые экономики оказались в сравнительном схожем положении: все борются со снижением инфляции, а низкие цены на нефть могут подтолкнуть их к более активному восстановлению или росту. На саммите «большой двадцатки» «валютные гонки на выживание» посредством смягчения монетарной политики были одобрены мировыми финансовыми лидерами как один из инструментов стимулирования экономического роста. Однако продолжение «адаптивной кредитно-денежной политики» в Японии и Европе могут оказаться неэффективными для стимулирования роста экономики из-за отсутствия структурных реформ. В Великобритании такой проблемы пока не наблюдается. На ее экономику негативное влияние может оказывать продолжающееся замедление экономики еврозоны. Вероятно, что для покупок против доллара более сильной валютой является британский фунт, а для продаж относительно доллара предпочтение может оказаться на стороне евро.
Студенты кафедры опционной торговли уже сумели заработать на продаже опционов пут по британскому фунту при начавшейся коррекции доллара. Также в ветке торговли в реальном времени 3 февраля давалась рекомендация на продажу опционов пут по фунту, исходя из проведенного аналитиками кафедры фундаментального анализа.
