Индекс доллара торгуется сегодня, 16 марта в начале европейской сессии вблизи максимума 100,78, что означает, что торгово-взвешенный курс доллара вырос относительно зафиксированной с 1973 года стоимости к шести основным валютам со 100,00 до 100,78.
Основным событием для участников рынка на текущей неделе 16-20 марта станет двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной Резервной системы США (ФРС). Начнется заседание 17 марта. По завершении заседания 18 марта председатель ФРС Дж. Йеллен выступит на пресс-конференции, и, вероятно, сможет пролить свет на планы центрального банка США.
Участники рынка не ожидают изменения ставки по федеральным фондам с текущего диапазона 0-0,25%, однако ожидают изменения тона заявления банка. В частности, фраза «проявить терпение» относительно будущего повышения процентных ставок может быть исключена из заявления банка. В таком случае первое незначительное повышение процентных ставок может произойти в июне 2015 года. Если рынки будут готовы к первому повышению процентных ставок, оно не окажет значительного влияния на экономику.
В целом данные по американской экономике смешанные. Сильный рост занятости согласно докладу Nonfarm Payrolls и продолжающееся падение розничных продаж ставят под сомнение более ранний период повышения ставок. Несмотря на снижение уровня безработицы, рост заработных плат и снижение потребительских расходов являются тревожными знаками для силы американской экономики. Снижение цен на энергоносители также способствует накоплению денежных средств у потребителей, которые они предпочитают не тратить.
Комментарии ФРС относительно международных событий, а также сильный рост курса доллара угрожают полному восстановлению экономики США и могут отсрочить время первого повышения процентных ставок до сентября или позднее.
Продолжающееся ралли курса доллара вызвало коррекцию фондового рынка США, а сила доллара вызывает опасения относительно будущих корпоративных прибылей. Трейдеры указывают на активный рост доллара как на ситуацию, которая вызывает опасения инвесторов относительно конкурентоспособности транснациональных американских корпораций за рубежом. Сила доллара уже оказывает давление на прибыль, полученную компаниями в других валютах. Оценки аналитиков относительно корпоративных доходов для первого квартала текущего года понижены для компаний, входящих в индекс S&P500 с 8,0% роста в декабре 2014 года до роста на 1,9% в марте. Тем не менее пока распродажи акций среди крупных инвесторов не наблюдается.
Как реагируют другие валюты на укрепление курса доллара.
Фундаментальный анализ основных валют провели аналитики кафедры опционной торговли Академии Masterforex-V. На текущей торговой неделе основное внимание вновь будет за центральными банками. Помимо решения ФРС, Резервный банк Австралии 16 марта и Банк Англии 18 марта опубликуют результаты прошлых заседаний 2 и 5 марта соответственно.
Тем временем рынок опционов на британский фунт, который трейдеры и инвесторы используют для защиты от волатильности, показывает, что инвесторы ожидают резкого роста волатильности фунта по отношению к евро и доллару перед выборами в парламент Великобритании в мае текущего года. Находясь между расхождением кредитно-денежной политики США и еврозоны, валюта Великобритании продолжает укрепляться против евро и снижаться против доллара.
Однако хеджирование опционами от падения фунта гораздо более востребовано и стоит на 25% выше, чем хеджирование против роста фунта. Вероятно, что крупные игроки на рынке ожидают снижения фунта до выборов, поскольку полагают, что возможное принятие решения о выходе Великобритании из Евросоюза негативно скажется на британской валюте.
Банк Японии во вторник, 17 марта, примет решение касательно кредитно-денежной политики. Несмотря на противоречивые сигналы относительно сохранения текущих темпов количественного смягчения в Японии или необходимости их увеличения, участники рынка не ожидают изменения процентной ставки в Японии, находящейся на уровне 0,1%.
Японские политики сигнализируют, что падение иены ниже уровня 125 против доллара будет «некомфортным» и может требовать принятия мер, поддерживающих национальную валюту от неоправданного с точки зрения фундаментального анализа ослабления. Рост доллара на фоне ожиданий повышения процентной ставки в США в этом году и попытки Японии укрепить экономику дают основания полагать, что иена может еще снизиться. Ключевой уровень 125, который, как сигнализировали власти в Токио, станет переломной точкой и предметом для беспокойства. Эффективность японского количественного смягчения уменьшилась с запуском европейской версии подобной программы, за которой, скорее всего, последует китайская.
В текущей ситуации вероятно, что Япония должна учитывать снижение других валют в мире, в частности, не отставать от евро. Данные Комиссии по срочной биржевой торговле указывают на то, что короткие позиции по иене составляют 5,1 миллиарда долларов, а по евро - 20 миллиардов долларов.
Валютная пара евро/доллар продолжает ежедневное обновление минимумов, и только слабые данные по розничным продажам в США несколько замедлили ход пары к паритету. Запуск в марте количественного смягчения от Европейского центрального банка и сильные данные по труду в США оказали давление на восстановление экономики США. Ожидается, что сигналы от Дж. Йеллен укажут дальнейшее направление пары после замедления снижения в районе 1,0473.
